הראל פיננסים
27/10/2020
דגשים לתיק ההשקעות השבוע
במניות - ריבית נמוכה, יציאה מהסגר ופעולות בנק ישראל תומכים במיקוד במניות הבנקים והביטוח בישראל, לצד סקטורים בצמיחה בעולם כדוגמת עבודה מהבית ומניות כלכלה ירוקה. ההתפרצות המחודשת של הקורונה בעולם מפנה את המבט לסקטורים שחווים צמיחה דווקא על רקע המגבלות. לא מדובר רק במניות טכנולוגיה, אלא בתחומים כמו עבודה מהבית או ציוד רפואי הנהנים ממדיניות הסגר והריחוק החברתי בעולם.
בנוסף, תחום הכלכלה הירוקה, צפוי להרוויח מהיתרון של ביידן בסקרים, חלקו כבר מגולם במחירים. בנוסף, אנו סבורים כי לאור העליות המשמעותיות שרשמו המניות הגדולות בארה"ב לעומת שאר המניות, ישנה הצדקה לשלב מניות פחות גדולות. בשוק המניות המקומי, אנו שומרים על חשיפה לחברות מבוססות ורווחיות שנפגעו ועשויות לצמוח כמו סקטור הבנקים, הביטוח והנדל"ן.
באג"ח – מתמקדים באג"ח בדירוגי AA של חברות ריאליות וחברות ישראליות מדורגות A, על רקע רכישות האג"ח ע"י בנק ישראל. אנו שומרים על חשיפה מפוזרת לאג"ח קונצרני מדורג, כשהמעורבות של בנק ישראל במסחר מתעצמת יחד עם הריבית הנמוכה וההרחבות המוניטאריות שממשיכים לתמוך בירידת מרווחים. ההקלות במתן אשראי לעסקים ע"י הבנקים והמשך מדיניות רכישות האג"ח מחזקות את האג"ח בישראל לעומת האג"ח בעולם, הנסחר סביב רמות השיא.
בתיק ההשקעות, שילוב אפיקים עם קורולצייה נמוכה מוריד את סטיית התקן. אנו ממשיכים לשמור על מבנה תיק המשלב אג"ח ומניות יחד במטרה להפחית תנודתיות. שילוב של אג"ח ממשלתי וקונצרני, שילוב של מניות בארץ ובארה"ב. בנוסף, יש יתרונות בסביבת השוק הנוכחית לשלב גם הגנות לצרכי הפחתת תנודתיות. לצד שילוב של מניות פחות גדולות לאור השוני הגדול בביצועים, אנו מתמקדים במניות מסקטורים שבצמיחה על רקע הסגרים והמדיניות של ריחוק חברתי בכל העולם.
במניות - ריבית נמוכה, יציאה מהסגר ופעולות בנק ישראל תומכים במיקוד במניות הבנקים והביטוח בישראל, לצד סקטורים בצמיחה בעולם כדוגמת עבודה מהבית ומניות כלכלה ירוקה. ההתפרצות המחודשת של הקורונה בעולם מפנה את המבט לסקטורים שחווים צמיחה דווקא על רקע המגבלות. לא מדובר רק במניות טכנולוגיה, אלא בתחומים כמו עבודה מהבית או ציוד רפואי הנהנים ממדיניות הסגר והריחוק החברתי בעולם.
בנוסף, תחום הכלכלה הירוקה, צפוי להרוויח מהיתרון של ביידן בסקרים, חלקו כבר מגולם במחירים. בנוסף, אנו סבורים כי לאור העליות המשמעותיות שרשמו המניות הגדולות בארה"ב לעומת שאר המניות, ישנה הצדקה לשלב מניות פחות גדולות. בשוק המניות המקומי, אנו שומרים על חשיפה לחברות מבוססות ורווחיות שנפגעו ועשויות לצמוח כמו סקטור הבנקים, הביטוח והנדל"ן.
באג"ח – מתמקדים באג"ח בדירוגי AA של חברות ריאליות וחברות ישראליות מדורגות A, על רקע רכישות האג"ח ע"י בנק ישראל. אנו שומרים על חשיפה מפוזרת לאג"ח קונצרני מדורג, כשהמעורבות של בנק ישראל במסחר מתעצמת יחד עם הריבית הנמוכה וההרחבות המוניטאריות שממשיכים לתמוך בירידת מרווחים. ההקלות במתן אשראי לעסקים ע"י הבנקים והמשך מדיניות רכישות האג"ח מחזקות את האג"ח בישראל לעומת האג"ח בעולם, הנסחר סביב רמות השיא.
בתיק ההשקעות, שילוב אפיקים עם קורולצייה נמוכה מוריד את סטיית התקן. אנו ממשיכים לשמור על מבנה תיק המשלב אג"ח ומניות יחד במטרה להפחית תנודתיות. שילוב של אג"ח ממשלתי וקונצרני, שילוב של מניות בארץ ובארה"ב. בנוסף, יש יתרונות בסביבת השוק הנוכחית לשלב גם הגנות לצרכי הפחתת תנודתיות. לצד שילוב של מניות פחות גדולות לאור השוני הגדול בביצועים, אנו מתמקדים במניות מסקטורים שבצמיחה על רקע הסגרים והמדיניות של ריחוק חברתי בכל העולם.
