שי מזרחי סמנכל מכירות בנקים הראל פיא
אדם כהן
30/12/2009
ענף הקרנות המחקות אותו אנו מסקרים בהרחבה מתפתח בקצב מסחרר. החידוש האחרון בתחום הינו קרן מחקה מורכבת עם אפשרות תקופתית לשינוי ההרכב. הראל פיא, חברות הקרנות של הראל פיננסים, תשיק היום (30.12), לראשונה קרן מסוג זה- הראל פיא (00) מחקה מורכבת תלבונד.
קרן מחקה מורכבת אינה מחקה את הביצועים של מדד בורסאי בודד, אלא את ביצועי "מדד אלטרנטיבי", שהרכיב מנהל הקרן ממקבץ מדדים או תתי-מדדים של הבורסה.
עם השקת הקרן ב-30.12.09 היא תורכב ממשקולות בסיסיים לפי המפורט: תלבונד 20: 50 אחוזים, תלבונד שקלי: 20 אחוזים ותלבונד 40 : 30 אחוזים
בקרן החדשה, באמצעות מנגנון מיוחד ישונו משקלי תתי- המדדים המרכיבים את "המדד האלטרנטיבי" של הקרן, בהתאם להגיון כלכלי ולקריטריונים קבועים מראש ומוגדרים באופן פרטני שייבדקו מחדש מדי רבעון.
מנגנון ההחלפה של הקרן יאפשר שינוי במשקל של מדדי התלבונד 40, תלבונד 20 והתל בונד השקלי, בהתאם להפרש בין התשואה המשוקללת לפדיון של האגחים הכלולים במדדים.
דמי הניהול בקרן הראל פיא (00) מחקה מורכבת תלבונד יהיו 0.6% .
סמי בבקוב, מנכ"ל הראל פיא, מסר כי "בפיתוח הקרן החדשה, הראל פיא מאפשרת לראשונה שלושה יתרונות שאינם קיימים כיום בתחום הקרנות המחקות. הראשון הוא שילוב מובנה של שני אפיקי התלבונד השקלי והצמוד, אשר להערכתנו מהווים כיום מרכיב מרכזי בכל תיק אג"ח. היתרון השני הוא היכולות לשנות את משקל תתי המדדים על בסיס היגיון כלכלי מובנה, שעד עתה לא היה קיים בישראל בקרנות מסוג זה. ויתרון חשוב נוסף, הוא דמי ניהול נמוכים מאוד בהשוואה לקרנות המאפשרות חשיפה משתנה לתתי המדדים של האג"ח הקונצרני."
מנגנון ההחלפה של הקרן יאפשר שינוי במשקל של מדדי התלבונד 40 וה-20 בהתאם להפרש בין התשואה המשוקללת לפדיון של שני המדדים בהתאם למודל שלהלן:
ההפרש בין התשואה לפדיון של מדד | השינוי במשקולות של מדד תל בונד 20 ומדד תל בונד 40 לעומת משקולות הבסיס |
עד 2% | ללא שינוי |
מעל 2% ועד 3% | תוספת 10 נקודות אחוז למשקולת מדד תל בונד 40, הפחתת 10 נקודות אחוז ממשקולת מדד תל בונד 20 |
מעל 3% ועד 4% | תוספת 20 נקודות אחוז למשקולת מדד תל בונד 40, הפחתת 20 נקודות אחוז ממשקולת מדד תל בונד 20 |
מעל 4% | תוספת 25 נקודות אחוז למשקולת מדד תל בונד 40, הפחתת 25 נקודות אחוז ממשקולת מדד תל בונד 20 |
מנגנון ההחלפה של הקרן יאפשר גם שינוי במשקל של מדדי התלבונד השקלי למול התלבונד 20 בהתאם להפרש בין התשואה המשוקללת לפדיון של שני המדדים בהתאם למודל שלהלן:
ההפרש בין התשואה לפדיון של מדד תל בונד שקלי לזו של מדד תל בונד 20 | השינוי שיחול במשקולות מדד תל בונד 20 ומדד תל בונד שקלי לעומת משקולות הבסיס |
עד 2% | תוספת 10 נקודות אחוז למשקולת מדד תל בונד 20, הפחתת 10 נקודות אחוז ממשקולת תל בונד שקלי |
מעל 2% ועד 3% | תוספת 5 נקודות אחוז למשקולת מדד תל בונד 20, הפחתת 5 נקודות אחוז ממשקולת מדד תל בונד שקלי |
מעל 3% ועד 4% | ללא שינוי |
מעל 4% | תוספת 10 נקודות אחוז למשקולת מדד תל בונד שקלי הפחתת 10 נקודות אחוז ממשקולת מדד תל בונד 20 |
לדברי שי מזרחי, סמנכ"ל מכירות בהראל פיא, "הקרן החדשנית שמנפיקה הראל פיא היום, ממשיכה את הקו החדשני של החברה שהייתה הראשונה להמציא "קרן מחקה מורכבת". במסגרת הזו הנפיקנו לפני כשבועיים שתי קרנות מחקות מורכבות: הראל פיא (00) מחקה מורכבת מדינה, המתאימה ללקוח שאינו מעוניין בחשיפה למניות, הראל פיא (10) מחקה מורכבת מדינה + 10, המתאימה ללקוח המחפש חשיפה מוגבלת למניות של עד 10%. בנוסף מציעה החברה גם קרנות מחקות שאינן מורכבות: הראל פיא (00) מחקה מק"מ, והראל פיא (00) מחקה תל בונד 60."
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
