עומר רגב
04/11/2020
הבחירות בארצות הברית משכו שיא בשיעורי ההצבעה כאשר העובדה כי ההצבעה המוקדמת תורמת לאי הוודאות ומשנה את דינמיקת התוצאות הטיפוסית ליום הבחירות.
השווקים הפיננסיים נסחרים כרגע עם סנטימינט חיובי בשווקי המניות וסנטימנט שלילי באגרות החוב הממשלתיות והדולר.
ייתכן וייקח כמה ימים נוספים עד קבלת תוצאות סופיות ותנודתיות רבה צפויה לאור העובדה כי המרוץ צמוד ועלול להגיע להכרעה משפטית.
ההתרחשויות האחרונות
נכון לשעה 07:30 בבוקר המרוץ עדין חי ונושם כאשר תוצאות במדינות מפתח עדיין לא התקבלו. יחד עם זאת סקרים שלפני הבחירות נתנו את הניצחון לביידן במדינות מסוימות נותנות כעת את הנציחון לטראמפ. הזיכרונות משנת 2016 עולים לתודעה כאשר במערכת בחירות זאת טראמפ ניצח בסוף עם 306 אלקטורים לטראמפ לעומת 236 לקלינטון. נכון לרגע זה המצביעים השנה שברו שיאי הצבעה ועברו את שיעור ההצבעה ב-2016 וייתכן ואף נשבר שיא של 100 שנה בשיעור ההצבעה. מנהלי מערכת הבחירות הראו גם יכולת התמודדות עם שיעור ההצבעה הגבוה למרות העובדה שמספר ההצבעות המוקדמות היה גבוה במיוחד השנה. סוג הצבעה חלופי זה יצר טרנדים דומיננטיים של שיעור הצבעה גבוה בפרברים עירוניים ואוכלוסיות מיעוט, מגמה שתמכה בביידן ובמפלגה הדמוקרטית. יחד עם זאת אי הוודאות לגבי התוצאות הסופיות ממשיכה לרחף כאשר המרוץ במדינות המפתח קרוב מידי בשביל להכריע מי המנצח. בבית הנבחרים מסתמן כי הדמוקרטים ישמרו על הרוב שלהם אך עתיד השליטה בסנאט עדיין לא ברור.
תגובת השווקים
השווקים הפיננסיים נעים לאורך הלילה בין סנטימנט חיובי לשלילי כאשר החוזים על מדד אס אנד פי 500 נסחרים בעליות קלות והחוזים על מדד הנאסדק נסחרים בעליות משמעותיות יותר של 2%. תשואות אגרות החוב ל10 שנים של ארצות הברית נפלו לרמה של 0.8% ומדד של הדולר אל סל מטבעות נסחר בעלייה של 0.4%.
המשמעות לשווקים
המרוץ כרגע צמוד מידי וקשה לקבוע מי יהיה הזוכה. האפשרות של קביעה מוקדמת של הזוכה נראית כפחות סבירה כרגע מאחר וטראמפ זכה במספר מדינות מפתח כמו אוהיו, צפון קרוליינה, ופלורידה. יחד עם זאת מרבית הקולות שנשארו מצויים במדינות מרכז מערב וצפוי כי ההכרעה תיפול על מדינות מפתח כמו מישיגן, פנסילבניה וויסקונסין וייקח זמן עד שנדע את התוצאות הסופיות במדינות אלה. לכן להערכתנו השווקים צפויים להמשיך ולהיות תנודתיים כשברקע ממשיכה הספירה של הקולות ממדינות המפתח האחרונות. שוק האגח התרכז לאחרונה בעיקר באפשרות של גל כחול דמוקרטי כאשר התממשות תרחיש זה הוביל לצפי כי עקום התשואות יהיה תלול יותר. שווק המניות עולים נכון לרגע זה במיוחד בסקטור הטכנולוגיה לאור העובדה כי המצב הקיים יישמר במקרה של ניצחון טראמפ.
לסיכום: המשקיעים צריכים להיות מוכנים לתנודתיות לשני הכיוונים. המשך אי הוודאות לגבי הכרעה במערכת הבחירות עלולה להוביל לפגיעה בביטחון הצרכנים ולגרום לתנודתיות נוספת במגוון נכסים פיננסיים. אנו נספק עדכונים נוספים עם המשך ההתפתחויות בשווקים ובתמונה הפוליטית.
השווקים הפיננסיים נסחרים כרגע עם סנטימינט חיובי בשווקי המניות וסנטימנט שלילי באגרות החוב הממשלתיות והדולר.
ייתכן וייקח כמה ימים נוספים עד קבלת תוצאות סופיות ותנודתיות רבה צפויה לאור העובדה כי המרוץ צמוד ועלול להגיע להכרעה משפטית.
ההתרחשויות האחרונות
נכון לשעה 07:30 בבוקר המרוץ עדין חי ונושם כאשר תוצאות במדינות מפתח עדיין לא התקבלו. יחד עם זאת סקרים שלפני הבחירות נתנו את הניצחון לביידן במדינות מסוימות נותנות כעת את הנציחון לטראמפ. הזיכרונות משנת 2016 עולים לתודעה כאשר במערכת בחירות זאת טראמפ ניצח בסוף עם 306 אלקטורים לטראמפ לעומת 236 לקלינטון. נכון לרגע זה המצביעים השנה שברו שיאי הצבעה ועברו את שיעור ההצבעה ב-2016 וייתכן ואף נשבר שיא של 100 שנה בשיעור ההצבעה. מנהלי מערכת הבחירות הראו גם יכולת התמודדות עם שיעור ההצבעה הגבוה למרות העובדה שמספר ההצבעות המוקדמות היה גבוה במיוחד השנה. סוג הצבעה חלופי זה יצר טרנדים דומיננטיים של שיעור הצבעה גבוה בפרברים עירוניים ואוכלוסיות מיעוט, מגמה שתמכה בביידן ובמפלגה הדמוקרטית. יחד עם זאת אי הוודאות לגבי התוצאות הסופיות ממשיכה לרחף כאשר המרוץ במדינות המפתח קרוב מידי בשביל להכריע מי המנצח. בבית הנבחרים מסתמן כי הדמוקרטים ישמרו על הרוב שלהם אך עתיד השליטה בסנאט עדיין לא ברור.
תגובת השווקים
השווקים הפיננסיים נעים לאורך הלילה בין סנטימנט חיובי לשלילי כאשר החוזים על מדד אס אנד פי 500 נסחרים בעליות קלות והחוזים על מדד הנאסדק נסחרים בעליות משמעותיות יותר של 2%. תשואות אגרות החוב ל10 שנים של ארצות הברית נפלו לרמה של 0.8% ומדד של הדולר אל סל מטבעות נסחר בעלייה של 0.4%.
המשמעות לשווקים
המרוץ כרגע צמוד מידי וקשה לקבוע מי יהיה הזוכה. האפשרות של קביעה מוקדמת של הזוכה נראית כפחות סבירה כרגע מאחר וטראמפ זכה במספר מדינות מפתח כמו אוהיו, צפון קרוליינה, ופלורידה. יחד עם זאת מרבית הקולות שנשארו מצויים במדינות מרכז מערב וצפוי כי ההכרעה תיפול על מדינות מפתח כמו מישיגן, פנסילבניה וויסקונסין וייקח זמן עד שנדע את התוצאות הסופיות במדינות אלה. לכן להערכתנו השווקים צפויים להמשיך ולהיות תנודתיים כשברקע ממשיכה הספירה של הקולות ממדינות המפתח האחרונות. שוק האגח התרכז לאחרונה בעיקר באפשרות של גל כחול דמוקרטי כאשר התממשות תרחיש זה הוביל לצפי כי עקום התשואות יהיה תלול יותר. שווק המניות עולים נכון לרגע זה במיוחד בסקטור הטכנולוגיה לאור העובדה כי המצב הקיים יישמר במקרה של ניצחון טראמפ.
לסיכום: המשקיעים צריכים להיות מוכנים לתנודתיות לשני הכיוונים. המשך אי הוודאות לגבי הכרעה במערכת הבחירות עלולה להוביל לפגיעה בביטחון הצרכנים ולגרום לתנודתיות נוספת במגוון נכסים פיננסיים. אנו נספק עדכונים נוספים עם המשך ההתפתחויות בשווקים ובתמונה הפוליטית.
