כלכלני לאומי פרטנרס
19/11/2020
מג'יק: תוצאות טובות – תחזית טובה
מכירות ורווח למניה (NON GAAP): המכירות ברבעון הסתכמו בכ- 94.9 מ' דולר, שיקפו צמיחה של כ- 10.5% לעומת רבעון מקביל אשתקד, ולעומת צפי השוק שהעריך ממוצע הכנסות של 89 מ' דולר. הרווח למניה (Non gaap) הסתכם על כ- 0.19 דולר לעומת צפי ל- 0.17 דולר.
שיעור רווח גולמי (NON GAAP): שיעור הרווח הגולמי הרבעוני אשר עמד על כ- 32.4% אצביע על עליה לעומת רבעון קודם (30.6%) אך עדיין היה נמוך לעומת רבעון מקביל אשתקד (33.7%). השיפור לעומת רבעון קודם נובע ככל הנראה מתמהיל מכירות כזה שהגדיל את שיעור ההכנסות מתוכנה על חשבון ההכנסות משירותים (המאופיין בשיעורי רווחיות נמוכים ממוצע החברה). אנו מעריכים כי החברה תוכל לייצר שיעור רווחיות של 31.5%-32.5% ברבעון הבא מתוך הנחה שתמהיל ההכנסות הנוכחי יהיה פחות או יותר דומה גם לרבעון הבא.
גידול ברווח התפעולי (NON GAAP): הגידול במכירות ביחד וברווח הגולמי (לעומת רבעון קודם) היו הגורמים העיקריים לעליה ברווח התפעולי ובשיעורו, וזאת על אף העליה בהוצ' התפעוליות כך ששיעור הרווח התפעולי אשר הסתכם על כ- 14.9% שיקף עליה לעומת רמה של 14.1% שהציגה החברה ברבעון קודם וכ- 13.7% ברבעון מקביל אשתקד.
קופת מזומנים: נכון לסוף רבעון שלוש 2020 בקופת החברה היו מזומנים בהיקף של כ- 83.4 מ' דולר, ומנגד התחייבויות פיננסיות של כ- 28.8 מ' דולר, דבר שלהערכתנו יאפשר לחברה לבצע רכישות בהיקפים קטנים בינוניים.
תחזית החברה קדימה: החברה העלתה את טווח תחזית המכירות השנה לרמה של 358-365 מ' דולר מרמה של 350-360 מ' דולר וזאת על אף משבר הקורונה שפוקד את העולם. תחזית זו גוזרת טווח הכנסות של כ- 91.4-98.4 מיליון דולר לרבעון רביעי 2020 בעוד שהשוק הניח טווח ממוצע הכנסות של כ- 93.2 מיליון דולר, קרי, תחזיות החברה לרבעון הבא גבוהות ממוצע טווח תחזיות השוק.
סיכום: דוחות הרבעון היו טובים אשר שיקפו צמיחה בשורה העליונה והתחתונה. החברה העלתה את התחזית השנתית שלה וכעת היא צופה לטווח מכירות של 358-365 מ' דולר לכל שנת 2020, המשקף תחזית טובה לרבעון הבא הגבוהות ממוצע תחזיות השוק. לחברה קופת מזומנים אשר יכולה לאפשר לה לבצע רכישות, ואנו מאמינים כי היא תמשיך לבצע רכישות גם בעתיד. אנו מעדכנים את מחיר היעד ל- 14.5 דולר למניה בהמלצת תשואת יתר.
מכירות ורווח למניה (NON GAAP): המכירות ברבעון הסתכמו בכ- 94.9 מ' דולר, שיקפו צמיחה של כ- 10.5% לעומת רבעון מקביל אשתקד, ולעומת צפי השוק שהעריך ממוצע הכנסות של 89 מ' דולר. הרווח למניה (Non gaap) הסתכם על כ- 0.19 דולר לעומת צפי ל- 0.17 דולר.
שיעור רווח גולמי (NON GAAP): שיעור הרווח הגולמי הרבעוני אשר עמד על כ- 32.4% אצביע על עליה לעומת רבעון קודם (30.6%) אך עדיין היה נמוך לעומת רבעון מקביל אשתקד (33.7%). השיפור לעומת רבעון קודם נובע ככל הנראה מתמהיל מכירות כזה שהגדיל את שיעור ההכנסות מתוכנה על חשבון ההכנסות משירותים (המאופיין בשיעורי רווחיות נמוכים ממוצע החברה). אנו מעריכים כי החברה תוכל לייצר שיעור רווחיות של 31.5%-32.5% ברבעון הבא מתוך הנחה שתמהיל ההכנסות הנוכחי יהיה פחות או יותר דומה גם לרבעון הבא.
גידול ברווח התפעולי (NON GAAP): הגידול במכירות ביחד וברווח הגולמי (לעומת רבעון קודם) היו הגורמים העיקריים לעליה ברווח התפעולי ובשיעורו, וזאת על אף העליה בהוצ' התפעוליות כך ששיעור הרווח התפעולי אשר הסתכם על כ- 14.9% שיקף עליה לעומת רמה של 14.1% שהציגה החברה ברבעון קודם וכ- 13.7% ברבעון מקביל אשתקד.
קופת מזומנים: נכון לסוף רבעון שלוש 2020 בקופת החברה היו מזומנים בהיקף של כ- 83.4 מ' דולר, ומנגד התחייבויות פיננסיות של כ- 28.8 מ' דולר, דבר שלהערכתנו יאפשר לחברה לבצע רכישות בהיקפים קטנים בינוניים.
תחזית החברה קדימה: החברה העלתה את טווח תחזית המכירות השנה לרמה של 358-365 מ' דולר מרמה של 350-360 מ' דולר וזאת על אף משבר הקורונה שפוקד את העולם. תחזית זו גוזרת טווח הכנסות של כ- 91.4-98.4 מיליון דולר לרבעון רביעי 2020 בעוד שהשוק הניח טווח ממוצע הכנסות של כ- 93.2 מיליון דולר, קרי, תחזיות החברה לרבעון הבא גבוהות ממוצע טווח תחזיות השוק.
סיכום: דוחות הרבעון היו טובים אשר שיקפו צמיחה בשורה העליונה והתחתונה. החברה העלתה את התחזית השנתית שלה וכעת היא צופה לטווח מכירות של 358-365 מ' דולר לכל שנת 2020, המשקף תחזית טובה לרבעון הבא הגבוהות ממוצע תחזיות השוק. לחברה קופת מזומנים אשר יכולה לאפשר לה לבצע רכישות, ואנו מאמינים כי היא תמשיך לבצע רכישות גם בעתיד. אנו מעדכנים את מחיר היעד ל- 14.5 דולר למניה בהמלצת תשואת יתר.
