מניית דמרי || דו"חות דמרי מצביעים כי למרות הקורונה אין האטה בקצב המכירות

נתוני אחזקות במניות י.ח.דמרי

על פי נתוני אתר FUNDER,
122 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 100.03 מיליון

הקרנות המחזיקות באחזקה משמעותית במניה - לרשימת האחזקות המלאה







להלן שינוי אחזקות קרנות הנאמנות במניית ויקטורי על-פי נתוני FUNDER-MVF








ברי גנדנשטיין, אנליסט בכיר בלאומי פרטנרס מסר ל FUNDER כי מדוחות חברת י.ח דמרי עולה שהחברה מציגה קצב מכירות גבוה ומתקדמת כמתוכנן ברוב הפרויקטים שבביצוע, וצפויה להתחיל בשנה הבאה בהקמה של פרויקטים נוספים שיגדילו את היקף הפעילות.

מהדוחות עולה כי בנושא התקדמות במכירות ובבניה- דמרי מדווחת על עליה משמעותית בהיקף המכירות עם של 214 דירות ברבעון השני ביחס ל- 124 ברבעון הקודם וקצב של 516 יח"ד במהלך 2019. העלייה במכירות הורגשה באוגוסט, כאשר בשאר החודשים היא עומדת על כ- 50 יח"ד, והושפעה מביקושים כבושים של הסגר הראשון. קצב מכירת הדירות של דמרי וחברות אחרות מראה כי לא מורגשת בענף הדיור האטה בקצב העסקאות כתוצאה מההשפעה הכלכלית של משבר הקורונה.

באוקטובר נמכרו 50 יח"ד ובנובמבר, עד היום, 48 יח"ד, כך שהקצב נשמר. היקף המכירות הגבוה הרבעון גם סייע להקטין את מלאי הדירות הגמורות מ- 224 דירות בסוף יוני ל- 178 כיום. בקצב המכירה הנוכחי החברה תישאר עם מספר מועט של דירות במלאי לאחר סיום הפרויקטים. החברה דחתה תחזית לסיום ביצוע של שלושה פרויקטים, חריש שלב ג' מ- 2021 ל- 2022, נתניה מגרש 1016 בניין 2 ל- 2021 ודמרי טאוור באשדוד ל- 2021 גם כן. התחזית שלנו כבר כללה עיכוב זה לגבי נתניה ואשדוד. 

קצב הבניה של הפרויקטים שבביצוע תקין כאשר לשנת 2020 היא אמורה לסיים את ברנע בניין 3 העומד על 92% השלמה. החברה החלה את הקמתם של שני הפרויקטים  שהקמתם הייתה צפויה להתחיל השנה, אופקים שכונת הפארק קוטג'ים, ושלב א' של פינוי בינוי שאולי באשדוד. שיעור הרווחיות שהחברה רשמה בדוחות עומד הרבעון על כ- 29.5%, גבוה מעט ביחס לצפוי מהצבר הנוכחי (27.9%), ככל הנראה בגלל תמהיל הפרויקטים, כך שלהערכתנו שיעור הרווחיות הצפוי לא השתנה בשיעור מהותי.

רכישת קרקעות ויזום: החברה רכשה במהלך הרבעון הראשון קרקע בשכונת בבלי בת"א להקמת 285 יח"ד, ובבת ים להקמת משרדים ו- 225 יח"ד בתמורה ל- 342 מיליון ₪ (ותוספת פוטנציאלית בגין קבלת זכויות נוספות בבלי). העיסקאות הושלמו במהלך הרבעון השלישי.
 
תחום הנדל"ן המניב: סינמה סיטי באר שבע, אשר נפתחה בסוף 2019, הושפעה מאוד מהסגרים כך שה- NOI מתחילת השנה היה שלילי בסך של כ- 3 מיליון ₪. החברה ביצעה שיערוך קל בשווי הנכס והפחיתה אותו מ- 365 ל- 361 מיליון ₪. אנו מעריכים את שוויו של נכס זה בכ- 35% מתחת לשווי בספרים.

שווי החברה: השינוי בשווי ביחס לרבעון הקודם נובע משינוי מקדמי ההיוון ברבעון, דחיה בקבלת עודפים של מספר פרויקטים בביצוע בהתאם לעדכון תחזיות החברה וחלוקת דיבידנד בסך 20 מיליון ₪. נזכיר כי אנו מתייחסים לרכישת הקרקעות בבלי ובת ים בהתאם לשווי הרכישה וללא היוון התזרים הצפוי מהן.