דרוג קרנות || הממונפות והאסטרטגיות כובשות את טבלת המצטיינות לשנה הנוכחית - אבל לא כולן חולקות את אותה ההצלחה

בימים האחרונים השתנתה זהותה של קרן הנאמנות הטובה בישראל. לאחר שבמשך חודשים ארוכים הובילה קרן הנאמנות ברק אסטרטגיות – קרן ממונפת, הקרן קבין השקעות - ממונפת חלפה על פניה כאשר היא מציגה תשואה של 74.22% ב-2020.

האם הקרן של קבין תסיים את השנה כמצטיינת? קשה עדיין לקבוע, במיוחד לאור העבודה ששתי הקרנות משתייכות לענף ממונפות ואסטרטגיות שמתאפיינת בשינויים תכופים ורמת תנודתיות גבוהה.

כיצד זה שבשנה הנוכחית, השנה האתגרית ביותר למשקיעים בשנים האחרונות, שתי הקרנות שמתמודדות על הבכירות בענף הן קרנות ממונפות ואסטרטגיות? התשובה הראשונה היא לכך שקרנות אלו נוטות שלא להיות בעלות קשר הדוק לשוק המניות. כלומר, למרות שהן חשופות בשיעורים גבוהים לשוק ההון, הן מגנות על עצמן על ידי אחזקת אופציות שתורמות לקרן כאשר שוק המניות יורד בחדות, כמו שאכן עשה בתקופת הקורונה. זה לא תמיד עובד כמובן ולפעמים דווקא כשהשוק עולה, המשקיע עשוי לבדוק מה ביצועי הקרן שלו ולגלות כי הקרן לא זזה או אפילו ירדה (כי המנהל החזיק אופציות שורט על המדדים). השנה, כאמור זה עובד לשתי הקרנות המוזכרות, של קבין ושל ברק שעלו 74.22% ו-56.6% בהתאמה. נציין כי לקבין השקעות, בניגוד לברק אסטרטגיות יש אחזקה מנייתית, בעיקר מניות חו"ל בשיעור של 54% מהון הקרן. אחזקה זו, ככל הנראה הביאה לעלייה החדה בקרן בחודש האחרון בשיעור של 17.33%.

אל שתי קרנות אלו יש להוסיף קרן ממונפת מוצלחת אחרת אי.בי.אי. אסטרטגיות - ממונפת שאומנם לא הצליחה להציג תשואות אדירות כמו השתיים המוזכרות, אך עדיין רושמת תשואה חיובית השנה עם תשואה של 10.09%. קרנות אחרות אשר נוהגות באותה הדרך לא השיאו תשואה חיובית. אלטשולר שחם - קרן ממונפת ירדה 8.7% מתחילת השנה ותטא ניהול חוזים ואופציות ממונפת נפלה 24.6%.

מתחילת השנה, והקרן הקרנות הממונפות על מדד הנאסד"ק איילון אקסטרים נאסד"ק 100 פי 3 ו- מגדל נאסד"ק כפליים - קרן ממונפת שעלו בשיעורים אדירים (ראו טבלה) לנוכח התשואה החיובית של המדד.

לסיום, נזכיר שוב שמדובר בקרנות עם תנודתיות אדירה שמתאימות למשקיעים שיכולים לסבול תנודתיות שכזו.

הנתונים בכתבה זו נכונים ליום המסחר 25 בנובמבר. תאריך עדכון הקרנות משתנה בין 24 ל-25 בנובמבר, על פי השוק בהן הן נסחרות (בטבלה מפורט תאריך העדכון של כל קרן).

 

בימים האחרונים השתנתה זהותה של קרן הנאמנות הטובה בישראל. לאחר שבמשך חודשים ארוכים הובילה קרן הנאמנות ברק אסטרטגיות – קרן ממונפת, הקרן קבין השקעות - ממונפת חלפה על פניה כאשר היא מציגה תשואה של 74.22% ב-2020.

האם הקרן של קבין תסיים את השנה כמצטיינת? קשה עדיין לקבוע, במיוחד לאור העבודה ששתי הקרנות משתייכות לענף ממונפות ואסטרטגיות שמתאפיינת בשינויים תכופים ורמת תנודתיות גבוהה.

כיצד זה שבשנה הנוכחית, השנה האתגרית ביותר למשקיעים בשנים האחרונות, שתי הקרנות שמתמודדות על הבכירות בענף הן קרנות ממונפות ואסטרטגיות? התשובה הראשונה היא לכך שקרנות אלו נוטות שלא להיות בעלות קשר הדוק לשוק המניות. כלומר, למרות שהן חשופות בשיעורים גבוהים לשוק ההון, הן מגנות על עצמן על ידי אחזקת אופציות שתורמות לקרן כאשר שוק המניות יורד בחדות, כמו שאכן עשה בתקופת הקורונה. זה לא תמיד עובד כמובן ולפעמים דווקא כשהשוק עולה, המשקיע עשוי לבדוק מה ביצועי הקרן שלו ולגלות כי הקרן לא זזה או אפילו ירדה (כי המנהל החזיק אופציות שורט על המדדים). השנה, כאמור זה עובד לשתי הקרנות המוזכרות, של קבין ושל ברק שעלו 74.22% ו-56.6% בהתאמה. נציין כי לקבין השקעות, בניגוד לברק אסטרטגיות יש אחזקה מנייתית, בעיקר מניות חו"ל בשיעור של 54% מהון הקרן. אחזקה זו, ככל הנראה הביאה לעלייה החדה בקרן בחודש האחרון בשיעור של 17.33%.

אל שתי קרנות אלו יש להוסיף קרן ממונפת מוצלחת אחרת אי.בי.אי. אסטרטגיות - ממונפת שאומנם לא הצליחה להציג תשואות אדירות כמו השתיים המוזכרות, אך עדיין רושמת תשואה חיובית השנה עם תשואה של 10.09%. קרנות אחרות אשר נוהגות באותה הדרך לא השיאו תשואה חיובית. אלטשולר שחם - קרן ממונפת ירדה 8.7% מתחילת השנה ותטא ניהול חוזים ואופציות ממונפת נפלה 24.6%.

מתחילת השנה, והקרן הקרנות הממונפות על מדד הנאסד"ק איילון אקסטרים נאסד"ק 100 פי 3 ו- מגדל נאסד"ק כפליים - קרן ממונפת שעלו בשיעורים אדירים (ראו טבלה) לנוכח התשואה החיובית של המדד.

לסיום, נזכיר שוב שמדובר בקרנות עם תנודתיות אדירה שמתאימות למשקיעים שיכולים לסבול תנודתיות שכזו.

הנתונים בכתבה זו נכונים ליום המסחר 25 בנובמבר. תאריך עדכון הקרנות משתנה בין 24 ל-25 בנובמבר, על פי השוק בהן הן נסחרות (בטבלה מפורט תאריך העדכון של כל קרן).

טבלת הקרנות האסטרטגיות הממונפות והתשואה שלהן מתחילת השנה