נובמבר בגמל ובפנסיה - החודש השלישי בטיבו בתשואה ב-12 השנים האחרונות

נובמבר בקופות הגמל
נובמבר 2020 מסתבר כחודש השלישי החזק ביותר בקופות הגמל ב-12 השנים האחרונות אחרי ינואר 2009 ואפריל 2020. חודש חיובי מאוד בשווקים החזיר את ההפסדים מתחילת השנה לעמיתי קופות הגמל וקרנות הפנסיה, והם עברו לטריטוריה חיובית.

• קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה חיובית ממוצעת של כ-4.4% כתוצאה מעליות השערים בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים. הטווח הוא בין תשואה של 3.4% לבין תשואה של 5.4%-שונות גבוהה במיוחד. 
• קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של כ-9.0% בטווח תשואה של 7.5% עד תשואה של 10.5%.
• תשואה של כ-1.2% לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה של 0.8% עד תשואה של 1.6%. 
• תשואה של 0.1% לקופות הגמל השקליות בטווח של תשואה אפסית עד תשואה של 0.3%. 

נובמבר בקרנות הפנסיה

• קרנות הפנסיה המקיפות לבני עד 50 השיגו תשואה של כ-4.7% בטווח תשואה של 4.0% עד תשואה של 5.5%.
• קרנות הפנסיה המקיפות לבני 50-60 השיגו תשואה של כ-4.1% בטווח תשואה של 3.5% עד תשואה של 5.0%.
• קרנות הפנסיה המקיפות לבני 60+ השיגו תשואה של כ-2.8% בטווח תשואה של 2.4% עד תשואה של 3.2%.
• מתחילת השנה: קופות הגמל הכלליות הציגו תשואה חיובית של כ-2.7%.

נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).

לפי הערכת מיטב דש כפי שנמסרה ל-FUNDER, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בנובמבר 2020 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת חיובית של 4.4%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 3.4% לבין תשואה של 5.4%.

חודש נובמבר אופיין עם תשואות נאות במיוחד בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים שהעבירו את החיסכון ארוך הטווח לתשואות חיוביות מתחילת השנה.

שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים חדות
בארה"ב: מגמה חיובית חזקה ביותר  כאשר מדד הדאו ומדד הנאסד"ק עלו ב-11.8% כ"א , מדד ה-S&P עלה ב-11.7%. עליית מדד הדאו היתה העלייה החודשית הגבוהה ביותר מאז 1987.
באירופה נרשמו עליות שערים חדות אף יותר: ה-DAX הגרמני עלה ב-15.0%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-20.1% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-18.1%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 16.6%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-10.8%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות. החלשות הדולר כלפי השקל גרעה מן התשואה השקלית.

גם בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים חדות: מדד ת"א 35 עלה ב-9.9%, מדד ת"א 125 עלה ב-10.1%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 12.7% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-9.4%. 
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית חזקה. מדד התל בונד 20 עלה ב-2.2%, מדד תל בונד 40 עלה ב-1.9% ומדד התל בונד 60 עלה ב-2.1%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור חד של 3.5%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-1.8%.
באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה מגמה חיובית מתונה מאוד בשיעור של 0.5%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.2%, ואילו איגרות החוב השקליות נותרו ללא שינוי.

נובמבר 2020 - תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% תרומה חיובית תרומה שלילית


סיכום ינואר-נובמבר 2020
להערכת מיטב-דש, כפי שנמסרה ל-FUNDER, מתחילת השנה תשואות גופי הגמל עומדת על תשואה חיובית של 2.7% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה.

במסלולים המתמחים, הערכת מיטב דש היא לתשואות הבאות:

• תשואה חיובית של כ-2.8% לקופות הגמל המנייתיות עם שונות גבוהה מאוד. טווח התשואות: פלוס 10.5% עד מינוס 1.5%.   
• תשואה שלילית של כ-0.4% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות: תשואה חיובית של 0.1% עד מינוס 1.0%.
• תשואה חיובית של כ-1.4% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות: 1.7%-1.0%.
• קרנות הפנסיה המקיפות לבני עד 50 השיגו תשואה של כ-3.5%. בטווח התשואות:  2.0% עד 6.0%. 
• קרנות הפנסיה המקיפות לבני 50-60 השיגו תשואה כ-3.1%. בטווח התשואות:  1.5% עד 6.0%. 
• קרנות הפנסיה המקיפות לבני 60+ השיגו תשואה של כ-3.0%. בטווח התשואות:  2.3% עד 6.5%. 

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית חזקה בדרך כלל
בארה"ב: עליות שערים נאות, כאשר מדד ה-S&P עלה ב-13.1% ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד מאוד של 35.9%!!!. ואילו, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-3.9% בלבד.
לעומת זאת, באירופה נרשמה מגמה מעורבת: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-0.3%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-7.7% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 6.7%. 
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 13.2%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-9.6%.     
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 ירד ב-13.1%, מדד ת"א 125 ירד ב-6.4%, ואילו מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 11.1%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור 6.6%. 
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד תל בונד 20, מדד תל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-1.3%, 0.8% ו-1.1% בהתאמה. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו     ב-4.7%. מדד אג"ח קונצרני כולו נותר ללא שינוי.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה, לעומת זאת, ב-0.7%.

ינואר-נובמבר 2020 - תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% תרומה חיובית תרומה שלילית