לפי הרשות ביטקויין הוא נייר ערך - תתכוננו לשלם מס רווח הון

במענה לבקשה להנחיה מקדמית במכתבכם שבסימוכין (להלן: "הפניה"), הרינו להביא בפניכם את עמדת סגל רשות ניירות ערך(להלן: "סגל הרשות") בעניינה. עמדה זו מתייחסת לסוגיות שהועלו בפניותיכם והיא מבוססת על המסכת העובדתית שנפרשה על ידכם במסגרתן, בהנחה כי זו משקפת את כל הנתונים הרלוונטיים לנדון. כן מסתמכת עמדה זו על מסמכים נוספים שהועברו על ידכם בימים 16 באוגוסט 2020 ו-06 בנובמבר 2020 ,וכן על מסמך ה-Paper White המפורסם באתר החברה (להלן: ה-"paper White.)

עמדת הרשות:

1.4 .הרינו להודיעכם כי בנסיבות העניין, עמדת סגל הרשות היא כי מטבע החברה הוא נייר ערך, ומשכך הצעתו ומכירתו בישראל כפופה לסעיף 15 לחוק, זאת מהנימוקים הבאים:

2.4 .הגדרת ניירות ערך בחוק ניירות ערך מופיעה בסעיף 1 לחוק: "תעודות המונפקות בסדרות על-ידי חברה, אגודה שיתופית או כל תאגיד אחר ומקנות זכות חברות או השתתפות בהם או תביעה מהם...".

לעמדת סגל הרשות יש לפרש את הגדרה רחבה זו ובכלל זה, את המונחים "תעודות" ו"סדרות" בסעיף 1 לחוק, בדרך המתיישבת עם לשונם ועם התכלית החקיקתית. זאת בהתאם לקביעות בית המשפט העליון לפיהן לשון החוק היא לשון רחבה והפרשנויות הרחבות שהעניק לרכיבים הנכללים בה.

בעניין זה יודגש כי לרוב, נכסים קריפטוגרפיים מקיימים את הרכיבים הלשוניים בהגדרת ניירות ערך – רכיב התעודות מתקיים נוכח קיומו של רישום הזכויות שמקנה הטוקן בפורמט דיגיטלי; וכן רכיב הסדרות על פי רוב מתקיים שכן לצורך כך די בקיומן של מספר תעודות המקנות זכויות כלכליות דומות ומאופיינות בסיכונים וסיכויים דומים, אף בהתקיים הבדלים מסוימים ביניהם. עמדת הרשות בעניין זה אומצה על ידי בית המשפט העליון בפס"ד קדם.

ביחס לרכיב זכות החברות, השתתפות או תביעה מהתאגיד – בהתאם לרכיב זה בהגדרה, ניירות הערך צריכים לגלם בתוכם זכויות כאמור מתאגיד. פרשנות רכיב זה צריכה להיעשות בהתחשב בתכלית דיני ניירות ערך, ונדמה כי זכויות אלו צריכות לשאת אופי כלכלי מובהק.

בהקשר זה, אף אם האופי הכלכלי של הזכות אינו נגזר מחובה ישירה של החברה המציעה את התעודה לשלם כספים, אך ההחזקה בתעודה מטילה סיכון כלכלי על בעל התעודה (שכן התעודה מגלמת בתוכה שווי כלכלי ממשי, או לכל הפחות פוטנציאל לשווי כלכלי ממשי) - הרי שאלמנט זה מתקיים. כפי שינותח בהמשך, לעמדת סגל הרשות, זכות התביעה לקבלת תמורה בשווה-כסף מהחברה, אשר קמה לרוכשי הטוקנים מהחברה, מקיימת את רכיב זכות התביעה מתאגיד, בהתחשב בנסיבות הספציפיות ובניתוח המופיע בהמשך. זאת, על אף שניתן לעשות שימוש צרכני בשירותי החברה ובתשלום באמצעות הטוקנים כמפורט בפניית החברה.

בהתאם לכך, לעמדת סגל הרשות הרכיבים הלשוניים של ההגדרה בחוק מתקיימים בנסיבות עניינה של החברה. נוסף על כך, גם בחינה תכליתית של נסיבות עניינה של החברה והמטבע המונפק על ידה על בסיס המאפיינים שלו, מעלה כי הטוקנים עונים להגדרת ניירות ערך בחוק, מהטעמים שיפורטו להלן

לתגובה המלאה