הורדת דירוג || דה זראסאי גרופ לטד

נתוני אחזקות באגח ג דה זראסאי

על פי נתוני אתר FUNDER,
403 קרנות נאמנות מחזיקות את דה זראסאי אגח ג בהיקף של 334.8 מיליון שקל

הקרנות המחזיקות באחזקה משמעותית את דה זראסאי אגח ג - לרשימת האחזקות המלאה




בנוסף לנתונים הללו,פורטה (!) אג"ח מחזיקה  בחסר בהיקף של 0.31% מהקרן.
פורטה אג"ח ללא מניות מחזיקה בחסר של 1.1% מהקרן


להלן שינוי אחזקות של מנהל הקרן  דה זראסאי אגח ג על-פי נתוני FUNDER-MVF



תמצית פעולת הדירוג

 בשנת 2020 צפויה חברת דה זראסאי גרופ לטד ("החברה") להציג יחסים פיננסיים שאינם הולמים את הדירוג הקודם בשל השחיקה ב-EBITDA המתואם מהנכסים המניבים וממכירת דירות מוסבות, ההכרה בהפסד מהפרשי שער וגידול בחוב נטו בשל התחזקות השקל, וכן בשל עיכוב במסירת דירות בפרויקט הייזום ברחוב 31.

 מנגד, החברה הציגה שיעורי תפוסה וגבייה טובים יחסית בנכסיה המניבים גם בתקופה המאתגרת בצל מגפת הקורונה. בנוסף, למרות ההגבלות הפיזיות, הצליחה החברה למכור 122 דירות מוסבות בשנת 2020 , אומנם ברווחיות נמוכה מהשנים הקודמות, אך תוך הנבת תזרים שעמד בציפיותינו.

 להערכתנו בשנתיים הקרובות יחול שיפור מסוים ביחסים הפיננסיים בהשוואה לשנת 2020 ,אשר ייתמך בשמירה על קצב מכירת הדירות המוסבות, שבאה לידי ביטוי בהיקף הדירות הזמינות למכירה והיקף החוזים החתומים הגבוה יחסית נכון לסוף 2020 ,יחד עם השלמתם של פרויקטי הייזום.

 בהתאם לזאת, ב-2 בפברואר, 2021 ,הורדנו את דירוג המנפיק של חברת דה זראסאי גרופ לטד לדירוג '+ilA 'מדירוג '-ilAA .'כמו כן, הורדנו את דירוג סדרת אג"ח ג' הבלתי מובטחת של החברה לדירוג '-ilAA ' מדירוג 'ilAA ,'רמת דירוג (נוץ') אחת מעל דירוג המנפיק. בנוסף אשררנו את הדירוג 'ilAA 'לסדרות האג"ח המובטחות ד' ו-ה', שתי רמות דירוג מעל דירוג המנפיק.

 תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו כי ב-12 החודשים הקרובים ישמור תיק הנכסים המניב של החברה על יציבות תפעולית, שתתבטא, בין היתר, בשיעורי תפוסה וגבייה גבוהים, תוך יצירת תזרימי מזומנים יציבים ומשמעותיים, בעיקר ממכירת דירות מוסבות, אשר יובילו לשמירה על יחסים פיננסיים התואמים את הדירוג הנוכחי.

לצפייה בדוח המלא