שוק ההון כמרקחה- האם עסקת רכישת פסגות בסכנה?

חשיפת הפרשייה המסעירה של הרצת אג"חים לכאורה ע"י מנהלים בכירים בפסגות לשעבר - דוד אדרי ושי בן דוד , מעלה את השאלה המתבקשת – האם עסקת רכישת פסגות ע"י קרן ההשקעות אייפקס נמצאת בסכנה , לאור העובדה שחשיפת הפרשייה "מוסיפה" משתנה חדש למשוואת תג המחיר שנקבע עבור פסגות ( העסקה נסגרה ע"פ שווי של מעל 3 מיליארד ₪) .

כפועל יוצא- האם הבונוסים הגדולים, עליהם דווח בתקשורת , לכ-10 ממנהלי פסגות, ביניהם המנכ"ל רועי ורמוס, היו"ר אריק שטיינברג , מנכ"ל הגמל חגי בדש, מנכ"ל תעודות הסל טל ורדי ואחרים, נמצאים בסכנה?

ובאותו עניין - לאחרונה יש  ריבוי של מקרי מעילה וניגוד עניינים שצצים בשוק ההון –דוגמאות לא חסרות: 

פרשיית ההלוואות שניתנו שלא כדין במאות מיליוני שקלים  במנורה, פרשיית השקעותיו של מנהל ההשקעות הראשי של אקסלנס –גילי כהן באג"חים לא סחירים של חברת טן, מקבוצת פישמן – שאמנם איננה בגדר מעילה, אך מהווה טעם לפגם בשל חשד לניגוד עניינים לכאורה (קופות הגמל של אקסלנס משקיעות כספים רבים באג"חים של קבוצת פישמן).

לאור כל האמור לעיל , נשאלת השאלה – האם הרגולציה הנוכחית על בתי ההשקעות מספיקה? להערכתנו התשובה שלילית לחלוטין- בחלק גדול מבתי ההשקעות המושג "חומות סיניות"(הפרדה מוחלטת בין מחלקות שונות באותו בית השקעות)  אינן אלא גלויית נוף במקרה הטוב - אין הפרדה מספקת בין מחלקות המחקר השונות (BUY SIDE  ו- SELL SIDE) , בין ניהול ההשקעות במחלקת ניהול התיקים לניהול ההשקעות במחלקת קרנות הנאמנות לניהול ההשקעות במחלקת החיסכון ארוך הטווח , ואף יותר מכך- לעיתים יש מנהל השקעות ראשי  אחד (כדוגמת המקרה באקסלנס-גילי כהן ) לכלל מחלקות החברה!!!

יש לא מעט בתי השקעות  שעדיין מחזיקים פעילויות חיתום "בתוך הבית" –פוטנציאל אדיר לניגוד עניינים בעת הנפקות.

לכן –הגיע הזמן שהרגולטור, קרי רשות ני"ע, האגף לפיקוח על שוק ההון, המפקח על הביטוח ומשרד האוצר יסירו את הכפפות ויאכפו יישום רגולציה קפדנית על בתי ההשקעות.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.