סקופ מתכות || רבעון נוסף מפתיע לטובה

נתוני אחזקות במניית סקופ

על פי נתוני אתר FUNDER,
90 קרנות נאמנות מחזיקות במניית סקופ בהיקף של 56.27 מיליון שקלים

הקרנות המחזיקות באחזקה משמעותית במניה - לרשימת האחזקות המלאה



להלן שינוי אחזקות קרנות הנאמנות במניית סקופ על-פי נתוני FUNDER-MVF




רבעון טוב נוסף, המציג שיפור במכירות וברווחיות: היות והחברה עוסקת בתחום הקשור באופן מובהק לפעילות הכלכלית במשק, החברה חוותה פגיעה בתוצאותיה בשנת 2020, במיוחד במחצית הראשונה של השנה. הרבעון הרביעי, האחרון בשנה, שיקף צמיחה במכירות של כ-8.5% הנובע בעיקר מפעילות החברה בארה"ב וקוריאה, אשר צמחה ברבעון בכ-9% ומפעילות החברה בישראל, אשר צמחה ברבעון בכ- 11%.

פעילות החברה באירופה רשמה קיטון במכירות של כ-1.5% ברבעון, שיעור השחיקה הנמוך ביותר בהשוואה לרבעונים הקודמים. ברמה שנתית צמחו קטנו החברה בכ-3.6%, בעיקר בשל ירידות חדות בהיקף הפעילות במחצית הראשונה של השנה, בעקבות התפרצות נגיף הקורונה ומדיניות הסגרים המקיפה בעקבות כך, אשר לירידה בפעילות הכלכלית ולהקשחת תנאי האשראי, אשר הביא לקיטון בביקוש למוצרי החברה.

על אף השחיקה במכירות החברה שמרה על שיעורי הרווחיות הגולמית, כאשר הרווחיות במחצית השנייה של השנה הייתה גבוהה מזו במחצית הראשונה. החברה הציגה שיפור גם ברווח וברווחיות התפעולית ברבעון למול הרבעון המקביל ולמול הרבעון הקודם, וזאת על אף שהחברה, לאורך כל התקופה, לא הוציאה עובדים לחל"ת, גם בתקופות הסגר, וזאת בכדי לשמור ולשמר על עובדיה הוותיקים והמנוסים.

אנו מניחים שעם היציאה ההדרגתית מהמשבר, ברמה עולמית, וההתאוששות בפעילות הכלכלית, נמשיך לראות התאוששות גם בתוצאות החברה,  אך יחד עם זאת הקורונה עדיין עמנו, וחוסר הוודאות לגבי קצב חזרה לשגרה, מבחינה עסקית וכלכלית, עדיין גבוה.

פוטנציאל עתידי בפעילות החברה בשוק האמריקאי: פעילות חברת סקופ התבססה בשנים האחרונות בשלושה אזורים גיאוגרפים. בעוד שפעילות החברה בישראל ובאירופה ממשיכה לסבול מהיעדר צמיחה משמעותית ומסביבה תחרותית מאתגרת מאד, בארה"ב ממשיכה פעילות החברה להתרחב, תוך שיפור הדרגתי ברווחיות, ומהווה מנוע צמיחה עיקרי לשנים הבאות.

אנו מעריכים כי בהתחשב בניהול האיכותי בחברה ובהקמת מרכז לוגיסטי נוסף בחוף המערבי של ארה"ב, אשר הסתיימה בתחילת השנה, כי צפויה המשך ההתרחבות בשוק זה. כמובן שכמו בכל העולם, ההתמודדות של ארה"ב עם משבר הקורונה משפיעה גם בפן הכלכלי ולמרות שהחיסון כבר נראה באופק, קשה להעריך מתי תחזור הפעילות הכלכלית לסדרה.

להערכתנו החברה צפויה להמשיך ולהציג תשואת דיבידנד גבוהה: לחברה אמנם אין מדיניות דיבידנד מוצהרת אך, על בסיס העבר, היא נוהגת לחלק חלק ניכר מרווחיה השוטפים כדיבידנד, כל זאת תוך שמירה על רמות מזומן בקופה אשר יאפשרו גמישות פיננסית, גם תחת תקופות מאתגרות כמו היום. 

שורה תחתונה: סקופ הנה חברה וותיקה, אשר פועלת בתחום ובסביבה תחרותית מאד, אך מצליחה לצמוח ולשפר רווחיות הודות לניהול איכותי ולמודל עסקי ייחודי. משבר הקורונה לא פסח על החברה ופגע בתוצאותיה לאורך השנה, אך יחד עם זאת, התאוששות כלכלות העולם, על פי ההערכות, כבר ב-2021, צפויה להביא לצמיחה בפעילות, בעיקר בשוק האמריקאי, תוך שיפור ברווחיות הכוללת אותה מציגה החברה.

אנו מעדכנים את המלצת ההשקעה במנייתה חברה ל-קניה, במחיר יעד של 93 ₪ למניה