יועצי השקעות זרים וייעוץ בלי רישיון

וועדת הכספים של הכנסת אישרה את ההצעה לתיקון מס' 11 לחוק הייעוץ. תיקון זה יאפשר לחברות זרות המורשות במדינת מוצאם לעסוק בייעוץ השקעות ובניהול תיקי השקעות, להציע את שירותיהן ללקוחות בארץ גם מבלי שתחויבנה ברישוי ישראלי.

לכשיאושר התיקון בקריאה שנייה ושלישית וייכנס לתוקף הוא יאפשר פתיחה של השוק הישראלי להצעת שירותי ייעוץ וניהול תיקים מחו"ל לכלל הלקוחות, תחת חסות של בית השקעות בעל רישיון מקומי שיישא באחריות מלאה להליך ולתוצאותיו. בנוסף, התיקון יאפשר מתן שירותים אלה ללא רישיון ללא הגבלה ללקוחות מתוחכמים, כלומר כאלה הנהנים מבסיס הון רחב, מהתמחות ייחודית בתחום או מעיסוק שוטף בו באינטנסיביות גבוהה.

פותחים את הדלת ליועצים הזרים

חוק הייעוץ אוסר על עיסוק בייעוץ השקעות או בניהול תיקי השקעות ללא רישיון מתאים. חוק זה, ככל חוקי המדינה, הוא טריטוריאלי - ולכן חל על כל מתן שירות בישראל. כל מתן שירות למי שנמצא בישראל נכנס לגדר החוק ומצריך רישיון, אפילו אם נותן השירות עצמו נמצא מחוץ לישראל וגם אם כל השירות ניתן באמצעות דואר אלקטרוני, פקסים, טלפון וכדומה. לפיכך, על פי המצב הקיים אין זרים - יחידים וחברות - רשאים לפנות ולהעניק שירותים של ייעוץ השקעות וניהול תיקים למי שנמצא בישראל.

למעשה, חוק  זה אינו מאפשר כיום לחברות זרות לשווק את עצמן בארץ ולהעניק את שירותיהן ביוזמתן למי שנמצא בישראל, גם אם הן עצמן פועלות מחוץ לישראל על פי רישיון כדין שניתן במדינה בה הן פועלות, ופונות לישראלים באמצעות המדיה האלקטרונית או בעת ביקורים מזדמנים בישראל, וגם כאשר החשבונות המנוהלים מנוהלים מחוץ לישראל. בכך נמנעת האפשרות ממי שנמצא בישראל להיחשף לשירותים הניתנים על ידי גופים מקצועיים זרים שאינם מעוניינים לפתוח סניף בישראל אלא מעוניינים לתת את שירותיהם ממקום מושבם.

מסיבה זו יזמה הרשות כבר לפני מספר שנים תיקון חקיקה שעל פיו גופים זרים המוסמכים במדינת מוצאם לעסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקים יהיו רשאים להציע את שירותיהם בישראל גם אם אין ברשותם רישיון ישראלי מתאים, ובתנאי שפעילות זו תתבצע במסגרת חברה ישראלית בעלת רישיון מתאים בישראל. מנהל התיקים הזר יחויב בכל החובות שבעל רישיון ישראלי חייב כלפי הלקוחות לפי החוק כגון בירור צרכי לקוח, חובת הזהירות ועוד, כאשר על מנהל התיקים הישראלי תוטל האחריות המלאה וחובת פיקוח ביחס לפעילות מנהל התיקים הזר במסגרתו.

הרחבת מספר הגורמים שניתן לייעץ להם ללא רישוי

תיקון נוסף לחוק מרחיב את מספר הגורמים שלהם ניתן לייעץ ללא רישוי. כיום החוק פוטר מרישיון מי שמעניק שירותי ייעוץ ללקוחות מוסדיים. הרשות מציעה להרחיב רשימה זו  ולקבוע קטגוריה הקרויה "לקוח כשיר".

בקטגוריה זו (שלה, כאמור, ניתן יהיה לייעץ ללא רישיון), יכללו – נוסף על הלקוחות המוסדיים - גם לקוחות יחידים העונים לשניים לפחות מתוך שלושת הקריטריונים:

1.שווי נכסים פיננסים כולל העולה על סכום של 12 מיליון ₪.

2. מומחיות בשוק ההון.

3. היקף פעילות מינימאלי של 30 עסקאות בממוצע ברבעון במהלך השנה האחרונה. בנוסף, מוצע להרחיב את הפטור האמור לא רק לשירותי ייעוץ השקעות אלא גם לשירותי שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות.

במקביל, נערכת הרשות להרחבת מערך הפיקוח שלה על הוראות חוק הייעוץ באמצעות ביקורות. מאחר וכוח האדם של הרשות מוגבל, מבקשת הרשות לתקן את החוק במטרה לאפשר לה להיעזר גם בשירותי מיקור חוץ לצורך תפעול מערך הביקורת המורחב.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.