מידרוג קובעת דירוג Baa1.il באופק יציב לאיילון לגיוס של עד 120 מיליון שקלים

ֿ
מידרוג קובעת דירוג (Baa1.il (hyb לכתבי התחייבות נדחים (סדרה ב') בסך של עד 120 מיליון ₪ ערך נקוב, אשר בכוונת איילון חברה לביטוח בע"מ (להלן: "החברה") לגייס באמצעות חברת הבת איילון ביטוח הנפקות וגיוסי הון בע"מ. התמורה תופקד במלואה בחברה ותוכר כמכשיר הון רובד 2 תחת דירקטיבת סולבנסי 2. אופק הדירוג יציב. דירוג זה חל גם על כתבי ההתחייבות הנדחים במחזור (סדרה א') שהנפיקה החברה.

דירוגי החובות הנחותים מגלמים את הנדחות המשפטית-חוזית של חובות אלו ביחס לדירוג ה-IFS, את מדרג הבכירות בין החובות הנחותים עצמם ואת השפעת מנגנוני ספיגת ההפסדים הגלומים בהם. בהתחשב ברמת ה-IFS של החברה, ברמת כושר הפירעון הכלכלי הקיימת והצפויה להערכתנו, תוך שמירת מרווח מספק מדרישת כושר הפירעון הכלכלי הרגולטורי האפקטיבי עבור המכשיר, אנו מעריכים כי אי הוודאות לגבי הסבירות להגעה ל"נסיבות המשהות"  הינה נמוכה ולפיכך לא גולמה בהורדת נוטש נוסף עבור מכשירי הון רובד 2. 

למידע אודות שיקולי הדירוג הנכם מופנים לדוח דירוג מחודש נובמבר 2020.

בהמשך לדיווחים מיום 12 בנובמבר 2020, בדבר דוח בדיקה בנושא אובדנים במחלקת תביעות רכב רכוש בחברה, מיום 7 בינואר 2021 בדבר הודעת הממונה על שוק ההון, ביטוח וחסכון (להלן: "הרשות") בדבר מינוי מבקר חיצוני לעריכת ביקורת בנושא אובדנים בתביעות רכב בחברה, ביום 4 במאי 2021 התקבלה בחברה טיוטת דו"ח ביקורת לעניין זה מהרשות להתייחסות דירקטוריון החברה. טיוטת דוח הביקורת כוללת ממצאים אשר מהם עולים חשדות לכאורה לכשלים בהתנהלות בעלי תפקידים (כולל בכירים), בקשר עם טיפול באירועים ביטוחיים בתחום האובדנים בתביעות רכב, אשר חלקם הכילו פעולות אשר הפרו הוראות חוק ומצביעים על האפשרות כי נגרם נזק כלכלי לאיילון ביטוח. בנוסף, לפי דיווחי החברה, טיוטת דוח הביקורת כוללת ממצאים המעידים על ליקויים בהתנהלותם של בעלי תפקידים בכירים באיילון ביטוח, בקשר עם תהליכי הניתוח והטיפול ביחס לממצאי דוחות ביקורת עבר שנערכו בנושא זה ביוזמת איילון ביטוח על ידי מבקרים חיצוניים. על פי החברה, במסגרת הביקורת נבחנו ונותחו הממצאים המהותיים והמסקנות המופיעות בשניים מדוחות העבר שהמציאו המבקרים החיצוניים אל מול הממצאים עלו מהביקורת הנ"ל. דירקטוריון איילון ביטוח נדרש על ידי הרשות, לדון בטיוטת דוח הביקורת ובממצאיו, ולהעביר לידי הרשות את התייחסותו לטיוטת הדוח עד ליום ה- 03 ביוני 2021. בהתאם לכך, ביום 11 במאי 2021, התקיימה ישיבת דירקטוריון החברה לדון בטיוטת דוח הביקורת של הרשות וביום 13 במאי 2021 התקיימה ישיבה של הדירקטוריונים של איילון אחזקות בע"מ (להלן: "החברה האם" או "איילון אחזקות"), ושל איילון ביטוח הנפקות וגיוסי הון בע"מ (להלן: "החברה הבת" או "איילון הנפקות") בנושא זה. כמו כן, ב-18 במאי 2021 התקבלה בהנהלת החברה ובאיילון אחזקות בקשה לגילוי ועיון במסמכים על פי חוק החברות, אשר הוגשה במחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל אביב ביום 12 במאי 2021, נגד החברה ואיילון אחזקות. עניינה של הבקשה הינה בטענה לנזקים והתנהלות נושאי משרה ובעלי תפקיד בחברה ובאיילון אחזקות בקשר עם הליכי סילוק תביעות באובדני כלי רכב במחלקת תביעות פרט של החברה. בשלב זה, החברה מקיימת דיאלוג מול הפיקוח בנושא. 

כמו כן, בהמשך לדיווח מיום ה-21 ביוני 2020 בדבר לפטירתו של המסייד ובעל השליטה לשעבר בחברה האם, מר לוי יצחק רחמני ז"ל (כ-67.3% מהון המניות המונפק והנפרע של איילון אחזקות), ובהמשך לדיווחי החברה מיום ה-12 ביולי 2020 בדבר מינויו של עו"ד אפרים אברמזון כמנהל עזבון המנוח ביחס למלוא אחזקותיו בחברה עד ליום ה-29 בדצמבר 2022, ביום ה-02 ביוני 2021 החברה דיווחה על הגשת בקשה לבית המשפט לענייני משפחה בתל אביב בקשר להחלפת מנהל העיזבון להחזקות במניות השליטה בחברה. ביום ה-15 ביוני החברה דיווחה כי על אישור בית המשפט להחלפת עו"ד אפי אברמזון בעו"ד מורן מאירי כמנהל העיזבון להחזקות המנוח, מר לוי רחמני ז"ל, במניות השליטה בחברה. אנו סבורים כי לאור האמור, ולאור פרסומי החברה, מניות השליטה בחברה צפויות להימכר עד סוף שנת 2022. 

מידרוג תמשיך ותעקוב אחר השפעת האירועים הנ"ל על החברה.