מידרוג קובעת דירוג Baa1 תחת בחינה עם השלכות שליליות לדלשה

מידרוג קובעת דירוג Baa1.il, תחת בחינה עם השלכות שליליות, לאגרות חוב (סדרה חדשה ד') שתנפיק Delshah Capital Limited (להלן: "החברה"), בסך של עד 75 מיליון ש"ח ערך נקוב. 

אגרות החוב (סדרה ד') שיונפקו צפויות להיות מובטחות בשעבוד מדרגה שנייה על זכויות חברות הנכס בנכסי PARK HILL (Poonam Apartments LLC, Kimso Apartments LLC ו- 185-225 Park Hill LLC). 

למידע אודות שיקולי הדירוג, הנכם מופנים לדוח המעקב מחודש אפריל 2021.

שיקולים מבניים

אגרות החוב מסדרה ד', ככל שתונפקנה, צפויות להיות מובטחות באמצעות שעבוד מדרגה שניה כמפורט לעיל. 

מידרוג בחנה מתן הטבה דירוגית לסדרת אג"ח ד' הצפויה להיות מגובה בבטוחה בהתאם למתודולוגיה "שיקולים מבניים בדירוג מכשירי חוב בתחום המימון התאגידי - דוח מתודולוגי, ספטמבר 2019". בהתאם לבחינה, מידרוג מגדירה את מאפייני הבטוחה כבינונית, בין היתר, לאור מבנה המשפטי של הבטוחה הכולל שיעבוד מדרגה שנייה על זכויות חברות הנכס. 

לאור האמור, נמצא כי אין מקום למתן הטבה דירוגית לאגרות החוב מסדרה ד', ככל שתונפקנה.