אלביט מערכות: המניה טסה 8% בעקבות דוחות חזקים

הדוח של אלביט היה חזק ונתוני השורה העליונה בלטו בשיעורי עליה חדים. הכנסות החברה עלו בשיעור של 21% מול רבעון הקודם והצבר עלה ב-26% ל-13.6 מיליארד דולר לעומת 11.8 מיליארד דולר בסוף הרבעון הקודם.

נציין, שחלק מהעלייה בצבר מיוחסת לסגירת חוזים ארוכי טווח ובפרט בית ספר לטיסה ביוון, שהחוזה להקמתו עומד על 1.65 מיליארד דולר ל-20 שנה ולאיחוד חברה שנרכשה.

עם זאת הצבר ל-5 רבעונים בהחלט מציג מקום לצמיחה משמעותית בהכנסות.

השלמת הרכישה של חברת ספארטון האמריקנית בכ-380 מיליון דולר חוב והון שאיחודה הושלם במהלך הרבעון השני בחודש באפריל. נציין שאלביט גייסה אג"ח בסך של כ- 2 מיליארד ₪ גיוס זה אינו אמור להשפיע ברבעון הבא על רמת החוב הפיננסי נטו - שעמד בסוף הרבעון על 832 מיליון דולר. במהלך הרבעון העסקה מומנה באמצעות התזרים החזק מהפעילות השוטפת, כולל מקדמות שעלו בכ-300 מיליון והן מחוב בנקאי ומימוש נכסים.

הדוח מביא לידי ביטוי את צעדי ההתייעלות שבלטו בפרט על רקע התיסוף בשקל.

הכנסות החברה ברבעון עלו בכ-21% ל-1.3 מיליארד דולר והיכו את ציפיות השוק.

חלק מהעלייה בהכנסות נבעה מאיחוד ספארטון אבל להערכתנו גם הצמיחה האורגנית הייתה לא פחות מ-6-8 אחוזים.

הרווחיות התפעולית עמדה על 7.9% - מעל לרמות שראינו ברבעונים קודמים למרות השפל בדולר ובגידורים השנה. הרווחיות הושפעה לטובה מגידול בהכנסות, מאיחוד חברה רווחית, ומתהליכי התייעלות שהחברה מקדמת בשנים האחרונות.

לדברי החברה, תהליכים אלה נושאים פרי בזכות איחוד והעברה של קווי ייצור, הפעלה מקומית של מערכת CRM, טיוב שרשראות אספקה וספקים, בחינה קפדנית ובררנית של כדאיות עסקאות והכנסת הגנות לתוך חוזים, לרבות הגנות נגד אינפלציה, שכבר הוזכרו על-ידי ההנהלה בשיחות ועידה קודמות.

הרווח התפעולי (NON GAAP) הסתכם לכ-115 מיליון דולר, כ-8.8% מההכנסות, לעומת כ-93 מיליון דולר ברבעון המקביל, שיעור של כ-8.6% מההכנסות.

הרווח הנקי עמד על 101 מיליון דולר - כולל כ-21 מיליון דולר רווחי הון חד פעמיים.

החברה תערוך שיחת ועידה היום ב-16:00.

 

אנו מסקרים את אלביט ב״קניה״ במחיר יעד של 146 ד׳ למניה ונותרים אופטימיים. נוציא עדכון סופי אחרי שיחת הועידה של החברה.