מה בין עליית כלי רכב חשמליים לבין השקעה בסוכר? (הזדמנות לרווח מתוק)

עמית.י

18/08/2021

נשיא ארה"ב יצא לאחרונה בקריאה ליצרניות הרכבים לשאוף למצב בו מחצית מכלל הרכבים הנמכרים במדינה יהיו חשמליים או היברידיים עד שנת 2030. ברור לכולם שהדבר ישפיע על הנפט, אך עליית כלי הרכב החשמליים (EVs) גם תביא חדשות רעות עבור מצרך אחר שלעיתים קרובות מתעלמים ממנו - סוכר. וזו עשויה להיות הזדמנות עבורך לייצר רווח מתוק.

כיצד משפיעים רכבי EV על שוק הסוכר?

כ-80% מהסוכר בעולם מיוצר על ידי טחינת קנה סוכר, וברזיל היא גם המגדלת והטוחנת הגדולה ביותר של היבול. אבל לא הכל סוכר: ברזיל משתמשת בקנה סוכר גם לייצור אתנול - דלק ביולוגי הנמצא בשימוש נרחב במכוניות אמריקאיות וברזילאיות. אתנול משמש כדלק לפחות משנות השבעים, אך הביקוש גבר באופן משמעותי לאחר שנות האלפיים.

הביקוש לבנזין, ובהרחבה לאתנול צפוי לרדת ככל שכניסת הרכבים החשמליים תעלה. זה נכון במיוחד לגבי ארה"ב לאור שאיפת ה- EV החדשה של הנשיא כי אחרי הכל, ארה"ב היא הצרכן הגדול ביותר של אתנול. על פי מחקר שנערך על ידי ענקית סחר הסוכר Alvean, הביקוש לאתנול יתחיל לרדת בשנת 2025 ויכול לרדת ב -40% בעשר השנים הבאות!

מכאן, שללא ספק מדובר בחדשות רעות עבור הטוחנים הברזילאים: אם הביקוש לאתנול יירד, לא תישאר להם חלופה מלבד לייצר סוכר. הגרף שלהלן, הלקוח מהמחקר האמור, מציג תרחישים אפשריים לייצור סוכר בברזיל. כדי לשים את המספרים בפרספקטיבה, היקף הסוכר הכולל שיצרו בעולם בשנת 2020 היה כ - 193 מיליון טון.

היכן ההזדמנות כאן?

תחום הסוכר כבר מתמודד עם ירידה בביקוש מכיוון שצרכנים המודעים לבריאות שלהם נמנעים ממתוק. והגדלת אימוץ רכבי EV תוביל לעלייה עצומה של היצע מברזיל. מה קורה כשאתה מגדיל את ההיצע למצרך שיש ירידה בביקוש שלו? ירידת מחירים.

הדרך הפשוטה לשחק את זה היא לעשות שורט על הסוכר. כמו רוב הסחורות הנסחרות בעולם, ישנם חוזים עתידיים הקשורים למחיר הסוכר שתוכלו לשקול כניסה לשורט. אבל לחוזים עתידיים יש סיכון רב בשל המינוף הגבוה שלהם, אז למעשה, כשאי להימנע מגישה זו משום שאתה עלול להפסיד הרבה כסף אם מחירי הסוכר יעלו.

במקום זאת, ניתן לעשות שורט על תעודות סל העוקבות אחר מחיר הסוכר. כיום מוצעים שניים באמריקה: SGG ו- CANE. מבין השניים, CANE נזילה יותר - כלומר, יש לה מחזורי מסחר גבוהים יותר ביום ממוצע ולכן היא קלה יותר למסחר.

תוכל גם לעשות שורט על מניות של חברות גדולות המייצרות סוכר. מחירים נמוכים יותר יתבטאו באופן טבעי לירידה בהכנסות ורווחים. שוב, יש לך שתי אפשרויות. הראשונה היא הקוסאן של ברזיל - אחת הטוחנות של קני הסוכר הגדולות בעולם, כמו גם יצרנית האתנול הגדולה ביותר בברזיל. מניית החברה רשומה בבורסות ברזילאיות ואמריקאיות כאחד. השנייה היא Südzucker הגרמנית (סימול המניה: SZU) - יצרנית הסוכר הגדולה בעולם, עם ייצור שנתי של כ -5 מיליון טון.

אם אתה לא חובב שורטים, יש מניות שאתה יכול לקנות כאלטרנטיבה: יצרניות מזון, במיוחד אלה המתמחות בקונדיטוריה ומוצרים ממותקים. הן הרי ירוויחו מירידת במחירי הסוכר. חשבו על חברות כמו הרשיי - Hershy (סימול המניה: HSY) וטוטסייה רול – Tootsie Roll (סימול המניה: TR).

מהם הסיכונים הכרוכים בכך?

כמו בכל הזדמנות השקעה, עליכם להיות מודעים לסיכונים הכרוכים בה. ראשית, עם כל המעבר למכוניות חשמליות הגורמות לעלייה באספקת הסוכר הברזילאית ייקח זמן עד שהמחירים על הסוכר עלולים להיות מושפעים באופן משמעותי, כך שאין מדובר על טווח קצר.

שנית, מכיוון שמחיר המניה או תעודת הסל יכולים להמשיך לטפס מעלה, בעת שורט, ההפסדים הפוטנציאליים הם בלתי מוגבלים תיאורטית.

לבסוף, בעוד שחברות הממתקים עשויות להרוויח מירידה במחירי הסוכר, ישנם גורמים רבים אחרים המשפיעים על מחיר המניה שתצטרכו לבדוק: צמיחת המכירות של החברה, צוות הניהול, שיטות עסקיות, תזרים מזומנים וכן הלאה.