תחזית ספטמבר - תשואות שליליות של עד כ 3%- בקרנות השתלמות בקופות גמל ובפנסיה

ספטמבר 2021: חודש ראשון השנה של תשואה שלילית לקופות הגמל.

 

קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה שלילית ממוצעת של כ-0.6% כתוצאה מירידות השערים בשוקי המניות בחו"ל ובאיגרות החוב הממשלתיות (השקליות) בישראל. הטווח הוא בין תשואה שלילית של 0.2% לבין תשואה שלילית של 1.4%.  

מתחילת השנה: תשואה מרשימה לקופות הגמל: כ-9.4% במסלול הכללי וכ-13.6% במסלול המנייתי.

הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בספטמבר 2021  תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 0.6%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד רחב מאוד של בין תשואה שלילית של 0.2% לבין תשואה שלילית של 1.4%. 

בארה"ב: נרשמה מגמת שלילית, כאשר מדד הדאו ירד ב-4.3%, מדד ה-S&P ירד ב-4.8% ומדד הנאסד"ק ירד ב-5.3%. 

גם באירופה נרשמו ירידות שערים: ה-DAX הגרמני ירד ב-3.6%, ה-CAC הצרפתי ירד בשיעור של 2.4%  ומדד ה-Eurostoxx 50 ירד ב-3.5%.

ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 4.9%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור 4.3%.

כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות. 

לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות: מדד ת"א 35 עלה ב-2.5%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 1.8%, מדד ת"א 125 עלה ב-2.3% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-4.2%. 

באג"ח הקונצרני המקומי נמשכה מגמת עליות השערים. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.4%, 0.7% ו-0.5% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-0.2%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.4%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.6%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.1%, ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-1.2%, זאת לנוכח הציפיות לאינפלציה מתגברת.

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית.

בארה"ב: עליות שערים חזקות מאוד, כאשר מדד ה-500 S&P עלה ב-14.7%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-10.6% ומדד הנאסד"ק עלה ב-12.1%.

גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-11.2%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-17.4% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 13.9%. 

ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 7.7%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-3.0%.      

כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד ת"א 35 עלה ב-20.2%, מדד ת"א 90 עלה ב-17.4%, מדד ת"א 125 עלה בשיעור של  18.6% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 18.3%. 

גם באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד אג"ח קונצרני כולו עלה ב-5.9%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה מאז ראשית השנה ב-0.6% בלבד.