נאוויטס שננדואה - עליית מחירי הנפט מטיסה את התזרים הצפוי

דוח עדכני של NSAI לפרויקט שננדואה משדרג את סיווג המאגר ממשאבים מותנים לעתודות נפט ולפיו חלקה של נאוויטס - כ-190 מיליון חביות נפט וגז (BOE). 

עדכון תכנית הפיתוח וחישוב לפי עליית מחיר חבית נפט ל-61 דולר, מעלים את התזרים המהוון של נאוויטס בכ-22%, מ-1.31 מיליארד דולר ל-1.61 מיליארד דולר.

במחיר חבית של 75 דולר, התזרים המהוון של נאוויטס יעלה ל-2.19 מיליארד דולר.

יו"ר נאוויטס גדעון תדמור: "נאוויטס נכנסה לפרויקט שננדואה תוך ניצול הזדמנות ייחודית ובעיתוי מצוין וכעת פיתוח הפרויקט יצא לדרך עם רוח גבית של העלייה במחירי הנפט".

שותפות נאוויטס פטרוליום מפרסמת דוח עתודות עדכני של NSAI לפרויקט שננדואה, ומדווחת כי התזרים המהוון הצפוי לשותפות מהפרויקט עולה בחדות ל-1.61 מיליארד דולר. העלייה בתזרים נובעת בעיקר מעדכונים בעלות תכנית הפיתוח של הפרויקט, כפי שבאו לידי ביטוי עם ההתקדמות ל FID והעלאת מחיר חבית נפט החזוי בתזרים, מרמה של 58 דולר לחבית ל-61 דולר. 

במקביל, בעקבות החלטת ה-FID  של נאוויטס ושותפותיה לפרויקט שננדואה, NSAI משנה את סיווג המשאבים המותנים בשננדואה לעתודות נפט מסוג P2, בהיקף כולל של כ-388 מליון חביות (BOE).

התזרים המהוון (NPV 10) של נאוויטס, המחזיקה ב-49% מהזכויות בפרויקט, עלה בכ-22% ל-1.61 מיליארד דולר, לפי מחיר נפט של 61 דולר הנגזר מממוצע תחזיות אנליסטים, וזאת בהשוואה לתזרים קודם שפורסם של 1.31 מיליארד דולר, לפי מחיר חבית של 58 דולר. מחיר חבית נפט כיום בשוק הסחורות עומד על כ-82 דולר (WTI Crude Oil). 

בנוסף, עדכנה השותפות מצגת ובה תרחיש עם מחיר חבית של 75 דולר, המתבסס על דו"ח העתודות המוכחות המעודכן, לפיו התזרים המהוון הצפוי לנאוויטס מפרויקט שנדדואה מזנק ל-2.19 מיליארד דולר. 

על פי דוח העתודות, מאגר שננדואה מכיל כ-388 מיליון חביות נפט וגז (BOE). חלקה של נאוויטס עומד על 190 מיליון חביות. פיתוח מאגר שננדואה החל בחודש אוגוסט השנה, לאחר קבלת החלטת השקעה סופית (FID) של השותפות במאגר. פיתוח הפרויקט צפוי להסתיים בסוף שנת 2024, כאשר בשנת ההפקה הראשונה המלאה הוא צפוי להפיק כ-80,000 חביות ביום, מארבע בארות הפקה. עלות ה'break-even' בפרויקט עומדת על 16 דולר לחבית ועלות ההפקה השולית לחבית הינה כ-8 דולר.

תקציב הפרויקט הכולל עומד על כ-1.8 מיליארד דולר, כאשר חלקה של נאוויטס, שמחזיקה ב-49% מהזכויות במאגר, הוא כ-900 מיליון דולר. נאוויטס ושותפותיה העמידו כמוסכם מקורות לחלקן במימון לפרויקט עוד לפני מועד החלטת ההשקעה, במטרה להבטיח יציבות פיננסית מלאה לאורך תקופת פיתוח הפרויקט, תוך נטרול סיכוני מימון בהקמה.

יו"ר נאוויטס גדעון תדמור: "נאוויטס נכנסה לפרויקט שננדואה תוך ניצול הזדמנות ייחודית ובעיתוי מצוין וכעת פיתוח הפרויקט יצא לדרך עם רוח גבית של העלייה במחירי הנפט. עלות ההפקה השולית הנמוכה ושיעור האחזקה הגבוה של נאוויטס בפרויקט צפויים ליצור ערך רב למשקיעים. הערכתנו הייתה ונשארה שהנפט הוא משאב משמעותי עם ביקוש גובר ושאינו בר חלוף בעשורים הקרובים. שילוב של מקורות אנרגיה מתחדשת הכרחי ומבורך אך יש לראותו באופן ריאלי ובפרופורציות הנכונות ".  

השותפות בפרויקט שננדואה הן נאוויטס פטרוליום, באמצעות החברה-הבת (ShenHai (49%, חברות מקרן בלקסטון (31%) ולצידן וקרן ההשקעות קוואנטום אנרגי פרטנרס (20%).

עסקאות גידור נוספות 

בתחילת השבוע דיווחה נאוויטס כי לאור העלייה במחירי הנפט השותפות החליטה לגדר את מחיר החבית במספר עסקאות קיימות ולבצע עסקאות חדשות להגנה על התקבולים הצפויים בפרויקט בקסקין. השותפות דיווחה כי ביצעה עסקאות גידור מסוג מכר (put) בהיקף של כ-405 אלף חביות נפט לתקופה שבין ינואר-דצמבר 2022, במחיר של 60 דולר לחבית, מחיר הגבוה משמעותית ממחיר הגידור הקודם.