אלומיי קפיטל - צמיחה בפעילות רבעון 3

אלומיי קפיטל המייצרת אנרגיה מתחדשת וחשמל ויוזמת פרויקטים של אנרגיה מתחדשת וחשמל באירופה ובישראל, דיווחה על תוצאותיה הכספיות הלא מבוקרות לתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021.

הכנסות החברה הסתכמו בכ- 32.8 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לכ- 6.8 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020. הגידול בהכנסות מיוחס בעיקרו להשגת ה- PAC (תעודת קבלה ראשונית) עבור המתקן הפוטו-וולטאי המוחזק על ידי חברת Talasol Solar S.L ("מתקן טלאסול") ביום 27 בינואר 2021, שבעקבותיו החלה החברה להכיר בהכנסות מהמתקן. הגידול מיוחס גם לרכישת חברת Groen Gas Gelderland B.V אשר בבעלותה מתקן ביוגז ("מתקן הביוגז בחלדרלנד") בחודש דצמבר 2020 ולשיפור היעילות התפעולית במתקני הביוגז של החברה בהולנד.

הוצאות התפעול הסתכמו בכ- 11.7 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר2021, בהשוואה לכ- 3.4 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020. הגידול בהוצאות התפעול מיוחס בעיקרו להשגת ה- PAC עבור מתקן טלאסול ביום 27 בינואר 2021, ולרכישת מתקן הביוגז בחלדרלנד בחודש דצמבר 2020. הוצאות הפחת הסתכמו בכ- 11 מיליון אירו לתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לכ- 2.2 מיליון בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020.

עלויות פיתוח הפרויקטים הסתכמו בכ- 1.8 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לכ- 3 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020. הקיטון בעלויות פיתוח הפרוייקטים נובע בעיקר מהיוון הוצאות הקמת פרויקט תחנת אגירה שאובה הידרו-אלקטרית בצוק מנרה, בהספק של 156 מגה-וואט.

הוצאות הנהלה וכלליות הסתכמו בכ- 3.9 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לכ- 3.3 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020. הגידול נובע בעיקר מגידול בעלויות ביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה ומהוצאות מתקן טלאסול בעקבות השגת ה- PAC ביום 27 בינואר 2021.

חלקה של החברה ברווחי חברה כלולה המטופלת בשיטת השווי המאזני, בנטרול עסקאות בינחברתיות, עמד על כ-0.3 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לכ-1.9 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ב30 בספטמבר 2020. הקיטון נובע בעיקר מירידה בהכנסות של חברת דוראד אנרגיה בע"מ ("דוראד") ומעליה בהוצאות המימון של דוראד בתקופה בגין הצמדה למדד המחירים לצרכן של הלוואות מתאגידים בנקאיים.

הוצאות המימון נטו, הסתכמו בכ- 10.4 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לכ- 2.3 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020. הגידול בהוצאות המימון, נטו, נבע בעיקר: 

מהוצאות מימון הקשורות למתקן טלאסול שהוונו בעבר לרכוש קבוע ומוכרות ברווח והפסד החל ממועד ה- PAC המורכבות מ-(i) כ-1.5 מיליון אירו ריבית הלוואות בנקאיות, (ii) כ-0.9 מיליון אירו תשלומים בגין עסקת החלפת ריביות (iii) ,כ-1.4 מיליון אירו הוצאות בקשר עם מימון הפרויקט של טלאסול, ו-(iv) ריביות בסך כ-1.5 מיליון אירו שנצברו להלוואות בעלים שניתנו על ידי בעלי מניות המיעוט של טלאסול;

כ-0.8 מיליון אירו הוצאות הקשורות עם הפירעון המוקדם של אגרות החוב סדרה ב' של החברה; 

הוצאות בקשר עם שערוך של עסקאות נגזרים של החברה ושל הלוואה שניתנה לא. דורי תשתיות אנרגיה בע"מ בסכום של כ-0.4 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה להכנסה של כ-1.5 מיליון אירו במהלך תשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020.

מסים על ההכנסה הסתכמו בכ- 0.6 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לכ- 0.2 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020. הגידול במיסים בעיקר נובע מהשגת ה- PAC עבור מתקן טלאסול ביום 27 בינואר 2021. 

ההפסד הנקי הסתכם בכ- 6.4 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לכ- 5.7 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020. 

ההפסד הכולל האחר הסתכם בכ- 8.9 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לרווח של כ- 3.1 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020. השינוי נובע בעיקר משינויים בשווי ההוגן של מכשירים המגדרים תזרימי מזומנים ומהפרשי תרגום בגין פעילויות הנקובות בשקלים חדשים, זאת בעקבות התנודתיות בשער החליפין של האירו מול השקל.

ההפסד הכולל הסתכם בכ- 15.4 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לכ- 2.6 מיליון אירו בתשעת החודשים שסתיימו ב-30 בספטמבר 2020. 

ה- EBITDA הסתכם בכ- 15.6 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה ל- EBITDA שלילי של כ- (1) מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020.

המזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת הסתכמו בכ- 12.9 מיליון אירו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2021, בהשוואה לכ- 2.3 מיליון אירו מזומנים ששימשו לפעילות שוטפת בתשעת החודשים שהסתיימו ב 30 בספטמבר 2020. הגידול במזומנים נטו מפעילות שוטפת מיוחס בעיקרו להשגת ה- PAC עבור מתקן טלאסול ביום 27 בינואר 2021, שבעקבותיו החלה החברה להכיר בהכנסות. 

נכון ליום 1 בדצמבר 2021, בידי החברה מזומנים ושווי מזומנים בסך של כ- 59.2 מיליון אירו,  פקדונות לזמן קצר בסך של כ- 28 מיליון אירו ומזומנים מוגבלים לזמן קצר ולזמן ארוך בסך של כ-6.5 מיליון אירו. 

בדצמבר 2021, חברת Talasol Solar S.L התקשרה בהסכם הלוואה עם מלווים מוסדיים אירופאים ("הסכם ההלוואה"). הסכם ההלוואה מתחלק לשני רכיבים: (א) הלוואה לתקופה של 22.5 שנים בסך 155 מיליון אירו, ו-(ii) הלוואה לתקופה של 21 שנים בסך 20 מיליון אירו (יחד, "המימון החדש"). סכום המימון החדש המצטבר (175 מיליון אירו), ישמש את טלאסול לפירעון החוב הקיים בסכום של 121 מיליון אירו ("המימון הקיים"). משך החיים הממוצע המשוקלל של המימון החדש הוא כ-11.5 שנים, לעומת אורך חיים ממוצע משוקלל מקורי של 5.5 שנים של המימון הקיים. המימון החדש נושא ריבית שנתית קבועה בממוצע משוקלל של כ-3%, לעומת ריבית משתנה שקובעה בממוצע של כ-3% בחוזה החלפת ריביות במימון הקיים. מתוך סכום המימון החדש, 6.9 מיליון אירו יופקדו בחשבון טלאסול כקרן שירות חוב ו-10 מיליון אירו יופקדו בחשבון הבנק של טלאסול כבטוחה למתן ערבות לספק  ה- PPA ("קרן הביטחון ל- PPA" ). קרן הביטחון ל- PPA תופחת במיליון אירו מדי שנה, עד לסכום מינימלי של 3.5 מיליון אירו, שישוחרר בתום תקופת ה-PPA. הסגירה הפיננסית של המימון החדש צפויה להתרחש בשבועות הקרובים.

באוקטובר 2021 הנפיקה החברה 120 מיליון ש"ח ע.נ. של אגרות חוב שאינן ניתנות להמרה מסדרה ג' (להלן "איגרות החוב הנוספות מסדרה ג'") למשקיעים מסווגים ישראלים בהקצאה פרטית ("ההקצאה הפרטית") עבור תמורה של כ-121.6 מיליון ש"ח המשקפת מחיר של 1.0135 ש"ח ל-1 ש"ח ערך נקוב קרן. לאחר השלמת ההנפקה הפרטית, הערך הנקוב המצרפי של אגרות החוב של החברה מסדרה ג' עומד על כ-414.6 מיליון שקל. לאגרות החוב הנוספות מסדרה ג' תנאים זהים לאגרות החוב הקיימות מסדרה ג' של החברה.

רני פרידריך מנכ"ל אלומיי קפיטל ציין: "תוצאות הרבעון השלישי ותשעת החודשים הראשונים לשנת 2021, מציגות שיפור מתמיד בהכנסות, ברווח הגולמי וברווח התפעולי, תוך שמירה על תזרים מזומנים חזק מפעילות שוטפת, והן עולות בקנה אחד עם התכנית העסקית של החברה. 

הרבעון השלישי התאפיין בעליות מחירי החשמל באירופה, אשר השפיעו לטובה על הכנסות החברה ממכירת חשמל בספרד. עליית מחירי החשמל הביאו לעלייה בהכנסות של טלאסול שנבעו מהייצור שאינו כפוף לעסקת ההחלף (PPA) (כ-25% מהתפוקה בפועל שלמתקן טלאסול) ובהכנסות מהמתקנים הפוטו-וולטאים מהפורטפליו הספרדי של החברה בהיקף  7.9 מגה וואט.

ה-EBITDA המתואם לתשעת החודשים הראשונים לשנת 2021 עמד על כ-21 מיליון אירו וה-FFO המתואם לתשעת החודשים הראשונים לשנת 2021 עמד על כ-14 מיליון אירו.

לצד שיפורים אלו, השערוך ברבעון השלישי של עסקת ההחלף לקיבע מחיר החשמל שנחתמה בקשר עם מתקן טלאסול היה שלילי והסתכם בסך של כ- 11.9 מיליון אירו, זאת בשל הסכום המשמעותי של הנגזר (שווי רעיוני של כ- 130 מיליון אירו). השערוך השלילי מוכר כחלק מההכנסה (ההפסד) הכולל האחר ולא משיעה באופן נוסף על דוח הרווח וההפסד של החברה.

 

לאחר מועד המאזן נחתם הסכם התקשרות למימון מחדש של חברת טלאסול. הסכם זה מכפיל את המח"מ (הממוצע המשוקלל של החוב), ללא עליית ריבית, תוך הגדלת יחס הכיסוי מ-1.3 ל-1.7.

לאחר הסגירה הצפויה של הסכם המימון החדש, טלאסול מצפה לחלק סכום מצטבר של כ-30 מיליון אירו לבעלי המניות שלה, לרבות החברה, המחזיקה ב-51% מטלאסול. בנוסף, המזומן החופשי של טלאסול צפוי לגדול בכ- 3 מיליון אירו בשנה בתשע השנים הקרובות, באופן שיגדיל חלוקות עתידיות.

לחברה כיום שני פרויקטים עיקריים בבנייה -

פרויקט פוטו-וולטאי בספרד של 28 מגה וואט - הבנייה נמצאת בשלבים מתקדמים וחיבור לרשת החשמל צפוי לקרות בפברואר 2022.

פרויקט אגירה שאובה במצוק מנרה, ישראל של 156 מגה וואט - העבודות מתקדמות כמתוכנן, בניית מנהרת הגישה מתקדמת והקמת המאגרים ומנהרת הלחץ הנמוך תחל בשבועות הקרובים, הכל בהתאם ללוחות הזמנים המתוכננים.

פיתוח פרויקטים פוטו-וולטאיים הנמצאים בשלבים מתקדמים באיטליה (כ-480 מגה וואט) מתקדם כמתוכנן. ה-20 מגה וואט הראשוניים צפויים להיכנס להסכמי EPC ולהוציא צו התחלת עבודות מוגבל בימים הקרובים. 100 מגה וואט נוספים צפויים לקבל את האישורים סופיים הנדרשים בקרוב והבנייה צפויה להתחיל במחצית השנייה של 2022. פרויקטים פוטו-וולטאיים נוספים נמצאים בפיתוח בספרד (150 מגה וואט) ובישראל (פוטו-וולטאי + אגירה).

שלושת הנושאים העיקריים בהם מתמקדת החברה הם: שיפור תוצאות הפרויקטים התפעוליים . ניהול הפרויקטים שנמצאים בהקמה . ופיתוח צבר הפרויקטים שיוקמו בשנים הקרובות."

לגרף אלומיי לחצו כאן