המשקיעים בתל אביב ממתינים לפרסום של מדד המחירים לצרכן לחודש מאי

חו"ל

• מדדי המניות בארה"ב בלמו את הראלי הגלובלי כאשר סוכנות דירוג האשראי מודי'ס הורידה את דירוג האשראי של יוון ו-500S&P לא הצליח להישאר מעל הרמות הטכניות אותן הגדירו המשקיעים. Treasures קיזזו חלק מההפסדים והאירו התחזק על רקע הציפייה כי האזור יתאושש מהמשבר. הורדת דירוג האשראי של יוון, הינן חדשות רעות, ציינו המשקיעים, אולם לא מחדשות הרבה, שכן S&P ופיץ' כבר עשו את המהלך, אולם השווקים עדיין רגישים לחדשות הרעות.

• היחלשות האירו לרמת מינימום בארבע השנים האחרונות הובילו לכך שגיוסי אג"ח נקובות בדולר הקנדי ובפרנק השוויצרי הגיעו לנתח שיא, שכן המשקיעים "ברחו" מאזור גוש האירו הנלחם בחובות. המלווים מחפשים חלופות ומנסים להימנע משווקים שחשובים ישירות למשבר. ההנפקות במטבעות שונים, פרט לדולר ארה"ב ואירו, עלו לשיא של 15 B $, או כשליש מסך ההנפקות – היקף כפול ביחס לשנה שעברה.

• הירידה החדה ביותר בשוק המניות ב-15 החודשים האחרונים הביאה את מחירי המניות לרמות הזולות ביותר ביחס לאג"ח מאז נפילת לימן ברדר'ס – סימן שהשווקים בארה"ב ובאירופה עשויים לעבור לראלי. האופטימיים מציינים כי המניות זולות מידי ביחס לתחזית הרווחים שצפויים להיות הגבוהים ביותר ב-16 השנים האחרונות. הפסימיים מסבירים כי המחירים משקפים פרמיית הסיכון עקב התנודתיות הצפויה על רקע הטלטלה באירופה. האנליסטים העלו את תחזית הצמיחה ברווחים של S&P ל-2010 מ-26% במרץ ל-32% החודש.

• אמון העסקים בגרמניה ירד ככל הנראה ביוני, חודש שני ברציפות, כאשר משבר החובות באירופה העלה חשש סביב צמיחת הייצוא של הכלכלה הגדולה ביותר בגוש. לעת עתה, הכלכלה מראה מעט סימני חולשה: מדד המניות זינק בכ-3% בשבוע שעבר, שיעור האבטלה ירד במפתיע ל-7.7% כאשר המפעלים הגדילו את הייצור והעסיקו יותר עובדים במטרה לעמוד בגידול בהזמנות. הבנק המרכזי צופה צמיחה של 1.9% השנה ו-1.4% בשנה הבאה (עדכון כלפי מעלה לעומת התחזית לפני מספר חודשים).

• הבנק העולמי מציע לפולין לא לרסן פיסקאלית מהר מידי כדי לא "לחנוק" את ההתאוששות הכלכלית. החוב של פולין הגיע ל-51%, כמחצית מ-115% של יוון, אולם כל הממשלות באיחוד האירופי נזהרות שלא להגיע למצבה של יוון ובוחנות מחדש את הוצאותיה. הצמיחה של פולין הואטה ל-1.8% מ-5% טרום המשבר עקב הירידה בביקוש לייצוא מפולין.

• מדדי המניות באסיה רשמו ירידות לאור הורדת דירוג האשראי של יוון והחשש מפני השלכות המשבר לטווח הארוך. עם זאת, מסבירים בשווקים, מרבית ההשפעה של המשבר כבר גולמה במחירים ולאור אי-הוודאות סביב המסלול העתידי, המשקיעים מעדיפים את מימוש הרווחים.

• הדולר האוסטרלי נחלש אחרי ההתחזקות בארבעת הימים האחרונים, זאת לאור הודעת הנגיד כי המשבר באירופה ישפיע בסופו של דבר על הצמיחה העולמית ובכך אותת כי לא יעלה את שיעור הריבית בקרוב. שיעור הריבית באוסטרליה עומד על 4.5% לעומת הרמות האפסיות בשווקים המפותחים – פער זה מושך אל השוק האוסטרלי שחקני carry trade.

ישראל

• משרד האוצר הנפיק אתמול 650 מיליוני ₪ ע.נ. מתוך זה 250 מיליוני ₪ ע.נ. באג"ח צמודה למדד לטווח של 9.4 שנים, בתשואה ממוצעת של 2.01%, כאשר הביקושים במכרז היו פי 4 מההיצע (1,056 מיליוני ₪.). באג"ח קצרה, עם 0.3 שנים לפדיון בפועל, גויסו 400 מיליוני ₪ בתשואה ממוצעת של 1.86%. הכמות המבוקשת עמדה על 2,848 מיליוני ₪, פי 7 מהכמות המוצעת.

• מהלשכה המרכזית לסטטיסטיקה נמסר כי העודף בחשבון השוטף עמד על  1.6 מיליארד דולר, לעומת 2.8 ברבע הקודם. נרשמה עלייה של 4.3% ביצוא הסחורות והשירותים  לעומת הרבע הקודם, עליה של 7.7% ביבוא הסחורות והשירותים. בחשבון ההכנסות נטו בגין השקעות ושכר עבודה: גירעון של 1.3 מיליארד דולר לעומת 0.5 ברבע הקודם. ברביע הנסקר נרשמה עלייה חדה בהשקעות תושבי חו"ל בניירות ערך ישראלים נסחרים: 3.8 מיליארד דולר לעומת 0.5 מיליארד דולר ברבע הקודם. רזרבות המט"ח בחו"ל עלו ב-3.4 מיליארד דולר, כך שהיתרות בסוף מרץ 2010 הסתכמו ב-62.5 מיליארד דולר.

• המשקיעים בתל אביב ממתינים לפרסום של מדד המחירים לצרכן לחודש מאי, אשר צפוי לעלות בשיעור של 0.1-0.5%. השונות הגדולה בתחזיות מוסברת בסעיף הדיור התנודתי, שמשקלו כ-21% מהמדד הכולל. בהקשר לריבית בנק ישראל, למרות הוויכוח סביב שיעור עליית המדד במאי, קיים קונצנזוס סביב החלטת הריבית הקרובה: גם אם מדד מאי יפתיע ויעלה בשיעור קרוב ל-0.5% (הגבול העליון של התחזיות), נגיד בנק ישראל צפוי להותיר את הריבית על כנה ב-1.5% על רקע האי-ודאות הגדולה בכלכלת העולם.

מאת רינת אשכנזי-אקסלנס
      

להלן נתוני המדדים המובילים נכון לבוקר זה (בבורסות הפתוחות אחוז השינוי נכון לשעה זו ובבורסות הסגורות אחוז השינוי מתייחס ליום המסחר האחרון):

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.