שבוע מסחר מאתגר לפנינו

לא רק עניין כלכלי יש גם התחממות גיאו-פוליטית

 

 
Image by Sergei Tokmakov Terms.Law PixabayImage by Sergei Tokmakov Terms.Law Pixabay
 

רונן מנחם - כלכלן ראשי, מזרחי טפחות
LinkedinFacebookTwitter Whatsapp
23/01/2022

שבוע המסחר הקרוב יושפע בעיקר מהנעשה בחו"ל וזאת במספר מוקדי עניין עיקריים:

ההסלמה הקשה בין רוסיה וארה"ב (ובנות בריתה) סביב אוקראינה, על היבטיה המדיניים והכלכליים (לרבות בק"ע אספקת הגז הטבעי מרוסיה לאירופה).

מספר אינדיקטורים מובילים שמצביעים לאחרונה על האטה ברוב הגושים הכלכליים.

הזינוק האחרון במחירי הנפט.

ההמתנה הדרוכה לסיום קרוב מאוד של רכישות האג"ח ע"י הפד והעלאת ריבית מסתמנת כבר בסוך הרבע הראשון של השנה. מדובר בתפנית חדה של עמדת הפד ושוקי המניות והאג"ח עדיין מגיבים לכך.

כניסה להילוך גבוה של עונת הדוחות בארה"ב. לאחר מספר רבעים מעולים, השוק בוחן כעת בשבע עיניים כל דוח וכל תחזית של הנהלות החברות ומתגמלים/מענישים את החברות בעוצמה.

כל אלו משפיעים לרעה על הסנטימנט ומשתקפים ברצף של ירידות ובתנודתיות תוך יומית חדה.

הבלבול כיום גבוה ומשקף חששות מהאינפלציה הגבוהה מחד ומהאטה בצל אומיקרון מחד. כפועל יוצא, תשואת הפדיון על אג"ח ממשלת ארה"ב תנודתית מאוד ולאחר שעלתה במהירות ל-1.9%, ירדה בסוף השבוע ל-1.75% וייתכן כי תמשיך לרדת.

מן הסתם השוק המקומי יושפע מכך, בין השאר דרך המניות הדואליות, מה עוד שעונת הדוחות כאן טרם החלה למעשה.

עם זאת, נראה כי התמסורת מחו"ל תהייה חלקית, שכן לפי שעה חלק מהגורמים המטרידים כיום את שוקי העולם ותוארו כאן נוגעים לנו פחות במישרין.