הערת עסק חי - עמדת סגל רשות ניירות ערך ודוח ממצאים

גילוי ביחס למצב הפיננסי של תאגיד ולאי ודאויות באשר ליכולת התאגיד להמשיך ולפעול בעתיד הנראה לעין, כמו גם לתוכניות ההנהלה להתמודדות עם אי ודאויות אלו, הם מהגילויים החשובים בדיווחי תאגיד. בהתאם, גם הפניית תשומת לב של רואה החשבון המבקר לאי ודאויות אלו ולתוכניות ההנהלה מהווה את אחד מתמרורי האזהרה החשובים ביותר למשקיעים בשוק ההון. סגל רשות ניירות ערך ("סגל הרשות" או "הסגל") מייחס חשיבות רבה לגילוי הניתן בקשר עם היבטי נזילות והנחת העסק החי של התאגידים המדווחים. הסגל בוחן כחלק משגרת עבודתו את נאותות הגילוי והדיווח הכספי, ובכלל זה את נאותות הגילוי והאופן שבו הנהלות התאגידים המדווחים ורואי החשבון המבקרים, מעריכים את יכולת התאגיד להמשיך ולפעול כעסק החי.

בשנת 2013 פרסם סגל הרשות שני דוחות ממצאים בקשר עם נאותות בחינת הנחת העסק החי שבוצעה על ידי תאגידים מדווחים ורואי חשבון מבקרים ואיכות הגילוי שנכלל בדוחות הכספיים עמדות סגל רשות ניירות ערך המובאות להלן הינן עמדות מקצועיות המשקפות החלטות ועמדות של הסגל בסוגיות הנוגעות ליישום דיני ניירות ערך. תוכן העמדות המפורסמות מנחה את הרשות והסגל בהפעלת סמכותם והציבור יוכל להשתמש בהן ולהחילן בנסיבות דומות. ביחס למצב הפיננסי ("דוח ממצאים 2013"). בדוח הממצאים התייחס סגל הרשות לליקויים וכשלים שהתגלו בביסוס הנחת העסק החי, העדר דגש מספק לסימני אזהרה והסתמכות לא נאותה על גורמים מקלים, וכן לליקויים בהיקף ואיכות הגילוי שניתן על ידי תאגידים בהקשר של מצבם הפיננסי.

בחודש מאי 2020, על רקע התפרצות מגפת ה-19 COVID, אשר יצרה אתגרים בריאותיים, חברתיים וכלכליים משמעותיים ("משבר הקורונה"), פרסם סגל הרשות עמדת סגל חשבונאית 99-7 בדבר השפעות משבר הקורונה על הגילוי והדיווח הכספי הנכלל בדוח רבעון ראשון 2020 ובדוחות עיתיים עוקבים ("עמדה 99-7"), אשר כוללת דגשים לתאגידים המדווחים באשר לגילוי אודות השלכות משבר הקורונה על הפעילות העסקית, על סיכונים וחשיפות הנובעים ממנו, ועל הפעולות שננקטות בידי התאגידים להתמודדות עמם. נושא השפעת המשבר על היבטי נזילות, מימון פעילות עסקית והערכת המצב הפיננסי על ידי התאגידים הינו אחד מהנושאים המפורטים בעמדה זו, ובכלל זה דגשי גילוי בדבר הנחות מפתח ושיקולי דעת שהופעלו, תרחישים שונים שהובאו בחשבון ואשר עומדים בבסיס הערכות התאגיד אודות מצבו הפיננסי והכללת ניתוחי רגישות מתאימים בנסיבות מסוימות. סגל הרשות בוחן באופן שוטף את הגילוי שניתן על ידי התאגידים המדווחים בעניין זה.

לצד משבר הקורונה והשלכותיו, ניכרת בשנתיים האחרונות מגמה נוספת בשוק ההון הישראלי, והיא עלייה משמעותית בהנפקות לראשונה (IPO) של חברות הפועלות בענפי הטכנולוגיה ומדעי החיים ("הייטק"). כידוע חברות הייטק מאופיינות לרוב בגורמי אי ודאות משמעותיים ביחס ליכולתן להוציא לפועל את התכנית העסקית, להשיג את היעדים הטכנולוגיים ולגייס את מקורות המימון הנדרשים להמשך פעילותן, ולעיתים קרובות נדרשות להסתמך על פוטנציאל המשך גיוס מקורות מימון לשם ביסוס הנחת העסק החי.

להמשך לחצו כאן