כמה דרכים מעניינות לסחור את הסכסוך הרוסי

אם אתם מעריכים שצפויה הסלמה ביחסי רוסיה-ארה"ב ובמתיחות באוקראינה, ישנן כמה דרכים דיי ברורות להתנהל בסביבה הזו. למשל, יצרניות נשק כמו לוקהיד מרטין (טיקר: LMT) יכולות להפיק תועלת מהוצאות צבאיות נוספות, בעוד שחברות נפט כמו אקסון מוביל (טיקר: XOM) יכולות להרוויח טוב ממחירי אנרגיה גבוהים יותר. אך יש גם דרכים פחות טריוויאליות להרוויח מהסלמה בסכסוך הזה, החל מרעיונות מאקרו ועד רעיונות מסחר ספציפיות במניות. אז בואו נצלול פנימה.

מניות XOM ו-LMT גרף שבועי מקור TradingView

אפשרות לשקול קניית סחורות חקלאיות

אוקראינה ורוסיה מייצגות כשליש מיצוא החיטה העולמי ביניהן, כמו גם 20% מאספקת התירס העולמית. אם יתווספו סחורות חקלאיות לרשימת הסנקציות של המערב, או אם פעולה צבאית תשבש את נתיבי הסחר שלהן, ההיצע העולמי עשוי לחטוף מכה. ואם נעריך שהביקוש לסחורות חקלאיות צפוי להיות חזק בעתיד, זה בהחלט עשוי לגרום למחירים להמריא. Invesco DB Agriculture Fund (טיקר: DBA) עשויה להצליח מאוד מהתרחיש הזה.

מניית DBA גרף שבועי

אפשר לשקול למכור את הצמד האירו-ין

הכלכלה האירופית חשופה מאוד לפגיעה במקרה של הסלמה במתיחות באזורים האלה לאור העובדה שהיא מסתמכת על רוסיה שתספק לה סחורות. כך שמחירי אנרגיה גבוהים יותר ישפיעו על הוצאות הצרכנים באזור, בעוד שהאטה כלכלית באזור עשויה לפגוע באירו. הין היפני, בינתיים, נוטה ליהנות מתקופות שבהם משקיעים מעדיפים להימנע מסיכון. אפשר להמר נגד האירו ובעד מטבע המקלט הבטוח של יפן-הין, על ידי מכירת הצמד הנ"ל .

לשקול לקנות מניות אנרגיה מתחדשת

גרמניה מגיבה לתוקפנות של רוסיה בעצירת נורד סטרים 2, שזה צינור הגז השנוי במחלוקת המקשר בין שתי המדינות. ולמרות שסביר להניח שהיא תקבל את הגז שלה מאזורים אחרים בטווח הקצר, גרמניה עשויה לבחור להחליף את היצוא הרוסי במקורות אנרגיה מתחדשים בטווח הארוך יותר. זה עשוי להוות נקודת מפנה באימוץ מקורות אנרגיה ירוקים יותר ברחבי אירופה.

לגבי השאלה היכן לשים את הכסף שלך, ז סוגיה קשה יותר, מכיוון שחברות שונות יכולות להרוויח בהתאם לסוג האנרגיה שגרמניה משתמשת בה. אך יש דרך לקבל חשיפה רחבה באמצעות תעודת הסל Lyxor MSCI New Energy ESG Filtered (DR) UCITS (טיקר: NRJ), שנסחרת בנקודת כניסה אטרקטיבית לאחר התיקון האחרון שלה.

מניית NRJ גרף שבועי

שורט על חברות מתחום תעופה וחלל

התחום האווירי יספוג מכה אם רוסיה תאסור טיסות מעל השטח (המאד רחב) שלה. זה צעד  שעלול להפעיל לחצים שליליים על חברות התעופה. אך יכולות להיות כאן מפסידות יותר גדולות: אלה הן היצרניות בתחום התעופה והחלל. רשתות האספקה שלהן מסתמכות על יצוא רוסי של טיטניום. ואם נניח, רוסיה תרצה להפעיל יד קשה ותחליט לאסור את הייצוא האסטרטגי הזה, זה עלול לייקר את עלות ייצור המטוסים ולהפעיל לחץ משמעותי על המרג'ין של חברות התעופה והחלל. ואם זה לא מספיק, זה ישפיע גם על מחירי המניות שלהן. איך אפשר להמר נגדם? על ידי שורט (או קניית אופציות מכר על) מניות של בואינג (טיקר: BA), שנשענת במידה רבה על יצרנית הטיטניום הרוסית VSMPO-AVISMA שזו שלוחה של החברה הממשלתית Rostec.

מניית בואינג טיקר BA  גרף שבועי

אפשר לשקול לקנות יצרני דשנים

הביקוש לדשנים עקב אחר העלייה המסיבית במחירי החקלאות העולמיים (ככל שהחקלאים מרוויחים יותר כסף, כך הם יכולים להשקיע יותר בדשן). כדאי לקחת בחשבון שרוסיה ובלארוס הן היצרניות הגדולות בעולם של דשני אשלג, כלומר הפרעה באספקה שתיגרם מעימותים עשויה להיות באופק. זו הנוסחה המושלמת לעלייה במחירי הדשנים, וחברת פסיפס (טיקר: MOS), יצרנית הדשנים הגדולה ביותר בצפון אמריקה, יכולה להרוויח דיי בגדול. הרווחים שלה צמחו במהירות במהלך הרבעונים האחרונים, כך שאין זה מפתיע שהיא שודרגה לאחרונה לדירוג "קנייה" על ידי כמה אנליסטים.  

מניית MOS גרף שבועי

שורט על בנקים אירופיים ...

רוב הבנקים שמרו על רמת מינימום את הפעילות שלהם ברוסיה. אבל יש שלושה בנקים אירופיים שיש להם חשיפה די גדולה: Société Generale של צרפת (טיקר: GLE), הפועל במדינה תחת השם Rosnef, בנק Raiffeisen של אוסטריה (טיקר: RBI), ו UniCredit (UCG) של איטליה. מבין אלה, בנק Raiffeisen חשוף ביותר לרוסיה, המייצגת 19% מהכנסותיו ו-35% מרווחיו לפני מס, עפ"י נתונים המופיעים  בפייננשל טיימס.

שורט על איגרות חוב קונצרניות אירופאיות קצרות

אג"ח קונצרניות באירופה לא רק מציעות תשואה נמוכה מהרגיל, הן גם חשופות יותר לסיכוני ריבית. כך שכל הידרדרות שהיא בתנאים הפיננסיים או הכלכליים יכולה להגביר באופן משמעותי את הסיכון שחברות ייכשלו ומחירי האג"ח יצנחו. אז אולי כדאי לשקול לעשות שורט באמצעות קרנות נסחרות בבורסה או על ידי רכישת אופציות מכר על תעודת הסל iShares € High Yield Corp Bond UCITS (טיקר: IHYG), שמחזיקה בחוב של כמה מהחברות המסוכנות ביותר באירופה.

לסיום, סקירה זו מהווה רעיונות למסחר והשקעות על רקע הסלמה אפשרית במשבר הנכחי בין שתי המעצמות הגדולות בעולם והמתיחות הקיימת באוקראינה. אין בכתוב כל המלצה לפעולה כלשהי, תמיד עליכם לבחון לעומק כל רעיון להשקעה ולקבל החלטות מושכלות עפ"י הערכותיכם ושיקולכם האישיים.