אקסלנס: "סטגפלציה בפתח"

אירופה הגיעה לרגע הזה במחנק אנרגיה חמור ובליית ברירה ממשיכה גם בשעות אלה לקנות גז מרוסיה, המספקת שליש מצרכי הגז שלה, דרך אוקראינה. בלומברג ציטטו את קתרינה פילפנקו, אנליסטית ראשית לחקר הגז באירופה ב-WoodMac, שהעריכה כי אם אספקת הגז לאירופה תיעצר היא תגיע לחורף הבא עם מלאי גז קרוב לאפס, מה שיגרור לסחרור מחירים בלתי נתפס. "תעשיות שלמות יצטרכו להיסגר, האינפלציה כולה תסתחרר, משבר האנרגיה האירופי בהחלט יוכל להצית מיתון עולמי". נזכיר כי מחירי האנרגיה הולכים להוסיף לבעיות העמוקות בהובלה הימית העולמית. אבל ההשפעה לא תסתיים שם, רוסיה ואוקראינה שולטות גם על שמן החמניות בעולם, שכעת קריטי מתמיד לתעשיית המזון לאור בצורת שהכתה את גידולי הסויה ברחבי דרום אמריקה העונה, יחד כמובן עם מחסור חמור בכח עבודה. ברקע נמשכים השיבושים באספקת שבבים ומכוניות ובמילים אחרות, נראה שכל מה שיכול היה להשתבש בצד ההיצע השתבש.

בתגובה לאירועים ציפיות האינפלציה קופצות אבל גם הסיכויי להעלאות ריבית קרובות נופל. העלאה כפולה של 50 נקודות בארה"ב במרץ ירדה מהשולחן, לסיכוי של 25% בלבד. בשורה התחתונה זאת לא מלחמה "רגילה", אלא מלחמה שמעורבות בה הרבה סחורות.