חדשות הבוקר: למרות המשבר- תחזיות הצמיחה של בנק ישראל לכלכלה הישראלית עומדות בעינן

• נגיד בנק ישראל נשא אתמול דברים בכנס "קלינטק 2010" בתל אביב. בפתח דבריו התייחס הנגיד למצב המאקרו כלכלי במשק. ההתרחשויות הכלכליות באירופה לא צפויות להשפיע בצורה משמעותית על צמיחת הכלכלה הגלובלית, וגם תחזיות הצמיחה של בנק ישראל לכלכלה הישראלית, 3.7% ב-2010 ו-4% ב-2011, עומדות בעינן. התחזקות השקל לעומת האירו צפויה להשפיע על הייצוא לאירופה, אך מנגד נחלש השקל בתקופה האחרונה מול הדולר. הנגיד התייחס גם להשפעות החשובות של הצטרפות ישראל ל-OECD, והדגיש במיוחד את החשיבות שבחשיפה של קובעי המדיניות בישראל, לידע העצום הנמצא ב-OECD.

• הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה סיכום את פעילות  ענפי טכנולוגיות המידע, ICT לשנת 2009 המראה על עליה מתונה בתוצר. תוצר ICT ((Information & Communications Technologies הסתכם ב-68.5 מיליארד ש"ח והיווה 16% מכלל התוצר העסקי במשק (לעומת 16.4% שנרשם בשנת 2000 ובשנת 2006). במספר המשרות בענפי ה-ICT נרשמה ירידה של 3% וחלקן בכלל המשרות במשק הישראלי הוא 6.7% (המשך לשיעורים הגבוהים יחסית שנרשמו בשנים האחרונות). בתמורה הממוצעת למשרה  ב-ICT כמעט ולא חל שינוי (בהשוואה ל-2008). יצוא ענפי ICT הסתכם בשנת 2009  ב-18.5 מיליארד דולר (במחירי 2005), חלקו מסך ייצוא סחורות ושירותים במשק היה 30% - הגבוה ביותר שנרשם בעשור האחרון.

• עוד נמסר מהלשכה, כי בשנת 2009 "נולדו" כ-44,000 עסקים חדשים, כמות הדומה למספר העסקים אשר "נולדו" ב-2008 והמהווים כ-9.5% מסך העסקים הפעילים במשק הישראלי בשנת 2009. בגין העסקים ש”נולדו” ב-2009 נוספו כ-76,900 משרות שכיר בממוצע , לעומת כ-84,000 משרות שכיר שנוספו ב-2008 עקב "לידות" עסקים. שרידות העסקים לאחר 5 שנות פעילות היא הגבוהה ביותר בענפי נכסי דלא ניידי, השכרה ושירותים עסקיים ובענפי חינוך, שירותי בריאות רווחה וסעד (כ-65%), ואילו השרידות הנמוכה ביותר נמדדת בענפי שרותי האירוח והאוכל (כ-35%). -60% מהעסקים ש"נולדו" ב-2009 אינם מעסיקים שכירים.

חו"ל

• החברות מנפיקות את כמות האג"ח הנמוכה ביותר מאז 2004 כאשר צבירת המזומנים על ידי הלווים (15% יותר ביחס לשנה שעברה) משקפת את חששם מפני השלכות המשבר באירופה על הצמיחה ואי-הרצון להגדיל קיבולת הייצור. ההיצע ירד ב-39% ל-1.17 T $ במחצית הראשונה של השנה לעומת השנה שעברה, לפי הנתונים של בלומברג. הירידה הובלה על ידי הגופים הפיננסיים שהנפיקו ב-35% פחות חוב. אג"ח חברות הציגו בחצי השנה האחרונה את הביצועים הטובים ביותר ב-9 השנים האחרונות – עלייה של 4.9% לעומת הירידה של 9% במדד ה-MSCI World.

 
• ההתאוששות בתחום המיזוגים והרכישות עלולה להבלם במחצית השנייה של השנה כאשר עסקת הרכישה הגדולה (של AIG) לא יצאה לפועל והשווקים צנחו. המשקיעים מציינים כי המומנטום החיובי נבלם והתנודתיות בשווקים יוצרת סביבה בעייתית לרכישות אסטרטגיות ולמיזוגים, כך שהחברות מעדיפות לאגור מזומנים. ממד התנודתיות VIX כמעט הכפיל את עצמו לעומת אפריל – עלייה מכ-17 ל-34. המשקיעים הוסיפי כי אלו אינם חדשות רעות, אלא תקופת ההמתנה, שכן השוק אינו מזהה עדיין מגמה יציבה כלפי מעלה, כמו שרבים חזו  בתחילת השנה. 

 
• הין נסחר ברמה הגבוהה ביותר בשמונה השנים האחרונות לעומת האירו, כאשר המשקיעים חוששים פני האטת הצמיחה ומעדיפים נכסים "בטוחים יותר" עמם נמנה הין. הין התחזק גם ביחס לדולר, כאשר המניות האסיאתיות רשמו ירידות לפני פרסום נתוני הפעילות העסקית בארה"ב שצפויים להצביע על האטה בקצב ולאור האטת ההתרחבות בייצור של סין. פעילים בשוק מסבירים כי מעדיפים לא לרכוש את הדולר על רקע האטת הצמיחה הצפויה ולא את האירו על רקע המשבר באירופה ולפיכך פונים לין.

  
• אמון הצרכנים באנגליה צנח כאשר תכנית הקיצוצים הפיסקאליים עוררה פסימיות. בשבוע שעבר הודיע ראש הממשלה אוסבורן על הקיצוץ החד ביותר בעשורים האחרונים ועל החלטתו להעלות מיסים. היקף התכנית נעמד ב- 85 B פאונד (128 B $) או 5.7% מהתמ"ג. בלט במיוחד את אי-רצון הצרכנים לרכוש מוצרים בני קיימא – רכבים, מקררים ומוצרי חשמל אחרים. הנתון מאותת על החשש מפני double deep ומשדר לממשלה כי לא ניתן לסמוך על הצריכה שתשמש קטר הצמיחה. 

 
• מדדי המניות באסיה רשמו ירידות לאור החשש מפני האטת הצמיחה העולמית על רקע נתוני אמון הצרכנים בארה"ב (שהצביעו על התמתנות) והאטת הגידול בייצור בסין. מדד המניות היפני בלט בעוצמת הירידות, מחיר הנפט ירד והוון הקוריאני נחלש והוביל את המגמה של מטבעות האזור כלפי מטה. המשקיעים ציינו כי זהו אינו מהלך שלילי שממשלת סין מנסה לקרר את הכלכלה, אך הדבר לא מתקבל באהדה בשווקים. 

  
• האשראי הבנקאי באוסטרליה התרחב חודש שישי ברציפות ומחירי הדירות עלו – סימן כי ענף הנדל"ן מתמודד עם העלאות הריבית של הבנק המרכזי. הנגיד האוסטרלי הוביל את מגמת הריסון בקרב 20-G כאשר העלה את שיעור הריבית 6 פעמים מאז אוקטובר האחרון. המימון לצורכי ההשקעה בנדל"ן הולך וגדל – מסבירים הכלכלנים, אך עם זאת מעריכים כי במחצית השנייה של השנה מגמה זו צפויה להתמתן. באוסטרליה צופים כי הנגיד "ישהה" את העלאות הריבית עד סוף השנה.

מאת רינת אשכנזי מאקסלנס

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.