כיצד להגן על תיק ההשקעות שלכם בזמן המשבר הגיאופוליטי הזה

בעוד השווקים נאבקים עם האיום של האינפלציה הגבוהה והעלאת הריבית, כעת פרצה מלחמה בין רוסיה לאוקראינה. אז אם אתה אחד מהמשקיעים הרבים שפותחים עין זהירה כלפי המשבר הגיאופוליטי הזה, כמה דרכים אפשריות להפחתת הסיכון בתיק ההשקעות שלכם.

בניית מאגר מזומנים

זו תקופה שכל אחד שואף להפחית סיכונים. הדרך הפשוטה והיעילה ביותר להפחית סיכונים בתיק היא למכור חלק מהנכסים ולבנות מאגר מזומנים. לא רק שזה יגן על ההון הפיננסי שלכם אם המצב יחמיר, זה גם יעזור לשמר את ההון הרגשי שלכם בוודאות. במילים אחרות, זה יאפשר לראות בצורה ברורה יותר את ההזדמנויות שיופיעו בסופו של דבר, משום שאחרי הכל למשל, קשה למצוא הגיון בקניית מניות אחרי שספגתם הפסד של 60%.

ברגע שיש לכם את המאגר הזה במקום, אפשר להתחיל להרכיב רשימת הרכישות של מניות שאתם אוהבים ולעקוב מקרוב אחר המחירים שלהן. בזמנים של מלחמות וסכסוכים השווקים עושים לעתים קרובות מהלכים חזקים מה שעשוי לייצר הזדמנויות ערך גדולות למי שבאמת עוקב מקרוב ומחפש.

אך שימו לב, החיסרון הגדול ביותר של גישה זו הוא שאתם עלולים בסופו של דבר להישאר עם המזומן זמן רב מדי בזמן שהאינפלציה שוחקת לאט לאט את ערך ההון שלך. אז וודאו שאתה מגדירים מראש מתי וכיצד תשקיעו את המזומנים האלה בחזרה בשווקים.

שיעור האינפלציה בארצות הברית 7.5% גרף שבועי מקור TradingView

שקלו לעבור לפוזיציות הגנתיות יותר

אם אתם נחושים להישאר מושקעים באופן מלא, חשוב להחליף את הפוזיציות המסוכנות יותר שלך לפוזיציות הגנתיות יותר. עבור מניות, זה אומר להתרחק מכל מיני שמות צמיחה ספקולטיביים ומניות התלויות בשיקול דעת של צרכנים, למניות מוצרי צריכה, שירותי בריאות וכריית זהב. 

לגבי איגרות חוב, המשמעות היא העדפת חוב ממשלתי על פני חוב תאגידי שהוא מסוכן יותר, וחוב ממשלת ארה"ב על פני חוב בינלאומי. אפשר גם לבחון את תמהיל הקצאת הנכסים שלך לטווח ארוך, להקטין אחזקות של מניות ולהגדיל את אחזקות באג"ח או זהב.

ולמרות כל הנ"ל,  חשוב להיות מודעים לכך שגישה זו לא תגן ב 100% מפני התרסקות משמעותית: מניות הגנתיות אולי לא ירדו כמו מניות מחזוריות, אבל הן עדיין צפויות לרדת. ושוב, להפסדים יש השפעה גדולה יותר על הרווחים שלכם מאשר להצלחות שלכם (שהרי הפסד של 50% דורש רווח של 100% כדי להגיע לאיזון), כך שככל שתצליחו להפחית אותם, כך יהיה טוב יותר.

מנטרה ידועה אך תמיד חשובה: לייצר איזון בתיק 

כבר ברור לכולם שהמלחמה הזו הגדילה באופן משמעותי את הסיכונים לצמיחה כלכלית (במיוחד באירופה), לאינפלציה (באמצעות מחירי אנרגיה גבוהים יותר), ולריביות (באמצעות אינפלציה גבוהה יותר). בניית תיק השקעות המותאם לסביבה כלכלית לא ודאית אמורה למקסם את הסיכוי שנצא מזה "בצורה הטובה ביותר שאתם יכולים.

אז אם אין לכם הגנה מפני אינפלציה, אולי כדאי לוודא שאתם קונה נכסים כמו נדל"ן, תשתיות ויצרני סחורות. וכדי להגן מפני תעריפים גבוהים יותר, כדאי להחזיק כמה מניות בנקאיות ומשאבים בסיסיים. 

במצב שיש להתגונן מפני צמיחה נמוכה יותר, כדאי לוודא שחלק מהתיק מוקצה לאג"ח ממשלתיות בארה"ב. ולבסוף, בסיכון של התרחיש הנוראי והגרוע מכל של צמיחה נמוכה יותר ואינפלציה גבוהה יותר, כדאי להחזיק זהב וניירות ערך מוגני אינפלציה של האוצר (TIPS).

אופציה מעניינת נוספת היא: תיק מאוזן לכל מזג אוויר

כדי להדגים זאת, נציין כדוגמא את מנהל קרנות הגידור ריי דליו שבונה תיק מאוזן "לכל מזג אוויר": 30 30% במניות גלובליות, 7.5% בסחורות, 7.5% בזהב, 40% באג"ח ארה"ב ארוכות טווח ו-15% באג"ח ביניים של ארה"ב. בנוסף, חשוב מאד לזכור לאזן מחדש את תיק ההשקעות בכל פעם שיש תזוזות מחיר משמעותיות כמו האחרונות שאנו רואים בשווקי הסחורות. 

החיסרון העיקרי של תיק מאוזן יותר הוא שגישה זו מתאימה יותר במצב בו אם אינך בטוח מה יקרה בהמשך, ולא מעוניין לנסות לזהות סיכונים ספציפיים כאלה ואחרים.

גידור סיכונים ספציפיים

אם מסיבה כלשהיא אתם לא רוצים לגעת בתיק שלכם, ייתכן שעדיין תוכלו להגן על ההשקעות על ידי יישום כמה גידורים אסטרטגיים: זיהוי עסקאות ספציפיות שאמורות להופיע היטב בכל תרחיש נתון.

אז למשל, אפשר לגדר את הסיכון מפני נפילה חדה בשוק על ידי שורט של מדד S&P 500 או נאסד"ק. ברגע שאתם חושבים שהאיום חלף, כל מה שצריך לעשות, זה לסגור את הגידור ולחזור אל  אותו תיק כמו קודם לכן.  

אפשר גם לגדר סיכונים אחרים: הסיכון לאינפלציה גבוהה יותר על ידי רכישת TIPS, סחורות או מניות אנרגיה, או אפילו גידור של סיכונים ספציפיים לסכסוך רוסיה-אוקראינה על ידי רכישת נכסים חקלאיים או שורט על יורו-ין.

לסיכום נקודה זו, כמו שכבר הבנו, גידור סיכונים מחייב אותנו לנקוט בגישה אקטיבית יותר להשקעה. ואם הגידור לא יעבוד כפי שאנחנו מצפים, אנחנו עלולים לסבול מפגיעה כפולה של הפסדים. אז האסטרטגיה הזו ממש לא מיועדת לבעלי לב חלש...

אחרון חביב אך לא פחות חשוב: כדאי תמיד לזכור: המשקיעים הטובים ביותר יודעים להיות סבלניים ולתקוף כאשר הסיכויים הם בהסתברות גבוהה יותר לטובתם.

כתבה זו מהווה סקירה על אפשרויות שונות לגידור סיכונים בסביבות כלכליות כאלה ואחרות. זו אינה המלצה לקנות/למכור/להחזיק נכס זה או אחר וכל החלטה שהיא, נתונה לשיקול דעתו הבלעדי של הקורא. ככלל, תמיד מומלץ לבצע חקר מעמיק על כל פעולה בשוק ההון.