Illustration 13423977 Baurka Dreamstime
עומר רגב
09/03/2022
המלחמה באוקראינה מסייעת לשאיפות פיננסיות סיניות. בפרט, הוא מחזק את הבינאום של המטבע שלה ומאחד את ה-Cips, או 'מערכת התשלומים הבין-בנקאית חוצה גבולות', מעגל התשלומים הגלובלי, שיצרה בייג'ין ב-2015, כחלופה לסוויפט. כך חשף ניתוח של הפייננשל טיימס, החוקר את הידידות החזקה המחייבת את מוסקבה ובייג'ין ושמטרתה מעדיפה את ההאצה לעבר מערכת פיננסית גלובלית חדשה שכבר לא נשלטת על ידי הדולר אלא דו-קוטבית, כלומר, מבוססת על המטבע הסיני היואן והדולר.
אחרי פתיחת המלחמה באוקראינה, הרובל מאבד 30%
לאחר המלחמה באוקראינה, הרובל ירד ב-30% בעוד היואן, שהוא היחידה הבסיסית של הרנמינבי, למרות ההאטה האחרונה בצמיחת הכלכלה הסינית, נותר יציב בעיקרו, והגיע לזמן קצר לשיא של 4 שנים.
"אנחנו נמצאים בשלב שבו השוק כבר לא מסתכל על היואן כמטבע ספקולטיבי", אמר קלווין לאו, כלכלן בכיר ב-Standard Chartered, והוסיף כי היציבות האחרונה של המטבע הסיני תשפר את המוניטין שלו כמקלט בטוח. מחסה מהסערה הגיאופוליטית שהרעידה את השווקים ברחבי העולם.
בקיצור, המלחמה הורידה את הכלכלה הרוסית על ברכיה ומסתכנת בהפעלת סטגפלציה (שילוב של קיפאון כלכלי ועליות מחירים מתמשכות) בשאר העולם, אך במקום זאת מעדיפה את הגלובליזציה של היואן, ומגבירה את השימוש בו בסחר בינלאומי.
זה לא אומר שבייג'ין מאשרת את הפלישה של פוטין, לא אוהבת אותה, אבל היא זקוקה לחומרי גלם רוסיים ורואה ברוסיה חלק מרכזי בסדר חדש בראשות בייג'ינג. למען האמת, סין אפילו לא אוהבת את הסנקציות שאושרו על ידי המערב להעניש את מוסקבה, ולמעשה היא לא קידמה אותן, להיפך היא עלולה לאפשר לבנקים ולחברות רוסיות גישה רבה יותר לשווקים ולמוסדות הפיננסיים שלהן, ובכך לסייע להן. שלב זה שבו עם ההדרה מהסוויפט, המערכת הפיננסית הרוסית נמצאת בפינה, מחוץ למערכת הפיננסית הבינלאומית.
הסיפס, האלטרנטיבה לסוויפט
שימוש נרחב יותר ביואן ברחבי העולם, בתיאוריה, יקל על סין לשבור את מה שהיא רואה כדומיננטיות של ארה"ב בתשלומים ובפיננסים גלובליים, כוח שהופעל רבות בימים האחרונים כדי להעניש את רוסיה.
עם זאת, תפקידו של היואן במסחר במטבע חוץ עולמי עשוי לעלות באיטיות משניים לשבעה אחוזים במהלך שלוש עד ארבע השנים הבאות. פרופורציה שכמובן נשארת זעירה בהשוואה לזה של הדולר, שהוא 59 אחוז. כדי להאיץ את התהליך הזה, בייג'ינג יצרה ב-2015 את ה-Cips, האלטרנטיבה לסוויפט, ממנה הודרה חלקית רוסיה.
ל-Cips יש כ-1,200 מוסדות חברים ב-100 מדינות ולכן עדיין יש משקל קל יחסית בתשלומים הבינלאומיים בהשוואה לסוויפט , שיש לה כ-11,000 חברים. מערכת הסליקה חוצת הגבולות של רוסיה, מיר, מפותחת עוד פחות, עם כ-330 מוסדות רשומים, בהרבה פחות שווקים, כולל קובה, ארמניה, קזחסטן ואיראן.
התקשורת הסינית הדגישה את העובדה שגירוש מוסקבה מהסוויפט עלול לדחוף את "המוסדות הפיננסיים הרוסיים להיות חייבים להשתתף ב-Cips הסיני". בנג'מין כהן, אקדמאי ותיק ביחסים מוניטריים בינלאומיים, מסביר ל-FT כי "אין ספק" שהסנקציות נגד רוסיה עשויות לתמרץ מדינות כמו איראן, צפון קוריאה וונצואלה לגוון את הכספים שלהן הרחק מהמדינה.
בהקשר זה, כהן משווה את בייג'ין "לא לזאב סיני בפתח ההגמוניה של הדולר האמריקני אלא לטרמיטים שנכנסים לעץ", ומחליד אותו מבפנים. "אירועי הימים האחרונים יתנו תנופה לאותן מדינות ומוסדות שרוצים לעקוף את המערכת הפיננסית הבינלאומית מבוססת הדולר", מבטיח אסוואר פראסד, כלכלן ולשעבר ראש חטיבת סין של קרן המטבע הבינלאומית. ובטווח הארוך הם יעדיפו את הדה-דולריזציה הרצויה על ידי הסינים. גם אם זה לא תהליך קל, זה ארוך טווח שדורש אסטרטגיה סבלנית.
"כאן, למעשה: המומחיות של סין - אומרים האנליסטים המומחים של אסיה - שהיא אסטרטג גדול של גיאופוליטיקה. סין משחקת משחק לטווח ארוך, שהפיננסים הוא עמוד התווך שלו". ואז הסינים כבר שמו את זה על הלוח. לבייג'ינג יש רעיונות ברורים למדי לגבי המבנה שצריך להיות לעולם בשנת 2049 , לרגל מאה שנה להקמת הרפובליקה העממית של סין. היא העניקה לעצמה 30 שנה כדי לנצח בתחרות על הכוח עם ארצות הברית ולהחליף אותה כהגמון העולמי.
אחרי פתיחת המלחמה באוקראינה, הרובל מאבד 30%
לאחר המלחמה באוקראינה, הרובל ירד ב-30% בעוד היואן, שהוא היחידה הבסיסית של הרנמינבי, למרות ההאטה האחרונה בצמיחת הכלכלה הסינית, נותר יציב בעיקרו, והגיע לזמן קצר לשיא של 4 שנים.
"אנחנו נמצאים בשלב שבו השוק כבר לא מסתכל על היואן כמטבע ספקולטיבי", אמר קלווין לאו, כלכלן בכיר ב-Standard Chartered, והוסיף כי היציבות האחרונה של המטבע הסיני תשפר את המוניטין שלו כמקלט בטוח. מחסה מהסערה הגיאופוליטית שהרעידה את השווקים ברחבי העולם.
בקיצור, המלחמה הורידה את הכלכלה הרוסית על ברכיה ומסתכנת בהפעלת סטגפלציה (שילוב של קיפאון כלכלי ועליות מחירים מתמשכות) בשאר העולם, אך במקום זאת מעדיפה את הגלובליזציה של היואן, ומגבירה את השימוש בו בסחר בינלאומי.
זה לא אומר שבייג'ין מאשרת את הפלישה של פוטין, לא אוהבת אותה, אבל היא זקוקה לחומרי גלם רוסיים ורואה ברוסיה חלק מרכזי בסדר חדש בראשות בייג'ינג. למען האמת, סין אפילו לא אוהבת את הסנקציות שאושרו על ידי המערב להעניש את מוסקבה, ולמעשה היא לא קידמה אותן, להיפך היא עלולה לאפשר לבנקים ולחברות רוסיות גישה רבה יותר לשווקים ולמוסדות הפיננסיים שלהן, ובכך לסייע להן. שלב זה שבו עם ההדרה מהסוויפט, המערכת הפיננסית הרוסית נמצאת בפינה, מחוץ למערכת הפיננסית הבינלאומית.
הסיפס, האלטרנטיבה לסוויפט
שימוש נרחב יותר ביואן ברחבי העולם, בתיאוריה, יקל על סין לשבור את מה שהיא רואה כדומיננטיות של ארה"ב בתשלומים ובפיננסים גלובליים, כוח שהופעל רבות בימים האחרונים כדי להעניש את רוסיה.
עם זאת, תפקידו של היואן במסחר במטבע חוץ עולמי עשוי לעלות באיטיות משניים לשבעה אחוזים במהלך שלוש עד ארבע השנים הבאות. פרופורציה שכמובן נשארת זעירה בהשוואה לזה של הדולר, שהוא 59 אחוז. כדי להאיץ את התהליך הזה, בייג'ינג יצרה ב-2015 את ה-Cips, האלטרנטיבה לסוויפט, ממנה הודרה חלקית רוסיה.
ל-Cips יש כ-1,200 מוסדות חברים ב-100 מדינות ולכן עדיין יש משקל קל יחסית בתשלומים הבינלאומיים בהשוואה לסוויפט , שיש לה כ-11,000 חברים. מערכת הסליקה חוצת הגבולות של רוסיה, מיר, מפותחת עוד פחות, עם כ-330 מוסדות רשומים, בהרבה פחות שווקים, כולל קובה, ארמניה, קזחסטן ואיראן.
התקשורת הסינית הדגישה את העובדה שגירוש מוסקבה מהסוויפט עלול לדחוף את "המוסדות הפיננסיים הרוסיים להיות חייבים להשתתף ב-Cips הסיני". בנג'מין כהן, אקדמאי ותיק ביחסים מוניטריים בינלאומיים, מסביר ל-FT כי "אין ספק" שהסנקציות נגד רוסיה עשויות לתמרץ מדינות כמו איראן, צפון קוריאה וונצואלה לגוון את הכספים שלהן הרחק מהמדינה.
בהקשר זה, כהן משווה את בייג'ין "לא לזאב סיני בפתח ההגמוניה של הדולר האמריקני אלא לטרמיטים שנכנסים לעץ", ומחליד אותו מבפנים. "אירועי הימים האחרונים יתנו תנופה לאותן מדינות ומוסדות שרוצים לעקוף את המערכת הפיננסית הבינלאומית מבוססת הדולר", מבטיח אסוואר פראסד, כלכלן ולשעבר ראש חטיבת סין של קרן המטבע הבינלאומית. ובטווח הארוך הם יעדיפו את הדה-דולריזציה הרצויה על ידי הסינים. גם אם זה לא תהליך קל, זה ארוך טווח שדורש אסטרטגיה סבלנית.
"כאן, למעשה: המומחיות של סין - אומרים האנליסטים המומחים של אסיה - שהיא אסטרטג גדול של גיאופוליטיקה. סין משחקת משחק לטווח ארוך, שהפיננסים הוא עמוד התווך שלו". ואז הסינים כבר שמו את זה על הלוח. לבייג'ינג יש רעיונות ברורים למדי לגבי המבנה שצריך להיות לעולם בשנת 2049 , לרגל מאה שנה להקמת הרפובליקה העממית של סין. היא העניקה לעצמה 30 שנה כדי לנצח בתחרות על הכוח עם ארצות הברית ולהחליף אותה כהגמון העולמי.
