איל סגל מנכל רוטשילד קרנות, הצלמת אורית כליף
אדם כהן
23/03/2022
אדמונד דה רוטשילד (RTF (D4 אינדקס Marine Shipping מנוטרלת דולר.
מספר קרן - 5134937.
קרן מחקה חדשה1 שתעקוב אחרי מדד אינדקס Marine Shipping 2. מטרת המדד היא לייצר חשיפה רחבה לתחום ההובלה הימית, דרך השקעה בחברות המתמחות בהובלה ושינוע של סחורות ומוצרים דרך נתיבי הים.
להערכת מנהל הקרן**
בשנתיים האחרונות, תחום השילוח הימי חווה פריחה בעקבות השיבושים העולמיים, שהובילו למחסור בקיבולות השילוח העולמית ומשם לעליית מחירים משמעותית.
היסטורית התחום מאופיין בסיכון גבוה של החברות, בעיקר בגלל נטייה למינוף גבוה. התזרים החזק שנוצר בשנתיים האחרונות הוביל את רוב החברות בתחום למצב שהן עם הון חיובי והסיכון שאפיין היסטורית את החברות, ירד.
התמחור הזול שמאפיין את החברות בתחום מעיד על צפי השוק לירידה מהירה במחירי השילוח, ורווחי החברות. בפועל נראה שמחירי השילוח ממשיכים לעלות השנה, לפי Freightos Index המודד את עלות המשלוח הממוצעת בעולם למכולה בגודל 40 פיט, המחיר בתחילת מרץ 22 הינו כ-9,750$ לעומת כ-4,350$ בתחילת מרץ 21.
אנחנו מאמינים שגם כאשר העולם יחזור בסופו של דבר למסלול השגרה, בטווח הקצר-בינוני מחירי השילוח לא יחזרו להיות נמוכים כפי שהיו לפני מגפת הקורונה, ושמצבן הפיננסי של החברות כיום שונה מהותית לטובה.
ההתנהגות החיובית של המניות בזמן משבר הקורונה, ובזמן המשבר בין רוסיה לאוקראינה, מעידה לדעתנו שהשקעה בתחום מהווה כלי לגיוון תיק ההשקעות, כהשקעה שמגיבה בחיוב למצב של המשך השיבושים בעולם ובשרשרת האספקה.
תנאי המדד 3
מחזור מסחר יומי מינימאלי של 500 אלף$ ב-12 החודשים האחרונים.
שווי שוק מינימאלי של רבע מיליארד$.
חברות "טהורות בתחום" - הכנסות החברה מהתחומים: מכולות בלב ים, משלוח יבש בתפזורת במעמקי הים, הינו 50% לכל הפחות.
מנגנון משקל
משקל אחיד מדורג, יתוקנן במועד הקובע לפי 3 פרמטרים חשבונאיים:
יחס חוב למאזן – יחס החוב למאזן של החברה מול ממוצע יחס החוב של החברות במדד.
שיעור הרווח הגולמי – שיעור הרווחיות של החברה מול ממוצע הרווחיות של החברות במדד.
גידול בהכנסות השנתיות – הגידול בשיעור הכנסות החברה בשנה האחרונה אל מול ממוצע הגידול בהכנסות של חברות המדד.
עדכון המדד
במועד הקובע, המשקל המקסימלי למניה 5% והמשקל המינימלי 1%.
עדכון המניות במדד מתבצע אחת לשנה ועדכון המניות אחת לרבעון.
נתונים על המדד (נכון ל9.3.22)*
המדד מכיל 30 חברות, אך אינו מוגבל בכמות המניות.
שווי השוק של החברות במדד הינו כ- 150 מיליארד$.
הקרן הינה קרן חדשה. יחידות הקרן מוצעות לראשונה בתאריך 23.03.2021 מועד סיום התאמת הנכסים 29.03.2022.
דיסקליימר:
מנהל הקרן הינו אדמונד דה רוטשילד ניהול קרנות נאמנות (ישראל) בע"מ (להלן: "מנהל הקרן"). 1. הקרן הינה קרן חדשה. יחידות הקרן מוצעות לראשונה בתאריך 23.03.2022 מועד סיום התאמת הנכסים 29.03.2022. 2. המדד הינו קניינה הרוחני של חברת אינדקס מחקר ופיתוח מדדים בע"מ (להלן: "עורן המדד"). הקרן פועלת ע"פ רישיון מעורך המדד. עורך המדד אינו אחראי למכשיר פיננסי, לביצועיו ו/או לכדאיות ההשקעה בו.
פרסום זה אינו בגדִר ייעוץ השקֱעות ו/או שיווקֱ השקֱעות ואינו מתחשב בנתונים ובצרכים הספציפיים לֹכלֹ משקֱיע. כמו כן הוא אינו מהווה הצעה לֹרכישת יחידִות בקֱרנות הנאמנות שבניהולֹ מנהל הקרן. רכישת היחידִות בקֱרנות הנה עלֹ פי תשקֱיף עיקֱרי ו/או תשקֱיף קֱרן חדִשה ו/או דִיווחים מידִיים שבתוקֱף.
**אין באמור לֹעילֹ כדִי לֹהוות התחייבות מנהלֹ הקֱרן ו/או הבטחה מצידִו לֹהשיג את מטרת הקֱרן ו/או לֹהשיג תשואה חיובית או תשואה כלֹשהי לֹאורך זמן.
3. לפרטים נוספים ראו תשקיף הקרן שפורסם במאיה ביום 16.03.2022 (מס' אסמכתא: 2022-03-026109).
* 4 עדִ 120% חשיפה לֹמניות – D- עדִ 120% חשיפה לֹמט”ח.
