קרנות זהב אל מול תעודות זהב

חדשות שוות זהב

מחיר הזהב, אשר לא השתנה מדי, במסחר האסייתי הלילה, עלול לאבד מהחוזק.  בו נהנה מתחילת השנה לטווח הקצר. זאת לנוכח הסימנים המעידים כי התאוששות הכלכלה הגלובלית ממשיכה במסלולה. אלו מעדנים את הדרישה של המשקעים למתכת הכתומה, כך מדווחים היום סוכנות הידיעות בלומברג.

בימים אלו (14.07.10) הזהב נמצא (כרגיל) מעל מחיר ה- 1213 דולר לאונקיה. עתה, לדעת האנליסטים הכוח שיניע את המתכת קדימה, הוא חולשת הדולר בטווח הקצר. בדומה לתהליך שהתרחש לרובו של העשור הקודם. לא לחינם הם מזכירים עובדה זו; בהווה היורו נסחר כבר סביב הערך הגבוה ביותר מזה חודשיים אל מול הדולר.

מחיר אונקיית הזהב עלה דולרית  ב10% מתחילת השנה, כאשר הוא נושק לשיא כל הזמנים ביוני 2010. אז, החששות מפני התמהמהות של התאוששות הכלכלה הגלובלית וירידת ערך מטבעות העולם בעקבותיה, הביאו את המשקיעים לחיפוש אחרי מטבע חלופי. מטבע שאינו כשאר שוק המטבעות, ניתן להדפסה בהמוניו. על פי אנליסטים שונים, כדאי לצפות להמשך תנודתיות במחיר הזהב כאשר הוא נתמך כרגע בין מחיר 1185$ לבין 1214$.

אז מה עדיף בישראל- להשקיע בזהב או לסחור במניות זהב?
הצלחת הזהב בשנים האחרונות (ראה נספח) לא זכתה להתעלמות מצד בתי ההשקעות בישראל. כיום ישנן כבר 3 תעודות סל שונות שעוקבות אחרי מדד הזהב ועוד אחת שעוקבת בצורה נגדית ומבטיחה תשואת חסר.

למרות שכל התעודות בעלות אותם דמי הניהול, נרשמת שונות מסוימת בתשואתם מתחילת השנה. שונות ששורשיה, ככל הנראה, טמונים במסחר הפנימי המתבצע בתעודות על בסיס יומי. תשואת הענף הממוצעת היא 10.7%.

כמו בענף תעודות הסל, הצלחת המתכת לא זכתה להתעלמות גם בענף קרנות הנאמנות. מצד שני התפקוד הרלוונטי של הזהב, בו הוא מאבד מתפקידו כסחורה והופך למטבע עולמי מן המניין לא בא לידי ביטוי בענף הקרנות . בתוך כך הוא נכלל עדיין בענף "הסחורות". מי יודע אולי בהמשך הענף יזכה לקטגוריה משלו, חצי סחורה – חצי כספית.

בכל אופן, ישנן שלוש קרנות הנאמנות שאמונות על השקעה בזהב ונגזרתיו כמו מניות חברת כרייה לסוגיהן.

זהב כן סחורות לא : שתי הקרנות שזכו לחשיפה עד כה גם באתרינו  וגם במדיות אחרות הן מיטב זהב ורוטשילד זהב. השלישית היא אקסלנס סחורות- זהב, שעברה שינוי מדיניות בדצמבר אשתקד ואינה מצליחה להתרומם. מדיניות הקרן מבטיחה חשיפה של 50% בעל עת לזהב או סחורות מסוג אחר.  השילוב והתיאום, הנכונים היסטורית ולא כל כך מעשיים בהווה, בין מחירי הסחורות לזהב גורם לקרן להניב תשואה שלילית של 5.56%. התשואה הממוצעת של שתי הקרנות הנותרות היא 11.3% והן מצליחות להציג תשואה עודפת של 0.6% על תעודות הסל.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.