Image by Steve Buissinne from Pixabay
Mark G. Charest
28/03/2022
מדד S&P Biotechnology Select עלה בחזרה מעל הממוצע של ה-50 ימים האחרונים לתוך ה- “triple witching options”שפג תוקפן ביום שישי האחרון.
המדד הראה עלויות כאשר חלף יום שני נוסף ללא הודעת אסטרטגיות על מיזוג ורכישה או הודעות על נתוני ניסויים קליניים חדשים שמשנים את הפרקטיקה. המשך קונסולידציה בטווח המסחר הנוכחי בהיעדר חדשות טובות מצביע על פריצת היפוך אפשרית אם חדשות הסקטור יהיו חיוביות יותר.
החברות בתחום מדעי החיים שהונפקו בשנת 2021 זקוקות במיוחד לשינוי מגמה חיובית מכיוון שכמעט 90% (מתוך n=129) נמצאים בירידה והתשואה החציונית ממחיר ההנפקה היא כ- 50% פחות משווי ההנפקה. מטוטלת תנאי המימון התנדדה באופן דרמטי מ-2020/2021 כאשר משקיעים התחננו להנהלה/חברי דירקטוריון להקצאות הנפקה בחברות בשלבי הפרה-קליני לעבר שנת 2022 בה חברות מסחריות שנחשבו כמוצלחות ביותר עושות עסקאות במחירי רצפה.
(2-Seventy Bio (TSVT גייסה כ-170 מיליון דולר בהנפקה פרטית בשבוע שעבר במחיר 12.20 דולר למניה המקביל ל- EV של 0. TSVT הוקמה בשנת 2021 על ידי ספין-אוט/חברת בת של תיק האונקולוגיה מ-BlueBird Bio (BLUE) BLUE נחשבה כחברה מובילה עם שווי שוק של למעלה מ-8 מיליארד דולר בבת אחת ומזומן של יותר ממיליארד דולר.
TSVT קיבלה כ-440 מיליון דולר במזומן בספין-אוט יחד עם Abcema®, הטיפול הראשון מסוגו בטכנולוגיית קולטן אנטיגן כימרי (CAR T) המאושרת על ידי ה-FDA עבור מיאלומה נפוצה, ועוד כמה תוכניות פיתוח אחרות. Abcema שותפה עם (Bristol-Myers Squibb (BMY והיא אחת ההשקות האונקולוגיות עם הביצועים הטובים ביותר בחמש שנים האחרונות עם תחזיות הכנסה לשנת 2022 של כ-250-300 מיליון דולר (שנת המכירות הראשונה המלאה לאחר אישור במרץ 2021). TSVT ציינה כי הגיוס יגדיל את המזומן בקופת החברה עד לשנת 2025, בתגובה לכך המניות עלו בכמעט 50% בימים שלאחר העסקה מה שמדגיש את ההזדמנות למשקיעים ליצור אלפא על ידי הסרת עול המימון מהחברה.
המדד הראה עלויות כאשר חלף יום שני נוסף ללא הודעת אסטרטגיות על מיזוג ורכישה או הודעות על נתוני ניסויים קליניים חדשים שמשנים את הפרקטיקה. המשך קונסולידציה בטווח המסחר הנוכחי בהיעדר חדשות טובות מצביע על פריצת היפוך אפשרית אם חדשות הסקטור יהיו חיוביות יותר.
החברות בתחום מדעי החיים שהונפקו בשנת 2021 זקוקות במיוחד לשינוי מגמה חיובית מכיוון שכמעט 90% (מתוך n=129) נמצאים בירידה והתשואה החציונית ממחיר ההנפקה היא כ- 50% פחות משווי ההנפקה. מטוטלת תנאי המימון התנדדה באופן דרמטי מ-2020/2021 כאשר משקיעים התחננו להנהלה/חברי דירקטוריון להקצאות הנפקה בחברות בשלבי הפרה-קליני לעבר שנת 2022 בה חברות מסחריות שנחשבו כמוצלחות ביותר עושות עסקאות במחירי רצפה.
(2-Seventy Bio (TSVT גייסה כ-170 מיליון דולר בהנפקה פרטית בשבוע שעבר במחיר 12.20 דולר למניה המקביל ל- EV של 0. TSVT הוקמה בשנת 2021 על ידי ספין-אוט/חברת בת של תיק האונקולוגיה מ-BlueBird Bio (BLUE) BLUE נחשבה כחברה מובילה עם שווי שוק של למעלה מ-8 מיליארד דולר בבת אחת ומזומן של יותר ממיליארד דולר.
TSVT קיבלה כ-440 מיליון דולר במזומן בספין-אוט יחד עם Abcema®, הטיפול הראשון מסוגו בטכנולוגיית קולטן אנטיגן כימרי (CAR T) המאושרת על ידי ה-FDA עבור מיאלומה נפוצה, ועוד כמה תוכניות פיתוח אחרות. Abcema שותפה עם (Bristol-Myers Squibb (BMY והיא אחת ההשקות האונקולוגיות עם הביצועים הטובים ביותר בחמש שנים האחרונות עם תחזיות הכנסה לשנת 2022 של כ-250-300 מיליון דולר (שנת המכירות הראשונה המלאה לאחר אישור במרץ 2021). TSVT ציינה כי הגיוס יגדיל את המזומן בקופת החברה עד לשנת 2025, בתגובה לכך המניות עלו בכמעט 50% בימים שלאחר העסקה מה שמדגיש את ההזדמנות למשקיעים ליצור אלפא על ידי הסרת עול המימון מהחברה.
