איגנסיו דומינגז, נשיא ומנכ"ל אדמה ל-FUNDER: "מסכמים שנה מצוינת עם צמיחה יוצאת דופן"

המכירות צמחו בכ-17% לשיא רבעוני של כל הזמנים והסתכמו בכ-1,337 מיליון דולר, הודות לעליית מחירים של כ-14% וצמיחה כמותית של כ-5%.

ה-EBITDA המתואם עלה בכ-23% והסתכם בכ-207 מיליון דולר.

הרווח הנקי המדווח עלה בכ-31% והסתכם בכ-25 מיליון דולר; הרווח הנקי המתואם עמד על כ-54 מיליון דולר.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עלה בכ-277 מיליון דולר לכ-372 מיליון דולר; תזרים המזומנים החופשי עלה בכ-282 מיליון דולר לכ-190 מיליון דולר.

עיקרי התוצאות לשנת 2021

המכירות צמחו בכ-17% לשיא של 4,813 מיליון דולר, הודות לצמיחה כמותית של כ-12% ועליית מחירים של כ-4%.

ה-EBITDA המתואם עלה בכ-7% והסתכם בכ-671 מיליון דולר.

הרווח הנקי המדווח הסתכם בכ-25 מיליון דולר; הרווח הנקי המתואם עמד על כ-139 מיליון דולר.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עלה בכ-418 מיליון דולר לכ-710 מיליון דולר; תזרים המזומנים החופשי עלה בכ-225 מיליון דולר לכ-75 מיליון מיליון דולר.

אדמה בע"מ ("החברה") (SZSE 000553) פרסמה היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי ולשנת 2021 שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2021.

איגנסיו דומינגז, נשיא ומנכ"ל אדמה, הוסיף: "שנת 2021 הייתה שנה מצוינת עם צמיחה יוצאת דופן. יחד עם זאת, היא הייתה שנה קשה ורבת אתגרים, כולל עליות מסיביות במחירי חומרי הגלם וחומרי הביניים, לצד עלויות שילוח ולוגיסטיקה גבוהות משמעותיות ומחסור במכולות. גורמים אלה התווספו להשפעות המתמשכות והמתישות של מגפת הקורונה, כולל התגברותה בדצמבר עם תחילת גל האומיקרון. בתקופה זו, שהיא עתירת אתגרים וחוסר וודאות, העוצמה האמיתית של העסקים שלנו בולטת במיוחד, כשלא רק שרשמנו צמיחה חזקה במכירות, אלא גם כפי שהתחלנו לראות ברבעון הרביעי, בוצעו העלאות מחיר משמעותיות כדי לפצות על סביבת העלויות הגבוהה יותר. שעה שאנחנו ניצבים מול שנה נוספת של חוסר וודאות, שהפעם נובע מחוסר יציבות גיאופוליטי עמוק, אנו ממשיכים להיות ממוקדים בתמיכה באנשים ובלקוחות שלנו כשהם מנווטים את דרכם בתקופה הקשה הזו. אכן, אני מצדיע בענווה גדולה לרוח ולאומץ העצומים שמפגינים עמיתינו באוקראינה, לצד המנהלים האחרים שלנו באזור, אשר תומכים באנשים שלנו ובמשפחותיהם בכל דרך אפשרית".

הערות: 

המונח "מדווח" מתייחס לדוחות הכספיים של החברה בהתאם ל"תקנים החשבונאיים לחברות עסקיות" – Accounting Standards for Business Enterprises וכן ההנחיות ליישום, הפרשנויות והוראות רלוונטיות נוספות אשר פורסמו או עודכנו בהמשך על ידי משרד האוצר הסיני (יחדיו נקראים ”ASBE״). יצויין שבדוחות הכספיים המדווחים, עקב שינויים שנערכו לאחרונה בהנחיות ה-ASBE [״17 IAS״], ב-2021 פריטים מסוימים (עלויות הובלה מסוימות ועלויות השבתה מסוימות) סווגו מחדש מהוצאות תפעוליות לעלות המכר, בעוד שבהודעה זו, פריטים אלה לא סווגו מחדש לטובת שמירת יכולת ההשוואה בין שנות הכספים 2020 ו-2021. לפרטים נוספים, ראו בנספח להודעה זו.

פריטים רלוונטיים שבדוח רווח והפסד אשר מופיעים בהודעה זו מוצגים גם על בסיס "מתואם", אשר מנטרל פריטים בעלי אופי חולף או כאלה שאינם במזומן/אינם תפעוליים ואשר אינם משפיעים על הביצועים העסקיים השוטפים, ובאופן המשקף את הדרך שבה הנהלת החברה והדירקטוריון רואים את ביצועי החברה. לדעת החברה, נטרול השפעתם של פריטים אלה מהתוצאות התפעוליות מאפשר להנהלה ולמשקיעים לערוך הערכה אפקטיבית ובת השוואה בין הביצועים הכספיים של החברה כפי שהם במהותם, מתקופה לתקופה, וכן ביחס לחברות גלובליות מקבילות בענף. סיכום מפורט של ההתאמות האמורות מופיע בנספח שלהלן.

מספר המניות אשר שימש לחישוב הרווח למניה, הן בסיסי והן בדילול מלא, ברבעון הרביעי ובשנת 2020 הוא 2,334.5 מיליון מניות ו-2,401.5 מיליון מניות, בהתאמה. מספר המניות אשר שימש לחישוב הרווח למניה הבסיסי ובדילול מלא ברבעון הרביעי ובשנת 2021 הוא 2,329.8 מיליון מניות, אשר משקף את הרכישה העצמית וביטולן של 102.4 מיליון מניות מכמצ'יינה ביולי 2020 ואת הרכישה העצמית וביטולן של 14.3 מיליון מניות מסוג B במהלך המחצית השנייה של 2020. 

סביבת שוק הגנת הצומח

ברבעון הרביעי של שנת 2021, מחירי מרבית הסחורות החקלאיות נותרו גבוהים ואף המשיכו לעלות, והביאו לביקושים עזים למוצרים להגנת הצומח ברוב האזורים. ביקושים אלה אף זכו לתוספת תמיכה עקב גידול בשטחי הזריעה בדרום אמריקה במהלך עונת הזריעה באזור במהלך הרבעון.

באופן כללי, החקלאים ממשיכים ליהנות ממחירי הסחורות החקלאיות הגבוהים בעולם. אולם, השפעה מיטיבה זו ממותנת במידה מסוימת כתוצאה מלחצים אינפלציוניים נרחבים אותם החקלאים חווים בעלויות מרבית תשומותיהם, כולל זרעים, דשנים, מוצרים להגנת הצומח, דלק ומיכון חקלאי.

במהלך הרבעון, הזמינות של חומרי ביניים וחומרים פעילים אשר נרכשים בסין השתפרה במידה מסוימת עם ההקלות במהלכי מדיניות "הבקרה כפולה" (“Dual Control”) לצמצום צריכת האנרגיה בסין, וחידוש הייצור האגרוכימי במדינה. על אף זאת, מחירי המוצרים האגרוכימיים בסין נותרו גבוהים, והגבלות וסגרים עקב מגפת הקורונה המשיכו להשפיע לשלילה על הייצור האגרוכימי ועל הלוגיסטיקה.

מחירי האנרגיה הגלובליים נותרו גבוהים ברבעון הרביעי של 2021. בנוסף, עלויות ההובלה והלוגיסטיקה הגלובליות נותרו גבוהות משמעותית במהלך הרבעון ואף הוסיפו לעלות במהלך דצמבר כשהקורונה המשיכה לשבש את פעילות הנמלים, לצד ביקוש גבוה להישאר בבתים בעקבות גל האומיקרון. כמו כן, הפעילות הלוגיסטית היבשתית המשיכה להיות מאותגרת, כאשר מגבלות הקשורות למגפה מוסיפות לשבש את קווי האספקה הפנים-ארציים. צירוף האילוצים האמורים השפיע על זמינות משאבי ההובלה והשילוח ואף הביא לעליה משמעותית בעלויותיהם – דינמיקה שנצפתה באופן נרחב בכלל הענפים הקשורים לסחר בינלאומי.

החברה ממשיכה לנהל באופן הדוק את פעילויות הרכש ושרשרת האספקה שלה במטרה לצמצם את השפעת העליות בעלויות הרכש והלוגיסטיקה. בנוסף, החברה פועלת להתאמת התמחור היכן שתנאי השוק מאפשרים זאת כדי לפצות על אותן עליות, מהלך שתוצאותיו נצפו ברבעון הרביעי וממשיכות להשתקף לתוך שנת 2022. 

שעה שהעולם ממשיך להזדעזע לנוכח התגלגלות האירועים הטראגיים באוקראינה, החברה עושה כל שביכולתה כדי להבטיח את ביטחונם ובטיחותם של אנשיה ולתמוך בעובדיה, שותפיה ולקוחותיה. על אף שהחברה ממשיכה לתמוך בחקלאים באוקראינה, לארועים ישנה השפעה במידה מסוימת על עסקיה במדינה. בשלב זה, החברה צופה שלא תהיה השפעה מהותית על תוצאותיה ברבעון הראשון של שנת 2022 הודות לביצועים מבטיחים באזורים אחרים. החברה עוקבת באופן שוטף אחר המצב בשטח ומעריכה את הסיכונים הפוטנציאליים הכרוכים בו, ותפרסם עדכון נוסף בהמשך. בזמנים כאלה, אדמה מודעת היטב לתפקיד החשוב שלה במתן סיוע לחקלאים כדי שיוכלו להמשיך לגדל את תוצרתם להבטחת הביטחון התזונתי הגלובלי.

עדכון בדבר הפעילות בסין

עם השלמת תכנית ההעתקה והשדרוג של אתר החברה בג'ינגזו שבמחוז הוביי (אדמה סנונדה), הרחבת הייצור באתר ממשיך בהדרגה, תוך צמצום בהוצאות רכש נוספות והקטנה הדרגתית בעלויות הכרוכות בהשבתה.

כתוצאה מההגבלות על צריכת אנרגיה במסגרת מדיניות "הבקרה הכפולה" שיושמה בסין בשנת 2021, לצד ביקורות רגולטוריות שהתקיימו בחלק מאזורי התעשיה, פעילות הייצור במתקני הייצור של החברה בהואי'אן (אדמה אנפון) ובדאפנג (אדמה הוייפאנג), שניהם במחוז ג'יאנגסו, הושהתה למספר שבועות בספטמבר ובאוקטובר 2021. עם ההקלות בהגבלות בשבועות שלאחר מכן, חודשה הפעילות באתרים אלה, תחילה בהיקפים מצומצמים יותר, כאשר בחודש דצמבר, הפעילות חזרה להיקפיה הרגילים. השהיה זמנית זו הביאה ברבעון לעליה בעלויות הכרוכות בהשבתה.

ההגבלות על צריכת אנרגיה וכפועל יוצא השהיות הייצור הנרחבות, תרמו לעליה משמעותית בעלויות הרכש של חומרי גלם וחומרי ביניים, מעבר לעלויות הגבוהות ממילא שנצפו בחודשים קודמים מול הביקוש הגבוה והיצע מצומצם יחסית. על אף שהחוסרים באספקה החלו להתמתן במידה מסוימת בשבועות האחרונים, החברה צופה שעלויות הרכש הגבוהות שנצפו במחצית השנייה של שנת 2021 ימשיכו להשפיע על רווחיותה בחודשים הקרובים, עם התקדמותם של המלאים האמורים במחזור המלאי של החברה. החברה עושה מאמצים, היכן שניתן וכשתנאי השוק מאפשרים זאת, להעלות את מחירי מוצריה על מנת למתן את השפעת העלויות הגבוהות יותר.

בסין, אדמה נהנית במידה מסוימת מסביבת המחירים הגבוהה יותר במכירות של חומרי הגלם וחומרי הביניים שלה, שם היא חווה ביקושים גבוהים אשר הניעו את הביצועים החזקים במדינה ברבעון הרביעי.

נתונים כספיים עיקריים

מכירות: המכירות ברבעון הרביעי צמחו בכ-17% והסתכמו בכ-1,337 מיליון דולר, הודות להעלאת מחירים משמעותית של כ-14%, מגמה שהחלה ברבעון השלישי והתגברה ברבעון הרביעי. בנוסף למחירים הגבוהים באופן ניכר, החברה אף רשמה המשך צמיחה כמותית (כ-5%) הכוללת גם את תרומתן של החברות שנרכשו לאחרונה, אשר קוזזה במעט בעקבות השפעת שערי החליפין.

במהלך הרבעון אדמה רשמה צמיחה משמעותית באמריקה הלטינית, הן בברזיל והן ברוב יתר מדינות האזור. בברזיל, החברה נהנתה מעונה טובה של זריעת סויה וכן מביקושים עזים מצד החקלאים, אשר תמכו במחירים גבוהים יותר, גורמים שגם מקדמים צמיחה בכל רחבי דרום ומרכז אמריקה. החברה ממשיכה לחוות צמיחה חזקה באסיה פסיפיק, ובראש ובראשונה צמיחה משמעותית במכירות ברבעון בסין, כשמכירות חומרי הגלם וחומרי הביניים שלה נהנות ממחירים גבוהים יותר הודות לביקושים החזקים בסביבה המאופיינת באופן כללי בהיצע מצומצם. בצפון אמריקה, הן בארה"ב והן בקנדה, נרשמו ברבעון הרביעי ביצועים טובים, עם ביקושים ערים טרם תחילת העונה בשווקים החקלאיים, כשהחקלאים מקדימים את הזמנותיהם לאור המשך החששות בתעשייה באשר לקשיי זמינות מאוחר יותר במהלך העונה. המכירות באזור הודו, המזרח התיכון ואפריקה צמחו ברבעון, בעיקר הודות לביצועים חזקים בהודו בעקבות השקת מוצרים חדשים במדינה, וכן בדרום אפריקה, שם החברה ממשיכה ליהנות מתנאי קציר טובים ומהשקות של מוצרים חדשים. המכירות באירופה ברבעון הרביעי היו רק מעט גבוהות יותר ביחס לשנה קודמת, משום שהצמיחה ברוב האזור קוזזה בעיקרה על ידי אילוצי אספקה, שהורגשו בעיקר בצרפת ובגרמניה.

המשך הצמיחה האיתנה ברבעון הביא למכירות שיא בסך של כ-4,813 מיליון דולר, גידול של כ-17%, הודות לעליה כמותית של כ-12% לצד עליית מחירים של כ-4% וכן השפעה מיטיבה מסוימת של התחזקות המטבעות.

רווח גולמי: הרווח הגולמי המדווח ברבעון הרביעי עלה בכ-15% והסתכם בכ-379 מיליון דולר (שיעורו כ-28.4%) לעומת כ-330 מיליון דולר (שיעורו כ-28.9%) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובשנת 2021 כולה עלה בכ-12% והסתכם בכ-1,311 מיליון דולר (שיעורו כ-27.2%) לעומת כ-1,173 מיליון דולר (שיעורו כ-28.4%) בשנת 2020.

במסגרת עלות המכר המדווחת, החברה רשמה הוצאות חריגות מסוימות בסך של כ-33 מיליון דולר ברבעון הרביעי (ברבעון הרביעי של שנת 2020: כ-5 מיליון דולר), ובסך של 101 מיליון דולר בשנה (שנת 2020: כ-50 מיליון דולר). הוצאות אלה קשורות ברובן לתכנית ההעתקה והשדרוג המתמשכת של החברה, וכוללות בעיקר: (1) עלויות רכש עודפות, הן במונחי כמות והן במונחי עלות רכישה, שנגרמו עקב המשך מתן מענה לביקושים למוצרי החברה במטרה להגן על מעמדה בשוק, באמצעות רכש מספקים חלופיים מצד שלישי במחירים גבוהים משמעותית; וכן (2) עלויות השבתה גבוהות יותר, בעיקר בשל השהיית הפעילות במתקנים המועתקים והמשודרגים וכן ההשהייה הזמנית בפעילות האתר הישן בג'ינגזו ברבעון הראשון של שנת 2020 עם פרוץ מגפת הקורונה במחוז הוביי. לפרטים נוספים על הוצאות חריגות אלה, ראו בנספח להודעה זו. 

בנטרול השפעת העלויות החריגות האמורות, הרווח הגולמי המתואם ברבעון הרביעי עלה בכ-23% ועמד על כ-412 מיליון דולר (שיעורו של כ-30.8%), לעומת כ-335 מיליון דולר (שיעורו כ-29.4%) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובשנת 2021 כולה עלה בכ-15% והסתכם בכ-1,412 מיליון דולר (שיעורו כ-29.3%) לעומת כ-1,223 מיליון דולר (שיעורו כ-29.6%) בשנה הקודמת.

הרווח הגולמי הגבוה יותר משמעותית ברבעון והשיפור ברווחיות הגולמית המתואמת הושגו בעיקר הודות למחירים הגבוהים באופן ניכר לצד המשך צמיחה כמותית, אשר יותר מקיזזו את עלויות הלוגיסטיקה, הרכש והייצור הגבוהות יותר, וכן את השפעת חוזק היואן הסיני והשקל, שהם המטבעות העיקריים בפעילות הייצור של החברה.

בשנה כולה, הגידול ברווח הגולמי נבע מהמחירים הגבוהים יותר, מגמה שהחלה ברבעון השלישי והואצה ברבעון הרביעי, לצד העליות הכמותיות החזקות שנצפו בכל אחד מארבעת הרבעונים בשנת 2021, וכן מהשפעה חיובית נטו של תמהיל סל המוצרים לצד שינויים חיוביים לרוב בשערי החליפין. יחד, אלה יותר מקיזזו את עלויות הלוגיסטיקה, הרכש והייצור הגבוהות יותר, שעל אף זאת, הביאו לשיעור רווח גולמי מתואם נמוך במידה מסוימת בתקופת השנה.

הוצאות תפעוליות: ההוצאות התפעוליות המדווחות ברבעון הרביעי הסתכמו בכ-270 מיליון דולר (כ-20.2% מהמכירות), ובשנה בכ-1,020 מיליון דולר (כ-21.2% מהמכירות), לעומת כ-267 מיליון דולר (כ-23.4% מהמכירות) וכ-923 מיליון דולר (כ-22.3% מהמכירות) בתקופות המקבילות בשנה הקודמת, בהתאמה.

במסגרת ההוצאות התפעוליות המדווחות, החברה רשמה הוצאות מסוימות שאינן תפעוליות ואשר ברובן אינן במזומן, בסך של כ-1 מיליון דולר ברבעון הרביעי (ברבעון הרביעי של 2020: כ-39 מיליון דולר) ובסך של כ-33 מיליון דולר בשנה (שנת 2020: כ-93 מיליון דולר). הוצאות אלו כוללות בעיקר: (1) כ-4 מיליון דולר ברבעון הרביעי (ברבעון הרביעי של 2020: כ-8 מיליון דולר) וכ-23 מיליון דולר בשנת 2021 (שנת 2020: כ-31 מיליון דולר) כהוצאות הפחתה שלא במזומן בגין נכסים שנתקבלו מסינג'נטה בקשר עם רכישת סינג'נטה על ידי כמצ'יינה בשנת 2017; (2) רווח של כ-6 מיליון דולר ברבעון הרביעי (ברבעון הרביעי של 2020: כ-5 מיליון דולר) ורווח של כ-4 מיליון דולר בשנה כולה (שנת 2020: רווח של כ-12 מיליון דולר) של השפעות שאינן במזומן, הקשורות לתכניות תמריצים; וכן (3) כ-2 מיליון דולר ברבעון הרביעי (ברבעון הרביעי של 2020: כ-3 מיליון דולר) וכ-13 מיליון דולר בשנת 2021 (שנת 2020: כ-11 מיליון דולר) של הוצאות המתייחסות בעיקר להפחתה שאינה במזומן של נכסים בלתי מוחשיים, שנוצרו כחלק מעודפי עלות (PPA) קשורים לרכישות, ללא השפעה על ביצועיהן השוטפים של החברות שנרכשו, וכן כהוצאות נוספות הקשורות למיזוגים ורכישות. הסך המצרפי הגבוה יותר של הוצאות שאינן תפעוליות ברבעון הרביעי ובשנת 2020 כלל בזמנו גם סך של כ-10 מיליון דולר וכ-45 מיליון דולר, בהתאמה, בגין הוצאות הפחתה שלא במזומן הקשורות לעודפי עלות (PPA) היסטוריים שנוצרו ברכישת אדמה פתרונות לחקלאות בשנת 2011, אשר מרביתן הגיעו לסיומן, וכן סך של כ-1 מיליון דולר וכ-11 מיליון דולר, בהתאמה, בגין הוצאות פרישה מוקדמת. לפרטים נוספים לעניין הוצאות אלה, שאינן תפעוליות, ראו בנספח להודעה זו.

בנטרול השפעת ההוצאות האמורות, שאינן תפעוליות, ההוצאות התפעוליות המתואמות ברבעון ובשנה עמדו על כ-269 מיליון דולר (כ-20.1% מהמכירות) וכ-986 מיליון דולר (כ-20.5% מהמכירות), לעומת כ-228 מיליון דולר (כ-20.0% מהמכירות) וכ-829 מיליון דולר (כ-20.1% מהמכירות) בתקופות המקבילות בשנת 2020, בהתאמה.

ההוצאות התפעוליות הגבוהות יותר ברבעון ובשנה משקפות בעיקר את הצמיחה החזקה במכירות ואת תוספת ההוצאות התפעוליות של החברות שנרכשו לאחרונה, לצד עלויות התובלה והלוגיסטיקה הגלובליות  שעלו באופן משמעותי. בנוסף, בתקופת השנה, לצד היתרונות הרבים מהן נהנית אדמה הודות לשיתוף הפעולה עם חברות נוספות בקבוצת סינג'נטה, ובפרט במכירות מסחריות צולבות וכן בתחומי הרכש והתפעול, נרשמו גם הוצאות מסוימות. בנוסף, התחזקות המטבעות העולמיים אל מול הדולר השפיעו על ההוצאות התפעוליות של החברה, כמו גם השפעת הסביבה האינפלציונית הגלובלית הכללית שנצפית ברבעונים האחרונים.

הרווח התפעולי המדווח ברבעון הרביעי עלה בכ-73% והסתכם בכ-110 מיליון דולר (כ-8.2% מהמכירות) לעומת כ-63 מיליון דולר (כ-5.5% מהמכירות) ברבעון המקביל, ובשנה עלה בכ-16% ועמד על כ-291 מיליון דולר (כ-6.0% מהמכירות) לעמות כ-251 מיליון דולר (כ-6.1% מהמכירות) בשנה הקודמת.

בנטרול השפעת ההוצאות המפורטות לעיל, שאינן תפעוליות וברובן אינן במזומן, הרווח התפעולי המתואם ברבעון הרביעי עלה בכ-33% ועמד על כ-143 מיליון דולר (כ-10.7% מהמכירות) לעומת כ-107 מיליון דולר (כ-9.4% מהמכירות) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובשנה עלה בכ-8% ועמד על כ-425 מיליון דולר (כ-8.8% מהמכירות) לעומת כ-394 מיליון דולר (כ-9.6% מהמכירות) בשנה הקודמת.

ה-EBITDA המדווח ברבעון הרביעי עלה בכ-22% והסתכם בכ-188 מיליון דולר (כ-14.1% מהמכירות) לעומת כ-154 מיליון דולר (כ-13.5% מהמכירות) ברבעון המקביל, ובשנה הסתכם בכ-593 מיליון דולר (כ-12.3% מהמכירות), בדומה לכ-592 מיליון דולר (כ-14.4% מהמכירות) שנרשמו בשנה הקודמת. 

בנטרול השפעת ההוצאות המפורטות לעיל, שאינן תפעוליות וברובן אינן במזומן, ה-EBITDA המתואם ברבעון הרביעי עלה בכ-23% ועמד על כ-207 מיליון דולר (כ-15.5% מהמכירות) לעומת כ-168 מיליון דולר (כ-14.7% מהמכירות) ברבעון המקביל, ובשנה עלה בכ-7% והסתכם בכ-671 מיליון דולר (כ-13.9% מהמכירות) לעומת כ-628 מיליון דולר (כ-15.2% מהמכירות) בשנה הקודמת. 

הוצאות מימון והכנסות מהשקעות ברבעון הרביעי עמדו על כ-62 מיליון דולר ובשנת 2021 על כ-206 מיליון דולר, בהשוואה לכ-48 מיליון דולר וכ-169 מיליון דולר בתקופות המקבילות בשנת 2020, בהתאמה. הוצאות המימון הגבוהות יותר ברבעון ובשנה נבעו ברובן מההשפעה נטו של העליה במדד המחירים לצרכן בישראל על האג"ח צמודות המדד הנקובות בש"ח, וכן עליה בהוצאות שאינן במזומן בקשר עם אופציות מכר (put) בגין זכויות מיעוט. ברבעון הרביעי החברה אף רשמה עלויות גבוהות יותר בגין איגוח חובות לקוחות, שנגרמו עקב המכירות הגבוהות משמעותית שנרשמו בברזיל. בתקופת השנה, הוצאות המימון הגבוהות יותר משקפות גם עליה בעלויות הגידור ביחס לריאל הברזילאי, אשר קוזזו חלקית על ידי הכנסות מעסקאות גידור ביחס ליואן הסיני.

הוצאות המס ברבעון הרביעי עמדו על סך של כ-27 מיליון דולר ובשנה כולה על סך של כ-79 מיליון דולר, לעומת כ-7 מיליון דולר וכ-49 מיליון דולר בתקופות המקבילות בשנת 2020, בהתאמה. הוצאות המס הגבוהות משמעותית ברבעון הרביעי ובשנה משקפות את חבות המס הגבוהה יותר בישויות המכירה של החברה בשוקי קצה, שהן בעלות קצב צמיחה גבוה. 

ברבעון הרביעי, העליה משקפת גם את השפעת המס, שברובה אינה במזומן, על ערכם של נכסי מס לא כספיים, כתוצאה מהתחזקות הריאל הברזילאי הפחות משמעותית ברבעון הרביעי של שנת 2021 בהשוואה לרבעון המקביל בשנת 2020, שאז הביאה להכנסות מסים גבוהות יותר ברבעון הרביעי של 2020.

מנגד, בשנה כולה, הוצאות המס הגבוהות יותר בשנת 2021 קוזזו חלקית כתוצאה מההיחלשות הנמוכה יחסית של הריאל הברזילאי לאורך השנה בהשוואה להיחלשותו המשמעותית יותר בשנת 2020, שאז הביאה להוצאות מס גבוהות יותר בגין הריאל באותה שנה. 

רווח נקי מדווח המיוחס לבעלי המניות של החברה ברבעון הרביעי הסתכם בכ-25 מיליון דולר (כ-1.9% מהמכירות) ובשנה בכ-25 מיליון דולר (כ-0.5% מהמכירות), לעומת כ-19 מיליון דולר (כ-1.7% מהמכירות) וכ-51 מיליון דולר (כ-1.2% מהמכירות) שנרשמו בתקופות המקבילות בשנת 2020, בהתאמה. 

בנטרול השפעת ההוצאות החריגות המפורטות לעיל, שאינן תפעוליות, הרווח הנקי המתואם ברבעון הרביעי עמד על כ-54 מיליון דולר (כ-4.0% מהמכירות) ובתקופת השנה על כ-139 מיליון דולר (כ-2.9% מהמכירות), לעומת כ-52 מיליון דולר (כ-4.6% מהמכירות) וכ-176 מיליון דולר (כ-4.3% מהמכירות) בתקופות המקבילות בשנת 2020, בהתאמה.

הון חוזר תפעולי: ההון החוזר ליום ה-31 בדצמבר 2021 עמד על כ-2,210 מיליון דולר, בהשוואה לכ-2,357 מיליון דולר באותו מועד בשנה הקודמת. הירידה המשמעותית בהון החוזר נבעה ברובה מעליה ניכרת בחובות לספקים ומשקפת את הגידול ברכישות שבוצעו ברבעון הרביעי לקראת המשך הצמיחה הצפוי בשנת 2022, וכן הארכה מסוימת בתנאי האשראי שהתקבלו. בנוסף, החברה חוותה ירידה ביתרת הלקוחות, על אף הצמיחה החזקה שלה בשווקים המתעוררים, שם תנאי האשראי ללקוחות הם בדרך כלל ארוכים יותר, בעיקר עקב גבייה משופרת ושימוש גובר באיגוח חובות לקוחות בברזיל. כנגד כך, החברה מחזיקה ברמות מלאי גבוהות יותר, בעיקר עקב שינוי בתמהיל המכירות הגיאוגרפי ובתמהיל סל המוצרים, הצפי להמשך צמיחה כמותית ברבעונים הבאים אל מול חוסר ודאות בתנאי האספקה, העליה בעלויות הרכש והייצור וכן כתוצאה מהכללת החברות שנרכשו לאחרונה. למרות השיפור בהון החוזר ברבעון הרביעי, החברה צופה כי רמות ההון החוזר יעלו במחצית הראשונה של שנת 2022 ויחזרו לרמות שנצפו בעבר במהלך ששה חודשי פעילות ראשונים בשנה, בתמיכה לצמיחה האיתנה בעסקי החברה.

תזרים מזומנים: תזרים המזומנים מפעילות שוטפת שנוצר ברבעון עמד על כ-372 מיליון דולר ובשנה על כ-710 מיליון דולר, לעומת כ-95 מיליון דולר וכ-292 מיליון דולר שנוצרו מפעילות שוטפת בתקופות המקבילות בשנת 2020, בהתאמה. תזרים המזומנים החזק יותר שנוצר ברבעון הרביעי ובשנת 2021 משקף את העלייה ברווח התפעולי המדווח בשתי התקופות השנה, לצד הקיטון האמור בהון החוזר בשנת 2021 לעומת גידולו בתקופות המקבילות בשנה הקודמת.

תזרים המזומנים נטו ששימש לפעילות השקעה הסתכם בכ-136 מיליון דולר ברבעון ובכ-525 מיליון דולר בשנה, לעומת כ-141 מיליון דולר וכ-341 מיליון דולר בתקופות המקבילות בשנת 2020, בהתאמה. הגידול במזומנים ששימשו לפעילות השקעה בשנה משקף ברובו גידול בהשקעות ברכוש קבוע, בעיקר כתוצאה מתשלום עבור שדרוג אתרי ייצור בישראל ובעולם, בנוסף לתשלומים תמורת רכישות.

השינויים בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת ותזרים המזומנים המשמש לפעילות ההשקעה הביאו לשיפור משמעותי בתזרים המזומנים החופשי שנוצר בחברה, כשברבעון הרביעי נוצר תזרים מזומנים חופשי בסך של כ-190 מיליון דולר לעומת תזרים חופשי שלילי בסך של כ-93 מיליון דולר ששימש את החברה ברבעון המקביל, ובתקופת השנה נוצר תזרים מזומנים חופשי בסך של כ-75 מיליון דולר לעומת תזרים שלילי של כ-150 מיליון דולר ששימש את החברה במהלך שנת 2020.

עדכון בעניין פיתוח סל המוצרים

ברבעון הרביעי, אדמה המשיכה לקדם את פיתוח סל המוצרים המבודלים שלה והשיקה מוצרים חדשים רבים בשווקים הגלובליים. באירופה אדמה השיקה את  TIMELINE FX®, קוטל עשבים ייחודי בעל מנגנון פעולה משולש לריסוס אביבי בדגנים. . החברה ממשיכה לחזק את נוכחותה בתחום הביולוגי עם ההשקה האירופית של VIGNEXEL®, ביוסטימולנט (משפר יבול) המופק מתמציות צמחים לטיפול בעקה אביוטית (סביבתית) בגפנים. בתחום המוצרים לשימושים שאינם חקלאיים, אדמה השיקה את SUPRADOTM, מוצר שפותח במיוחד על ידי החברה להתמודדות עם מזיק הרסני ביותר אשר פוגע במגרשי גולף בצפון-מזרח ארה"ב, וכן Neem Max, שמן נים בכבישה קרה, קוטל חרקים טבעי חדשני לשוק הצרכני בארה"ב.