פרויקט מסלול

חודש של מהפך. קופת הגמל תגב מט"ח דולרי המנוהלת ע"י הלמן אלדובי השיגה את התשואה הגבוהה ביותר בחודש מאי: 3.08%.

בורסות העולם, בצל המשך משבר האשראי באירופה והחלשות היורו, רשמו ירידות שערים. בארץ, נחלש היורו מול השקל ב- 4% והדולר התחזק ב- 3%.

מדד תל אביב 25 ירד בכ- 7%. במדדים הפריפיריאלים התגברו הירידות עד כדי 20% במדד הביומד.

שוק איגרות החוב היה ברובו חיובי מלבד המדורגות נמוך. הממשלתיות והקונצרניות הלא צמודות עלו בכ- 1.5%. כמו כן, הממשלתיות הצמודות מדד ומט"ח עלו בכ- 1.8%.
מדד תל בונד 20 המשיך במגמתו החיובית והתחזק ב- 1.1%.  הקונצרני המדורג נמוך סיים את החודש בתשואה שלילית ככל שהדירוג נמוך.

קופות הגמל הכלליות סימו את החודש עם תשואה שלילית של 2% בממוצע ובלטו לטובה מזה הרבה זמן הקופות הסקטוריאליות . במסלולים הממשלתיים נרשמו עליות של מעל לאחוז בממוצע, ובמסלולים המנייתיים נרשמו ירידות חדות של כ- 8%.

דירגנו וסקרנו עבורכם את קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הטובות והגרועות, בכל מסלול השקעה.

מסלול כללי

חודש מאי במסלול הכללי הסתיים בתשואה שלילית של כ- 2%.

בלטו לרעה הקופות הכלליות שחשפו את החוסכים לאחוז גבוה של מניות (עד 50%), ביניהן אקסלנס ב', אנליסט ב', דש פלטינה ופסגות בטא עם ירידות של כ- 4%.

בלטו לטובה הקופות הסקטוריאליות בשמרנותן בכך שהפוזיציה המנייתית לא עברה את 20%.
כמו כן, יש לציין לטובה את אי.בי.איי  גמל עתודה ואינפינטי השתלמות ל מסלול כללי, שהשיגו תשואות טובות מהממוצע במסלול זה.

מסלול אג"ח

במסלול האג"ח הכללי/ ללא מניות בלטו הקופות עם שיעור ההחזקה הגבוה באג"ח ממשלתיות ומעט אג"ח קונצרני.

במסלול זה התשואה הממוצעת הייתה כ- 1%, כאשר הקופות עם שיעור חשיפה גבוה לאג"ח ממשלתי השיגו תשואה עודפת.

בלטו לרעה הקופות עם שיעור החזקה גבוה באג"ח קונצרני, כגון פסגות גמל אג"ח קונצרני עם 90.7%  והשתלמות ישיר דינמית מסלול אג"ח עם כ- 47% אג"ח קונצרני מדורג.
נציין לטובה את קופות אינפינטי שהתברגו במקומות טובים בשתי הטבלאות, כאשר בממוצע החזיקו כ- 70% אג"ח ממשלתי מעורב.

מסלול מנייתי

כאמור, החשיפה למניות לא  השתלמה  בחודש מאי. ותפסה נפגעו בעיקר הקופות עם החשיפה הגבוהה לחו"ל.

בלטה לטובה קופת הגמל של כלל שצמצמה את החשיפה ל- 69.33% מניות ושיעור גבוה של מניות ממדד ת"א 25.

בלטו לרעה קופת הגמל של אקסלנס חיננית מניות וקרן ההשתלמות של תמיר פישמן, ששתיהן חשופות  במעל ל-30% לנכסים בחו"ל.

מסלול ממשלתי

המסלול הממשלתי משלב בין אג"ח ממשלתי צמודות ולא צמודות ומשתנה לפי ההחלטה של ועדות ההשקעה של בתי ההשקעות. הקופות במסלול זה  השיגו תשואה ממוצעת של כ- 1%. בחודש זה הובילו הקופות עם נכסים ארוכי טווח כגון מגדל פלטינום גמל לטווח ארוך שעלתה ב- 1.69% ואלטשולר שחם לשם אג"ח ממשלתי שעלתה ב- 1.47%.

בלטו לרעה דש אג"ח ממשלתי גמל והשתלמות עם תשואה של 0.09%, כל אחת, עם כ- 66% אג"ח ממשלתי לא צמוד, ובראיה שנתית השיגה הקופה אחוז תשואה בלבד!
יש לציין כי קופה זו קמה בעקבות המשבר ב- 2008, וכיום בשתי הקופות יש סך נכסים של כ- 200 מליון שקלים, שספגו את הירידות במסלולים הכללים וטרם החזירו את ההפסדים.

מסלול מט"חי

קופות הגמל וההשתלמות המתמחות במסלול מט"ח, השיגו תשואה חודשית חיובית ממוצעת של 1.7% ובראיה שנתית כ-4.5%- בממוצע. באפיק המט"ח מנוהלות 10 קופות גמל ו- 4 קרנות השתלמות בלבד והצבירות בקופות קטנות. יצוין כי קופת הגמל פסגות שיא גמל מט"ח  בלטה בירידה חריגה משאר הקופות במסלול, אבל רק מי שמעמיק מגלה כי הקופה, להבדיל משאר קופות המט"ח, רשאית להשקיע עד 50% מניות צמודות מט"ח, ובפועל היא משקיעה כ- 30%. כלומר, שונה משאר הקופות במסלול.