מלחמת רוסיה-אוקראינה עתידה לשנות את מבנה הגלובליזציה - מהן ההשלכות הצפויות?

גורמים רבים בעולם סבורים כי מלחמת רוסיה-אוקראינה עשויה לייצר מהפך של ממש בהיסטוריה של הגלובליזציה. הסנקציות על רוסיה שמיישמות מדינות האיחוד האירופי מחלחלות ומשבשות את המסחר ופוגעות בתלות ההדדית בין מדינות האיחוד, כך שבאופן טבעי, ירקמו יחסי מסחר "עוקפי רוסיה" שישנו בתורם את המבנה הגלובלי. לדה-גלובליזציה צפויות להיות השלכות משמעותיות על הכלכלה. כיצד זה ייראה בפועל?

ב-24 במרץ 2022, פרסם לארי פינק, מנכ"ל ויו"ר חברת ניהול הנכסים הגדולה בעולם, BlackRock ואחד המשפיעים העולמיים בשוק ההון, מכתב לבעלי המניות בחברה ובו טען כי המלחמה בין רוסיה לאוקראינה בישרה את קץ הגלובליזציה. הסכסוך בין המדינות, לדבריו, הפך את הסדר העולמי הנוכחי שהיה קיים מאז המלחמה הקרה ויהיו לכך השלכות כלכליות גלובליות מתמשכות.

לא רק פינק, גורמים רבים נוספים סבורים כי מלחמת רוסיה-אוקראינה תשנה את מבנה הגלובליזציה ותשפיע באופן מהפכני וישיר על הכלכלה העולמית.

השפעת המלחמה על הכלכלה העולמית שהחלה כתוצאה מעיכובים בשרשרת האספקה ומחסור בסחורות אשר הובילו לעלייה דרמטית במחירים, וצניחת שווקי ההון כתוצאה מחוסר וודאות וצפי לאינפלציה, המשיכה, באופן לא צפוי, להתאחדות של מדינות כנגד רוסיה. ההתקפה הרוסית על אוקראינה שגרמה לפגיעה מאסיבית והרג של אזרחים חפים מפשע נתפשה בעיני מדינות רבות בעולם כברוטלית, והעלתה את חמתן. כתוצאה מכך, מדינות החלו להתאחד ויצרו מדיניות מגבשת לניתוק קשרי מסחר וכלכלה עם רוסיה. המלחמה הצבאית הפכה למלחמה כלכלית, וכשמדינות אירופה החזקות בתמיכת ארצות הברית מגייסות את כוחן הכלכלי המשותף כנגד רוסיה, הפעם ידה על התחתונה.

בין הסנקציות הכלכליות שהוטלו על רוסיה על ידי מדינות האיחוד, נמנע מהבנק המרכזי הרוסי לפרוע את יתרות מטבע החוץ שלו. החלה השתלטות על נכסיהם של מקורבי נשיא רוסיה, ולדימיר פוטין. הוגבלה הגישה הרוסית לטכנולוגיות מיובאות, גישת רוסיה למערכת התשלומים הפיננסית SWIFT ולמוסדות הפיננסיים של המימון הבינלאומי, נבלמה. מעבר לכל אלו, רוסיה נותקה למעשה משווקי ההון העולמיים.

הוצאת רוסיה מהמערך הכלכלי הגלובלי משנה את מבנה הגלובליזציה והופכת אותו מחדש. טרם המלחמה עם אוקראינה, רוסיה היתה חלק בלתי נפרד מהמערכת הפיננסית העולמית וככל שהמבנה הכלכלי הגלובלי מורכב מיותר מדינות כלכליות חזקות, כך הצמיחה הכלכלית הגלובלית מתחזקת וצומחת. הבעיה נוצרת כאשר מערערים את המבנה ומחלישים אותו על ידי הסרת שחקנים מרכזיים. 

תרומת המלחמה לדה-גלובליזציה נובעת במידה ניכרת מתוך כוחה של רוסיה כיצרנית סחורות גדולה ומשמעותית. הרחקתה של רוסיה מהגלובליזציה צפויה לייצר קשיים למדינות רבות בייבוא סחורות כגון חיטה לדוגמה, אשר רוסיה מהווה 30% מהייצור העולמי שלה, וכן נפט וגז טבעי.  לאחר חודש אחד של מלחמה, מחירי הנפט והגז עלו משמעותית על רקע חששות אספקה, זאת כיוון שרוסיה היא אחת היצרניות והיצואניות הגדולות בעולם של דלקים מאובנים. כיצרנית מובילה של מתכות כגון: אלומיניום, טיטניום, וניקל, נפט וגז טבעי, הסנקציות הכלכליות על רוסיה יקשו על מדינות רבות באירופה לייבא מוצרים אלו. כבר עם התחלת הפעלת הסנקציות של האיחוד האירופי על רוסיה, מחירי הנפט זינקו וסוחרים התקשרו למצוא מקורות נפט חלופיים בשוק שהוא ממילא עמוס.

ב- 2 במרץ2022, דיווח אתר BusinessToday.In כי החוזים העתידיים על נפט גולמי ברנט עלו ביותר מ-8 דולר והגיעו  לשיא של 113.02 דולר לחבית. זהו המחיר הגבוה ביותר מאז יוני 2014 - עלייה של 6.3 אחוזים. גם החוזים העתידיים על הנפט הגולמי של WTI ממערב טקסס, ארה"ב, זינקו ביותר מ-8 דולר לחבית והגיעו לרמה הגבוהה ביותר מאז אוגוסט 2013.

כל עוד המלחמה בין רוסיה ואוקראינה נמשכת, מחיר הגז הטבעי, הנפט והמתכות צפויים לזנק ותהיה לכך השפעה מתגלגלת על שווקים נוספים, כגון תעשיית הרכב הנשענת ברובה על המתכות האמורות. 

השפעת מלחמת רוסיה אוקראינה והרחקת רוסיה ממבנה הגלובליזציה עתידות לבוא לידי ביטוי בהגדלת הביקוש לסחורות מזון ואנרגיה ועליית מחירים שתניע את האינפלציה. הדבר עלול להשפיע גם על מדינות שאין להן בהכרח קשרי מסחר ישירים עם רוסיה, כגון ארצות הברית, שאינה צפויה להיות מושפעת באופן ישיר אולם מאחר והיא חווה אינפלציה כבר כמה עשורים עוד לפני שהמלחמה העלתה את מחירי הסחורות, המחירים במדינה צפויים להמשיך ולהאמיר במידה ובנק הפדרל ריזרב יעלה את הריבית.

נתיבי הסחר היבשתיים בין אסיה לאירופה צפויים להשתבש ככל שייחסם המעבר דרך רוסיה. ההשפעה הגלובלית במקרה זה פועלת באופן ישיר על מדינות אסיה, כגון סין, שמעבירה את מרבית הסחורות שלה בקווים יבשתיים דרך רוסיה. כלכלות של מדינות שכנות צפויות להיתקל בבעיות מסחר, בשרשרת האספקה ושינוע. אי הוודאות הגבוהה צפויה להשפיע על מחירי הנדל"ן ועל שוק ההון ולייצר תנודות כתוצאה מבריחת משקיעים מרוסיה וכניסתם לשווקים אחרים.

הדה-גלובליזציה כתוצאה מהמלחמה, צפויה להשפיע על המטבעות הדיגיטליים לטובה ולחזק אותם  משמעותית. כראייה לכך, ב- 1.3.2022 שוק המטבעות הדיגיטליים שבר שיא של חודשים רבים כשעלה ב 14 אחוזים תוך 24 שעות. מומחים בשוק ההון מעריכים כי העלייה החדה נובעת מקפיצה בשימוש בביטקוין כתוצאה מהסנקציות הכלכליות של מדינות האיחוד על רוסיה, ומניחים כי המשקיעים ימשיכו לתעדף את מטבעות דיגיטליים להשקעה גם בעתיד, מתוך כך שמטבעות אלו אינם מונפקים או נשלטים על ידי בנק מרכזי.