שמרית כהן
01/09/2010
רשות ניירות ערך פירסמה הצעה להטיל חובה על מנהל קרן לקבוע מדיניות לבחירת השקעות הקרן ואופן ניהולן. זאת, לצד מדיניות ההשקעות של הקרן, הקובעת את סוגי הנכסים שבהם משקיעה הקרן ואת שיעוריהם המרביים. במסגרת זו יהיה על מנהל הקרן לקבוע כללים להסדרת תהליכי קבלת ההחלטות בבחירת ההשקעות וניהולן.
הסדרת תהליך קבלת החלטות השקעה והמידע הנוגע לתהליך זה, מיועדת לתרום לקביעת אמות מידה נאותות להתנהלות תקינה ואיכותית בענף. זאת, משום שמנהלי קרנות הנאמנות חייבים חובות נאמנות וזהירות כלפי הציבור שאת כספו הם מנהלים. הסדרת החובה לקביעת מדיניות בחירת ההשקעות בקרן ואופן ניהולן, כמו גם השקיפות שתינתן לאופן יישומה בפועל, מטרתם ליצור משמעת שוק ולחזק את מנגנוני הפיקוח העצמי של מנהלי הקרנות.
הוראת הרשות קובעת כי מנהל קרן יקבע כללים, דרך כלל או לסוגי קרנות שבניהולו, המסדירים את בחירת ההשקעות ואופן ניהולן". בין השאר, נוגעים כללים אלה לתהליכים שיתקיימו בעת בחירת ההשקעות ובמהלך ניהולן השוטף ובעלי התפקידים שיהיו מעורבים בכל תהליך, אשר יאשרו, ילוו ויבקרו כל החלטת השקעה, בשים לב, בין היתר, להבחנה בין עסקאות בשוק הראשוני לעסקאות במסגרת המסחר בשוק המשני, לנסיבות ביצוע העסקה, פוטנציאל ניגוד העניינים הגלום בה, מהותיותה ומאפייניהם הייחודיים והכלליים של הנכסים הנכללים בה; כמו כן, מתייחסים הכללים למסמכים והמידע עליהם יסתמך בכל תהליך, ובתוך כך התייחסות למקרים מיוחדים או לנסיבות מיוחדות בהם יידרשו מסמכים ובקרות נוספות טרם ביצועה של החלטת השקעה;
בנוסף יחויבו מנהלי הקרנות לפרסם את השיקולים המנחים בבחירת ההשקעות ואופן ניהולן לרבות לעניין נטילת סיכונים שונים הכרוכים בהשקעה בנכסים כדוגמת סיכוני אשראי, סחירות נמוכה, תניות חוזיות, אמות מידה פיננסיות, ממשל תאגידי וכיו"ב ולעניין היחס שבין הסיכונים כאמור לתשואה המצופה מהנכסים והתהליכים שמיועדים לנהל סיכונים אלה באופן אחראי המותאם למאפייני הקרן בה מושקעי הנכסים, וכן, את אופן ההתנהלות במסגרת הליכים מול מנפיקים כדוגמת גיבוש הסדר חוב, שינוי תנאי ניירות ערך ועוד.
כאמור, כל מנהל קרן יחויב לפרסם את הכללים שקבע במסגרת תשקיפי הקרנות שבניהולו.
ההוראה פורסמה באתר הרשות לתגובות הציבור. היא תיכנס לתוקף מחייב 120 יום מיום פרסום ההודעה בדבר פרסומה ברשומות. לכן, אם אתם מעוניינים להגיב ולהביע דעתכם, הרי שזה הזמן לעשות זאת!
המידע האמור לעיל אינו מהווה הצעה ו/או שיווק ו/או הכוונה ו/או הזמנה לרכישת ניירות ערך ונכסים פיננסים. לחברה ו/או לחברות קשורות ו/או לבעלי עניין בחברה ו/או בחברת האם של החברה עשוי להיות עניין בנכסים הפיננסיים הנזכרים. המידע אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או שיקולי מס המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים לכל אדם. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנתונים המוזכרים בו. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. מסמך זה מיועד ומופץ ליועצי השקעות וגופים מוסדיים בלבד. העברת חלקים מתוכן מסמך זה לצדדים שלישיים או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהחברה וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום בולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית
