ענף במוקד - מניות יתר - לא קשה למצוא קרנות נאמנות איכותיות

אודי אלוני

07/10/2010

מדד יתר-ת"א

מדד יתר-ת"א כולל את כל מניות המאגר שאינן כלולות במדד ת"א-100. מדד יתר-ת"א החליף את מדד יתר-120 שחישובו הופסק באותו מועד. הנתונים ההיסטוריים בין תאריך 01.04.2007 לבין תאריך 30.06.2010 נכונים עבור מדד יתר-120.
מדד יתר-120 החליף את מדד יתר-150 שחישובו הופסק באותו מועד. הנתונים ההיסטוריים עד לתאריך 31.3.2007 נכונים עבור מדד יתר-150.

הרכב המדד

הרכב המדד מתעדכן פעמיים בשנה. במהלך יום המסחר, המדד מתעדכן ומתפרסם מדי 15 שניות. מדד יתר-ת"א הושק תחילה כמדד יתר-150 בתאריך 01.01.2002 לפי בסיס של 366.88 (זהה למדד "יתר מניות" ב-31.12.2001). לאחר מכן החליף אותו מדד יתר-120 בתאריך 01.04.2007 לפי בסיס של 1086.88 (זהה למדד יתר-150 בסוף יום 29.03.2007). מדד יתר-ת"א החליף את מדד יתר-120 בתאריך 01.07.2010

מניות מובילות במדד ת"א יתר:

	שם מניה	מס' ני"ע	משקל (%)
1	גבעות יהש	506022	3.86
2	מודיעין יהש	345017	3.13
3	ריט 1	1098920	3.03
4	קמהדע	1094119	2.67
5	אודיוקודס	1082965	2.44
6	קומפיוגן	1085208	2.44
7	פורמולה מערכות	256016	2.25
8	חנל יהש	243014	2.23
9	אבוג'ן	1105055	2.23
10	ביוליין	1101518	1.77
11	נובה	1084557	1.65
12	סיליקום	1082692	1.58
13	רדויז'ן	1084383	1.56
14	נטו אחזקות	168013	1.54

תשואת מדד ת"א יתר מתחילת השנה: 13.46% נכון לסוף יום 6.10.2010

תשואת מדד ת"א יתר 50 מתחילת השנה: 7.18% נכון לסוף יום 6.10.2010

קרנות הנאמנות בענף מניות יתר מדורגים לפי תשואה מתחילת השנה:

קרן הנאמנות	מנהל השקעות	מטח	מניות	גודל קרן	דמי ניהול	שארפ	סטית תקן	מתחילת החודש	מתחילת השנה	12 חודשים אחרונים	24 חודשים אחרונים
אפסילון יתר	אפסילון	10%	120%	8.60	2.95%	43.56	5.60	1.61%	27.56%	33.71%	82.35%
ילין לפידות יתר	ילין לפידות	30%	120%	66.10	2.50%	39.38	5.60	1.78%	22.76%	27.43%	106.26%
פסגות יתר	פסגות	10%	120%	81.50	2.60%	30.98	5.47	1.16%	22.45%	27.72%	69.00%
מיטב יתר	מיטב	10%	120%	50.00	3.50%	45.59	5.67	1.26%	21.01%	35.97%	110.26%
אלטשולר שחם יתר	אלטשולר שחם	0%	120%	109.10	2.90%	36.14	6.35	1.80%	20.85%	31.07%	90.05%
תמיר פישמן יתר	תמיר פישמן	10%	120%	56.70	3.00%	35.42	7.09	1.78%	20.08%	21.69%	109.40%
אלטשולר שחם נבחרת מניות יתר	אלטשולר שחם	30%	120%	72.30	3.00%	39.36	6.39	1.34%	19.77%	24.29%	155.89%
מילניום פוטנציאל יתר	מילניום	30%	120%	11.70	2.90%	31.38	5.11	1.68%	19.32%	23.34%	71.47%
אקסלנס מבחר יתר	אקסלנס	30%	120%	72.10	2.90%	25.50	6.75	1.91%	17.78%	15.10%	82.39%
כלל יתר	כלל פיננסים	30%	120%	24.00	2.90%	33.46	5.94	2.04%	16.73%	19.41%	96.15%
אי.בי.אי יתר	אי.בי.אי	10%	120%	137.50	2.80%	35.44	6.41	1.58%	14.01%	15.48%	125.54%
אנליסט אגרסיבית	אנליסט	30%	120%	39.50	2.19%	21.13	6.45	2.64%	13.21%	14.39%	63.38%
דש מניות יתר	דש	10%	120%	15.00	3.00%	24.33	6.54	1.21%	12.79%	13.89%	64.55%
הראל פיא מניות יתר	הראל-פיא	30%	120%	14.70	2.75%	23.83	6.88	1.22%	10.60%	10.31%	54.60%
מגדל יתר פי 120	מגדל שוקי-הון	10%	120%	17.90	3.00%	32.39	6.47	1.41%	9.34%	14.94%	95.76%
שארפ וסטית תקן מחושבים ל 12 חודשים אחרונים בלבד

התשואות נכונות לסוף יום רביעי 6.10.2010

קרנות בולטות:

אפסילון יתר

הקרן הקטנה ביותר (מנהלת כ 9 מיליון ש"ח בלבד) השיגה את התשואה הגבוהה ביותר מתחילת השנה וממוקמת במקום השני ב12 חודשים אחרונים. נכון לסוף יוני השקיע במנית רציו כ 8.5% מנכסיה.

מיטב יתר

בעלת התשואה הגבוהה ביותר ב 12 החודשים האחרונים ולכן לא פלא שהינה גם בעלת מדד שארפ הטוב ביותר ל 12 החודשים האחרונים. לעומת זאת דמי הניהול של הקרן הם הגבוהים ביותר בקטגוריה.

אלטשולר שחם נבחרת מניות יתר

בעלת התשואה הגבוהה ביותר ב 24 חודשים אחרונים. למעשה עד לפני מספר ימים הייתה הקרן בבעלות רמקו.

מילניום פוטנציאל יתר

בעלת סטיית התקן הנמוכה ביותר ב 12 החודשים האחרונים וגם התשואה של הקרן סולידית בהתאם.

אי.בי.אי יתר

הקרן הגדולה ביותר בקטגוריה נכון לסוף אוגוסט עם 137 מיליון ש"ח מנוהלים. הקרן הינה בעלת התשואה השנייה בטיבה ב 24 חודשים אחרונים. אולם ב 12 חודשים אחרונים היא איננה מיבין המובילות.

אנליסט אגרסיבית

בעלת דמי הניהול הנמוכים ביותר בקטגוריה (מפתיע - מכיוון שעד לכניסת, איציק שינדובסקי, המנכ"ל החדש של אנליסט לתפקידו, נחשבה אנליסט לאחת החברות היקרות ביותר. אם לא היקרה ביותר.)

הקרן מובילה גם בתשואה מתחילת החודש אולם לא הייתי מיחס לזה חשיבות גבוהה מידי.

חשוב לציין

רוב הקרנות בקטגורייה הינן טובות וישנן אף טובות מאוד שמכות את מדד ת"א יתר 50 ואת המדדים ההיסטורים ת"א יתר 120 ות"א יתר 150 . לא קשה למצוא קרנות איכותיות -כל אחד לפי העדפותיו. ממעקב אחרי הקטגוריה הנ"ל בשנים האחרונות ניתן ללמוד שמנהלי ההשקעות בקטגוריה הצליחו לממש את היתרון שלהם על פני תעודות הסל בעיקר בתקופות החלפת המניות במדדי היתר.

המלצה שלי

להשקיע בשתי קרנות יתר במינון המתאים (כלומר לא יותר מ 5 עד 10 אחוזים מתיק ההשקעות הכולל של המשקיע) ולהחזיק בהן לאורך שנים כאשר מידי רבעון לבדוק את איכות הניהול של מנהל ההשקעות ביחס לשוק וביחס לשאר מנהלי ההשקעות.

לבקשת הגולשים

לינק לטבלת התשואות לשנת 2008 (שנת המשבר האחרונה) :

https://www.funder.co.il/fundList2008.aspx?fld=49

הצצה לטבלת התשואות של שנת 2008 יכולה בהחלט לתת אינדיקציה לאיכות ניהול ההשקעות של מנהל הקרן בזמן משבר.

מובילה את הטבלה הקרן של ילין לפידות עם ירידה של 36.74%- וסוגרת את הרשימה הקרן של פריזמה (ז"ל) מבחר יתר עם תשואה של 69.18%- .

בנוסף ניתן לבחון את מנהלי הקרנות גם בשנה של היתאוששות - 2009 בלינק הבא:

https://www.funder.co.il/fundList2009.aspx?fld=49

מובילה את הטבלה הקרן של רמקו (כיום אלטשולר שחם) עם תשואה פנומנאלית של מעל 200% !

את הלינקים הנ"ל ניתן למצוא כל העת בסרגל התחתון של עמוד הבית באתר.

עוד לינק אחרון....

השוואה של קרנות הנאמנות מול תעודות הסל:

https://www.etf.funder.co.il/combinList.aspx?basis=49

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.