ישראל בין ששת המרוויחות הגדולות בעולם בשנת 2021 - בעולם צפוי היפוך במגמת הגידול בעושר ב 2023

צמיחת העושר של ישראל למבוגר מציגה חוסן עוצמתי בשנת 2021. על פי הדו"ח, ישראל הייתה בין ששת המרוויחות הגדולות בעולם, עם עושר ממוצע למבוגר של 273,420 דולר ארה"ב. מספר זה מייצג צמיחה של 41,010 דולר ב-2021 בהשוואה ל-2020

העושר צמח בקצב מהיר ב-2021 ועד סוף השנה עמד העושר העולמי, עפ"י שעירי החליפין הקובעים, על סכום כולל של 463.6 טריליון דולר, עלייה של 9.8%. העושר למבוגר צמח ב-8.4% ל-87,789 דולר. אם נתעלם מהתנודות בשערי החליפין, הרי שבשנת 2021 גדל העושר המצטבר הכולל ב-12.7%, הגידול השנתי המהיר ביתר אי פעם. עם זאת, גורמים דוגמת האינפלציה, שיעורי הריבית הגואים ומגמות הירידה במחירי הנכסים עלולים להפוך ב-2022 את מגמת הצמיחה המרשימה שנרשמה בשנה שעברה על פניה.

2021 היתה שנה יוצאת מן הכלל עבור העושר של משקי הבית הודות לעליות הנרחבות במחירי המניות ולסביבה החיובית אשר נוצרה כתוצאה מן המדיניות של הבנקים המרכזיים ב-2020, קרי הורדת שיעורי הריבית, ולו גם במחיר של לחצים אינפלציוניים. העליות בשיעורי הריבית ב-2022 כבר משפיעות לרעה על מחירי אגרות החוב והמניות וצפויות גם לפגום בהשקעות בנכסים שאינם פיננסיים. האינפלציה ושיעורי הריבית הגבוהים יותר עלולים להאט את הגידול בעושר של משקי הבית בתקופה הקרובה, אף אם ערכו הנומינלי של התוצר המקומי הגולמי (תל"ג) ימשיך לגדול בקצב המהיר יחסית אשר נחזה בשנה שעברה.

ג'וזף וולף, מנכ"ל קרדיט סוויס ישראל: "דו"ח העושר העולמי השנה, מציג נתונים מעניינים בנוגע ליצירת עושר בישראל, עם דגש מיוחד על התפתחויות עולמיות. על אף שהשפעות כלכליות לאחר המגיפה קיימות ברוב המדינות, צמיחת העושר של ישראל למבוגר מציגה חוסן עוצמתי בשנת 2021. על פי הדו"ח, ישראל הייתה בין ששת המרוויחות הגדולות בעולם, עם עושר ממוצע למבוגר של 273,420 דולר. מספר זה מייצג צמיחה של 41,010 דולר ב-2021 בהשוואה ל-2020.”

בסוף השנה עמד העושר העולמי המצטבר על סכום כולל של 463.6 טריליון דולר, עלייה של 41.5 טריליון דולר או 9.8%. העושר למבוגר עלה ב-8.4% לסכום של 87,489 דולר בסיום השנה. סכומים אלה הינם מופחתים משום שהם מתייחסים לדולר ארה"ב בשערי החליפין הנוכחיים, ושער הדולר האמריקני רשם ירידה במהלך השנה. לו היו שערי הריבית נותרים ללא שינוי בהשוואה ל-2020, הרי שהעושר הכולל היה גדל ב-12.7% והעושר למבוגר ב-11.3%. 

הוספת האינפלציה למשוואה מפחיתה את שיעורי הגידול בעושר. ב-2021 עמדה העלייה המשוערת בעושר הריאלי על 8.2%+. בתקופה בה אנו חוזים תקופה של אינפלציה מוגברת בהשוואה לשני העשורים האחרונים גדלה הרלוונטיות של ההשוואה בין המגמות בעושר הריאלי והנומינלי.

כל האזורים תרמו לעלייה בעושר העולמי, אולם צפון אמריקה וסין שלטו בתחום, כאשר צפון אמריקה תרמה מעט יותר ממחצית מהגידול העולמי הכולל וסין הוסיפה רבע נוסף. לעומת זאת, אפריקה, אירופה, הודו ואמריקה הלטינית תרמו יחדיו 11.1% בלבד לגידול בעושר העולמי. נתון נמוך זה משקף פיחות נרחב מול הדולר האמריקני באזורים אלה. באחוזים, צפון אמריקה וסין רשמו את שיעורי הגידול הגבוהים ביותר (כ-15% כל אחת), ואילו הגידול בשיעור של 1.5% באירופה היה ללא ספק הנמוך ביותר מבין כל האזורים. 

החוב הכולל של משקי הבית בעולם עלה ב-4.4%. עם זאת, על הנתון הגלובלי העיב הגידול האפסי באזור אסיה-פסיפיק (למעט סין והודו) והצמצום בחוב באירופה (עקב הפיחות בשער החליפין). במקומות אחרים נרשמה עלייה ממוצעת של 9% בחוב של משקי הבית, כאשר סין ניצבת בראש על 12.1%. 

בחינה של קבוצות משנה ספציפיות באוכלוסייה מציעה לראות כי  הגידול הרב ביותר בעושר של בני דור המילניום ודור ה-X בארה"ב ובקנדה נרשם בין השנים 2019 ו-2022. העלייה הגדולה ביותר באחוזים בארצות הברית ב-2021 נרשמה בקרב משקי בית אפרו-אמריקניים והיספניים הודות לעליות בעושר שאינו פיננסי - בעיקר דיור. באשר לעושרן של נשים, הרי שלפי האומדן, מתוך 26 מדינות בהן מתגוררים 59% מאוכלוסיית העולם הבוגרת, ב-15 מדינות (ביניהן סין, גרמניה והודו, לדוגמה) נרשמה ירידה בעושרן של הנשים בשנים 2020 ו-2021. ביתר המדינות (ביניהן ארצות הברית והממלכה המאוחדת, למשל) גדל שיעור העושר הממוצע של נשים לעומת זה של גברים.

ההתפתחות המשמעותית ביותר ב-2021 היתה העלייה הנרחבת והניכרת במחירי המניות.

מרבית השינוי השנתי באומדנים של עושרם של משקי הבית בכל אחת מהמדינות תלוי במחירי הנכסים ובשערי החליפין. בין המדינות הנכללות בתרשים 3 (מדינות ה-G7 בצירוף סין, הודו ורוסיה), הודו מובילה עם עלייה של 31%, אולם צרפת (28%), ארצות הברית (23%), איטליה (23%) וקנדה (22%) אינן מפגרות אחריה בהרבה. במקומות אחרים נרשמה עלייה של יותר מ-30% באוסטריה, בשבדיה, בערב הסעודית, בווייטנאם ובישראל, ושל יותר מ-40% ברומניה, בצ'כיה ובאיחוד האמירויות. ייתכן כי מחירי המניות באירן עלו במהירות רבה הרבה יותר, אולם הנתונים פחות אמינים. לעומת זאת, מחירי המניות צנחו ב-2.2% בסין, ב-5%-6% בניו זילנד, בצ'ילה ובפקיסטן, ו-ב-17% באזור המנהלי המיוחד של הונג קונג. 

התנודות בשערי החליפין הן לעתים קרובות המקור לרווחים ולהפסדים ניכרים בעושר המוערך בדולר ארה"ב. בממוצע נרשם בכל המדינות ב-2021 פיחות של 2.9% מול הדולר. הירידות הגדולות ביותר בין המדינות הנכללות באיור 3 נרשמו ביפן (9.3%-) ובגוש האירו (7.7%-). פיחותים דומים נרשמו בקוריאה, בשבדיה, בניגריה ובתאילנד, עם צניחה יוצאת דופן של 43% בטורקיה. מדינות בהן נרשם ייסוף בערך המטבע היו מחזה נפוץ פחות, אולם ניתן לציין ביניהן את סין (2.6%), צ'ילה (4.4%) וטייוואן (טאיפיי הסינית) (5.6%), ומעל כולן ניו זילנד (8.8%).

השילוב בין הגידול המשמעותי בתל"ג לבין שווקי ההון והדיור הנמרצים סביר שיניב עליות ניכרות בעושר ברמת המדינה, ואין ספק כי כך קרה ב-2021. ארצות הברית הוסיפה 19.5 טריליון דולר לעושר של משקי הבית שלה. נתון זה גבוה בהרבה מתרומתה של השנייה בדירוג, סין (11.2 טריליון דולר), העולה במידה רבה על העליות שנרשמו בקנדה (1.8 טריליון דולר), בהודו (1.5 טריליון דולר) ובאוסטרליה (1.4 טריליון דולר).

בשנת 2022, מחירי הנכסים כבר ירדו וניתן לצפות למיתון או היפוך חלקי של המגמה משנת 2021.

הנתח של המאיון העליון בעושר העולמי עלה זו השנה השנייה ברציפות ל-45.6% ב-2021, בהשוואה ל-43.9% ב-2019. למועדון המיליונרים בדולר אמריקני נוספו ב-2021 5.2 מיליון חברים חדשים, ומספרם הכולל בעולם בסיום השנה עמד על 62.5 מיליון. גידול זה של 9% היה גבוה מעט מהעלייה של 8.4% שנרשמה בעושר למבוגר, אולם נמוכה מן העלייה בשיעור של 9.5% בעושר החציוני. מספר האנשים בעלי הון נקי אולטרה-גבוה (UNHW) גדל בקצב מהיר הרבה יותר, עם תוספת של 21% חברים חדשים ב-2021. ארצות הברית (30,470) בה מספרם של בעלי ההון הנקי האולטרה-גבוה החדשים היה גבוה ביותר, ואחריה סין (5,200). מספר בעלי ההון הנקי האולטרה-גבוה גדל אף הוא ביותר מאלף בגרמניה (1,750), בקנדה (1,610) ובאוסטרליה (1,350). הקיטון במספרם של בעלי ההון הנקי האולטרה-גבוה היה נדיר יחסית. הצניחה הגדולה ביותר התרחשה בשווייץ (120), באזור המנהלי המיוחד של הונג קונג (130), בטורקיה (330) ובממלכה המאוחדת (1,130). 

מניתוח מפורט של העושר החציוני בתוך מדינות וברחבי העולם חושף כי במאה זו הצטמצם חוסר השוויון בעושר העולמי עקב הצמיחה המהירה אשר נרשמה בשווקים מתעוררים. העושר העולמי החציוני גדל בקצב מהיר כמעט פי שניים מאשר העושר העולמי למבוגר, ובקצב מהיר הרבה יותר מאשר התל"ג העולמי. לפיכך עלה בידו של משק הבית הממוצע לצבור עושר במהלך שני העשורים האחרונים.

האינפלציה העולמית והמלחמה בין רוסיה לאוקראינה צפויות לפגוע ביצירת העושר הריאלי במהלך השנים הקרובות. אף על פי כן, העושר העולמי הנומינלי בדולרים צפוי לגדול ב-169 טריליון דולר עד 2026, כלומר ב-36%. מדינות בעלות רמת הכנסה נמוכה ובינונית מחזיקות כיום ב-24% מן העושר, אך תהיינה אחראיות ל-42% מהגידול בעושר בחמש השנים הקרובות. מדינות בעלות רמת הכנסה בינונית תהווינה את הגורם המניע העיקרי למגמות הגלובליות. העושר העולמי למבוגר צפוי לגדול ב-28% עד 2026 ולחצות את 100,000 הדולרים ב-2024. מספר המיליונרים יגדל אף הוא במידה ניכרת בחמש השנים הקרובות וצפוי להגיע ל-87 מיליון, ואילו מספר האנשים בעלי ההון האולטרה-גבוה צפוי להגיע ל-385,000.

אקסל להמן, יושב ראש מועצת המנהלים של Credit Suisse Group AG ויושב ראש מכון המחקר של קרדיט סוויס, אמר: "אנו גאים מאד להציג את המהדורה השלוש-עשרה של דו"ח העושר העולמי שלנו. כחברה מובילה בניהול עושר, אנו נדרשים להיות בעלי הבנה עמוקה של ההתפתחויות בתחום העושר הפרטי ולשתף אותן עם בעלי העניין שלנו על מנת לעזור להם לנווט בעתיד. מכיוון שהאינפלציה ניצבת בלב השיח הנוכחי בענף ההשקעות, המחקר של שנה זו מעניק אומדן נוסף של המגמות בתחום העושר הריאלי לעומת העושר הנומינלי על מנת להביא בחשבון את השפעת האינפלציה על העושר העולמי".

אנתוני שורוקס, כלכלן ומחבר הדו"ח, אמר: "בחלוקה לפי מדינות, התוספת העיקרית לעושרם של משקי בית ב-2021 נרשמה בארצות הברית, לאחריה סין, קנדה, הודו ואוסטרליה. הפסדי העושר היו נפוצים פחות וקשורים כמעט תמיד לפיחות בערך המטבע מול הדולר האמריקני. ניתוח של העושר החציוני בתוך מדינות וברחבי העולם חושף כי במאה זו הצטמצם חוסר השוויון בעושר העולמי עקב הצמיחה המהירה אשר נרשמה בשווקים מתעוררים. משק הבית הממוצע הצליח לצבור עושר במהלך שני העשורים האחרונים".

נאנט הכלר-פייד'הרבה, מנהלת ההשקעות הראשית לאזור אירופה, המזרח התיכון ואפריקה וראש מחלקת הכלכלה והמחקר בקרדיט סוויס, אמרה: "אף על פי ש-2022/2023 צפוי היפוך מסוים במגמת הגידול בעושר אשר נרשם ב-2021 מכיוון שמדינות מסוימות מתמודדות עם צמיחה איטית יותר או אף עם מיתון, התחזית שלנו לחמש השנים הקרובות היא שהעושר ימשיך לגדול. אינפלציה גבוהה יותר מביאה גם לערכים חזויים גבוהים יותר עבור ערך העושר העולמי הנוכחי לעומת ערכו הריאלי בדולרים אמריקניים. אנו צופים כי עד 2024 יעבור העושר העולמי למבוגר את סף 100,000 הדולרים וכי מספר המיליונרים יעלה על 87 מיליון בני אדם בחמש השנים הקרובות".