טסלה ייצרה הרבה מכוניות, אבל...לא הצליחה לספק אותן

אופרת הסבון המתמשכת של אילון מאסק בעניין ההשתלטות שלו על הטוויטר הייתה כל כך מרתקת שאולי שכחנו קצת את טסלה, אז בואו נתעדכן: בכל הקשור לסגאת מאסק-טוויטר, לאחר נסיונות לסגת וימים ספורים לפני המשפט, אילון מאסק מבצע פניית פרסה חדה ואומר כעת שהוא מוכן לקנות את טוויטר בכל זאת, וב-54.20 דולר למניה, מכאן שטוויטר שוב עומדת בפני עתיד שבו האדם העשיר בעולם, שהטיל ספק בערכה של החברה, יהיה הבוס. 

אך מה קורה בחזית של טסלה?

החברה הודיעה על מספר המכוניות שסיפקה ברבעון האחרון, נתון שמצפים לו מאוד העומד בבסיס התוצאות הכספיות של יצרנית הרכב. 

טסלה (טיקר: TSLA) הודיעה בסוף השבוע שהיא מסרה פחות מכוניות ממה שציפו האנליסטים ברבעון האחרון. החדשות הטובות הן שהחברה סיפקה שיא של 344,000 מכוניות, עלייה של 42% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנה שעברה. אבל החדשות הרעות הן ששיא כל הזמנים הזה עדיין לא סיפק את האנליסטים התובעניים, והוא גם היה הרבה מתחת ל-366,000 המכוניות שייצרה טסלה בפועל. הפער הזה ככל הנראה קשור בעיקר לבעיות לוגיסטיות שמקשות על החברה להעביר את המכוניות שלה לחניות של הלקוחות.

ציפיות אנליסטים לעלייה במשלוחים ברבעון הרביעי עבור יצרנית הרכב היקרה ביותר בעולם מקור הגשות החברה והערכות ריפיניטיב

התגובה לא איחרה לבוא והמשקיעים הורידו את מניית טסלה למטה ביותר מ-8% לאחר דוח המסירות לרבעון השלישי המדובר.

גרף מניית טסלה (TSLA) אינטרוול 5 דקות מאת TradingView

לפי הדיווח של החברה, הייצור הכולל גדל מהרבעון הקודם של 2022, כאשר החברה אמרה שהיא מייצרת 258,580 מכוניות. טסלה ייצרה 19,935 מרכבי המודל S וה-X היקרים יותר שלה, ו-345,988 מרכבי המודל 3 וה-Y הפופולריים יותר שלה במהלך הרבעון השלישי.

טסלה התמודדה עם כאבי צמיחה במפעלים החדשים שלה בגרמניה ובטקסס, עם תחלופה של מנהלים ועלייה במחירי הסחורות ברבעון השלישי של 2022.

מה יש לאנליסטים לומר?

האנליסטים בוול סטריט היו חלוקים בדעתם לגבי הדו"ח של טסלה, ומחיר המניה הצונח מצביע על כך שהמשקיעים דיי מודאגים ממספרי המסירה.

אנליסט של גולדמן זאקס שמר על דירוג הקנייה של טסלה ואמר שהחברה תמשיך ליהנות מהמעבר לטווח ארוך לרכבים חשמליים, בעוד שאנליסט של JPMorgan שמר על דירוג תת-משקל של טסלה, ואמר שהתוצאה תואמת את ציפיות החברה.

אנליסט המחקר הבכיר של א.ב. ברנשטיין, טוני סאקונאגי, אמר כי הוא חושב שהיכולת של טסלה להגיע לטווח הציפיה שלה של צמיחה של 50% באספקה לשנת הכספים של 2022 נראית כעת "בלתי סבירה". הוא הוסיף שטסלה ייחסה את החסר שלה ביחידות שנמסרו לגידול במכוניות במעבר בסוף הרבעון השלישי, ואתגרים בהבטחת יכולת הובלת רכב בעלות סבירה, אך הוא ציין שייצור הרכבים פיגר בהשוואה להערכות החברה שלו. 

אך עם זאת, החברה צופה שהרווחים של החברה ייראו טובים במחצית השנייה של השנה. לברנשטיין יש דירוג ביצועים נמוך יותר על מניות טסלה ויעד מחיר של 150 דולר למניה.

אנליסט המחקר של דויטשה בנק, עמנואל רוזנר, שורי ביותר על טסלה. לדעתו, החברה רואה פוטנציאל לקונספט הרובוט האנושי של טסלה, המכונה Optimus, למרות שהיא הציגה רק גרסה "ראשונית" מהדור הראשון באירוע הגיוס שהתקיים ביום שישי בערב בשבוע שעבר. 

הוא גם ציין כי טסלה ממשיכה לעבוד על טכנולוגיית הנהיגה העצמית שלה ומחשב העל בשם Dojo עבור בינה מלאכותית.

לדעתו, יש אתגרים רבים בביצועי המערכת שעליה עובד הצוות אך היא ממשיכה להתקדם היטב לקראת יעדיה. החברה שומרת על יעד המחיר שלה של 400 דולר למניה, ורואה בטסלה "אחד הסיפורים האטרקטיביים ביותר בתחום הרכב".

למה שיהיה אכפת לך?

הבעיות הלוגיסטיות הן לא הדבר היחיד איתו מתמודדת טסלה כרגע. המחיר של ליתיום שהיא המתכת המרכזית בסוללות הרכבים החשמליים זינק לשיא בשבוע שעבר, והחומר עולה כעת בערך פי שלושה ממה שהוא היה לפני שנה, ופי עשר יותר מאשר ביולי 2020. 

המחירים הגבוהים האלה העמידו את יצרני הסוללות והרכבים החשמליים במצב מביך: או שהם סופגים את העלויות וצופים בשולי הרווח שלהם מתכווצים, או שהם מעלים מחירים ומסתכנים בהפסד לקוחות.

מחיר ליתיום מקור Trading Economics

התמונה הגדולה יותר: מדיניות מבטיחה

טסלה עשויה למעשה לברוח מעליית מחירים בארה"ב, שמהווה את השוק הגדול ביותר שלה הודות לחוק הפחתת האינפלציה שנחתם לאחרונה. החבילה הזו מרחיבה אמצעים המציעים זיכוי מס בשווי 7,500 דולר לצרכנים הרוכשים רכבים חשמליים חדשים. 

ולמרות שזה לא חדש לגמרי, לזיכוי המס בעבר הייתה מגבלה של 200,000 מכוניות שגרמה לכך שלקוחות של ענקיות EV כמו טסלה, שמכרו יותר מכוניות מהכמות הזו בארה"ב, הוגבלו ולא היו זכאים יותר. אבל עכשיו המכסה הזו יצאה מהסיפור וטסלה יכולה לסמוך על עלייה מסודרת בביקוש.

טסלה עתידה לדווח על תוצאותיה הכספיות ברבעון השלישי ב-19 באוקטובר 2022 לאחר סגירת יום המסחר.