יושבת ראש רשות ניירות ערך, ענת גואטה, קרדיט: ענבל מרמרי
רשות ניירות ערך
28/11/2022
-טיוטה להערות ציבור-
דברי הסבר
במסגרת חוק ניירות ערך (תיקון מס' 63), התשע"ז-2017 בנושא שינוי מבנה הבורסה, נקבע איסור לפתוח ולנהל בורסה בישראל (בלשון החוק "מערכת למסחר בניירות ערך") אלא רק על ידי חברה שקיבלה רישיון בורסה.
כמו-כן הוסף לחוק ניירות ערך, התשכ"ח -1968 (להלן: "החוק") סעיף 49א הקובע איסור נוסף של הצעה של שירותי מסחר בניירות ערך באמצעות מערכת למסחר בניירות ערך שאינה מנוהלת בידי בורסה בעלת רישיון בישראל, כדלקמן:
(א) לא יפנה אדם בהצעה למתן שירותי מסחר בניירות ערך, באמצעות מערכת למסחר בניירות ערך, אלא אם כן המערכת מנוהלת בידי בורסה.
(ב) על אף האמור בסעיף קטן (א), רשאי יושב ראש הרשות להתיר לאדם לפנות בהצעה למתן שירותי מסחר בניירות ערך באמצעות מערכת למסחר בניירות ערך המנוהלת בידי בורסה מחוץ לישראל כהגדרתה בסעיף 35ל, בתנאים שיקבע, אם מצא שאין בכך כדי לפגוע בענייניו של ציבור המשקיעים בישראל.
סעיף זה, המנוסח באופן רחב, אוסר על הצעה של שירותי מסחר בניירות ערך באמצעות מערכת שאינה פועלת על פי רישיון בורסה, וחל לפיכך על הצעת שירותי מסחר בניירות ערך שאינם נסחרים בבורסה בישראל כדוגמת שירותי ברוקראז' לצורך רכישת ניירות ערך בבורסה בחו"ל.
הסעיף אינו קובע משטר של פיקוח על גופים המבקשים לעסוק בפעילות האמורה אלא משטר של היתרים. הוא אינו יכול להחליף הסדרה מקיפה המתוכננת בתחום הברוקר-דילר, שנועדה להכניס גופים העוסקים בפעילות ברוקראז' למשטר פיקוח. יחד עם זאת, האירועים האחרונים בהם קרסו חברות ברוקראז' בלתי מפוקחות תוך גרימת נזקים לציבור המשקיעים ממחישים לדעת רשות ניירות ערך (להלן: "הרשות") את הצורך בקביעת מדיניות היתרים מבוקרת כפי שמוצעת להלן, במטרה לצמצם סיכונים אלה ואחרים לציבור המשקיעים עד תחילתה של הסדרת ברוקר-דילר.
בהיעדר פיקוח, תנאי ההיתר הכללי שיפורטו להלן מבקשים לקבוע דרישות סף מגורמים המבקשים לעסוק בפעילות האמורה, במטרה להגן על ציבור המשקיעים בישראל.
תנאי ההיתר מתייחסים בנפרד לבורסות ולגורמים אחרים שיבקשו לעסוק בפעילות האמורה. בכל הנוגע לפעילות שיווק של בורסה זרה בעצמה, האיסור הקבוע בסעיף 49(א) חל בנוסף על האיסור הקבוע בסעיף 45(א) לחוק לנהל מערכת מסחר לניירות ערך בישראל ללא רישיון. סגל הרשות הבהיר בעבר כי ככלל פניה של מערכת למסחר בניירות ערך או מי מטעמה למשקיעים ישראליים עשויה ליצור זיקה של המערכת לישראל באופן שיחייב רישוי כבורסה בישראל. בשנים האחרונות ניתנו תשובות לפניות מקדמיות שעסקו במקרים בהם מערכות כאלה יכולות לפנות למשקיעים בישראל מבלי שידרשו לרישיון לפי סעיף 45(א) לחוק. נוסח ההיתר המוצע ביחס לבורסות משקף את אותם תנאים שנקבעו בפניות המקדמיות שניתנו בהקשר לסעיף 45(א).
לגבי גורמים אחרים שאינם בורסות או מי מטעמן, המבקשים לעסוק בפעילות האמורה, ההיתר מתייחס הן לגורמים המבקשים לפנות רק למשקיעים כשירים והן לגורמים המבקשים לפנות לציבור הרחב.
בנוגע לגורמים המבקשים לפנות לציבור הרחב, להבדיל מפניה למשקיעים כשירים, מתבסס ההיתר הכללי על הנחה בדבר מהימנותם ומיומנותם של הגופים הנזכרים בהיתר, הנלמדת ממעמדם כתאגידים בנקאיים, כחברי בורסה שאינם בנקים, או כגופים הנתונים לפיקוח ייעודי ומתאים בארה"ב, באיחוד האירופי, בממלכה המאוחדת (United Kingdom) או בשוויץ.
לגורמים שאינם בורסות או מי מטעמן המבקשים לפנות למשקיעים כשירים בלבד, ניתן היתר כללי לפעול ללא צורך בפניה לרשות. כל גורם אחר, המבקש לקבל היתר מכוח ההיתר הכללי יידרש לפנות לרשות ולהצהיר על התקיימות התנאים הרלבנטיים עבורו המנויים בתנאי ההיתר הכללי להלן. ככלל, בדיקת הרשות בהקשר זה תתמצה בבדיקת עמידתו של אותו גורם בתנאי ההיתר הכללי.
יצוין כי ההיתר הכללי אינו שולל ממי שאינו עומד בתנאיו לפנות בבקשה מנומקת להעניק לו היתר ספציפי ושונה התואם לנסיבותיו, ובקשה כאמור תישקל לגופו של עניין. כך גם, גופים אשר נתונים לפיקוח ייעודי בתחומי שיפוט זרים נוספים שלא נכללו בתנאים הכלליים של ההיתר יוכלו לפנות לרשות בבקשה מנומקת המתייחסת לנאותות הפיקוח החל עליהם, וחובותיהם כלפי לקוחותיהם גם כאשר אלו מצויים בישראל.
על מנת לשקף לציבור המשקיעים את זהות הגורמים שהינם בעלי היתר מכוח סעיף 49א לחוק, תוצג רשימת הגורמים האמורים באתר הרשות. הרשימה לא תכלול גורמים שאינם בורסות או מי מטעמן הפועלים בהתאם לחלופה המפורטת בסעיף 2, חלופה א' להיתר (פניה למשקיעים כשירים בלבד). בד בבד, כל גורם, המציין בפני אדם כי קיבל את היתר הרשות לפי סעיף 49א לחוק, יידרש לציין לצד עובדה זו את משמעות ההיתר, בנוסח המופיע להלן בתנאי ההיתר הכללי.
יובהר, כי דרישת ההיתר אינה מחליפה דרישות על פי הוראות דין אחרות אלא באה בנוסף אליהן. לדוגמא, היא אינה מחליפה את הצורך ברישיון יועץ השקעות כאשר נעשית פעילות של ייעוץ השקעות, או את הצורך בהיתר לפרסום תשקיף כאשר נעשית פעילות של הצעת ניירות ערך לציבור.
במסגרת קובץ שאלות ותשובות שפורסם באתר הרשות הבהיר סגל הרשות בעבר כי האיסור לפעול ללא היתר חל על כל מי שפונה בהצעה למתן שירותי מסחר כמפורט בחוק, ובכלל זה מי שפונה בהצעה למשקיעים בישראל במטרה לשווק שירותי מסחר שיינתנו על-ידי גוף אחר שהוא בעל היתר לפי סעיף 49א. עובד של בעל היתר לפי סעיף 49א אינו נדרש בעצמו להיתר, ואולם גורם חיצוני לבעל היתר לפי סעיף 49א, המבקש לפנות למשקיעים בישראל לא יהיה רשאי לפעול ללא שהוא נכלל במפורש במסגרת היתר. בעל היתר לפי סעיף 49א או גוף המבקש לקבל היתר, המבקש לכלול במסגרת בקשת ההיתר שהגיש גורמים חיצוניים שיפנו בהצעה למשקיעים מטעמו, נדרש להגיש בקשה מפורטת ומנומקת בנדון שתיבחן כבקשה החורגת מתנאי ההיתר הכללי.
בהמשך לפניות שהתקבלו ברשות, מוצע לתקן את תנאי ההיתר ולהסדיר באופן רוחבי את התנאים אשר יחולו על בעלי היתר לפי סעיף 49א, שאינם בורסה זרה או מי מטעמה, הפונים גם למשקיעים שאינם כשירים באמצעות גורם חיצוני לבעל ההיתר. התנאים מפורטים להלן בנוסח ההיתר המוצע, ומתייחסים בין היתר להיבטים של ניגודי עניינים וגילוי - תכליתם להבטיח את איכות הפיקוח של בעל ההיתר אף שמדובר במשווק חיצוני. תנאים אלה יחולו על כל בעל היתר המתקשר עם גורמים חיצוניים במטרה לשווק למשקיעים בישראל שירותי מסחר הניתנים על ידו, בין אם הגיש בקשה להיתר ספציפי בנדון ובין אם לאו.
יובהר, כי בהתאם לסמכותו על פי סעיף 49א לחוק עשוי יו"ר הרשות לשנות את תנאי ההיתר מעת לעת.
בורסות זרות העומדות בתנאים הבאים:
הפעילות של הבורסה הזרה בישראל תוגבל למשקיעים המנויים בתוספת הראשונה לחוק, למעט יחידים המנויים בפסקה (12) לתוספת הראשונה לחוק (להלן: "תאגידים כשירים"). תאגידים כשירים אלה לא יהיו רשאים לבצע בבורסה הזרה מסחר עבור אחרים או להציע לאחרים לסחור באמצעותם בבורסה הזרה.
השירותים שיוצעו למשקיעים בישראל יכללו מסחר במכשירים פיננסים שהוצעו ונסחרים מחוץ לישראל, ולא יכללו ניירות ערך הנסחרים בבורסה בישראל או נגזרים על ניירות אלה, למעט ניירות ערך של תאגידים ישראלים דואליים הנסחרים בארץ ובבורסה מחוץ לישראל;
מי שפונה אך ורק לגורמים המנויים בתוספת הראשונה לחוק – יחידים או תאגידים (להלן: "משקיעים כשירים"), ובלבד שכל פניה או פרסום על ידו או מטעמו, תכלול הבהרה כי השירות מיועד למשקיעים כשירים בלבד.
מי שפונה גם למי שאינם משקיעים כשירים, ובלבד שיעמוד בכל התנאים הבאים:
(1) הוא נמנה על אחת הקטגוריות הבאות:
א. תאגיד בנקאי כמשמעותו בחוק הבנקאות רישוי, התשמ"א- 1981;
ב. חבר הבורסה לניירות ערך בתל אביב שאינו תאגיד בנקאי (חש"ב כמשמעותו בתקנון הבורסה);
ג. גוף הנתון לפיקוח והסדרה כ- broker-dealer בארצות הברית; או שהוא נתון לפיקוח והסדרה כ - investment firm או כ - credit institution הרשאים לספק investment services תחת דירקטיבת ה- 2MiFID באחת מהמדינות החברות באיחוד האירופי; או שהוא investment firm או credit institution כהגדרתם בסעיף 2(1) ל - 600/2014 Regulation No, שמשרדיו הראשיים )head office( מצויים בממלכה המאוחדת (United Kingdom), ואשר רשאי תחת חלק 4A ל - Financial Services 2000 and Markets Act לבצע בממלכה המאוחדת פעילויות מפוקחות הנוגעות ל- investment services and activities כהגדרתם ב – 600/2014 Regulation No; או שהוא בנק בעל רישיון בשוויץ המורשה כדילר ניירות ערך (securities dealer) תחת הדינים השוויצרים, ובהתאם לדין על פיו הגוף האמור נתון להסדרה ופיקוח, לא יהיה בעובדה שהלקוח מצוי בישראל כדי לפגוע בחובותיו כלפי הלקוח.
(3) הוא לא ישווק בורסה זרה מסוימת או שוק מסוים.
א. הוא יפקח ויוודא כי במסגרת התקשורת, שהמשווק מקיים עם משקיעים בקשר לשירותי בעל ההיתר, המשווק אינו מפר את חוק ניירות ערך או את חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה - 1995, ובכלל זה יפקח ויוודא כי לא יכלל במידע שהמשווק מוסר למשקיעים פרט מטעה כמשמעותו בחוק.
ג. המשווק יידרש לקבל את הסכמת בעל ההיתר מראש ובכתב עבור כל מידע בכתב וחומרי השיווק שבהם המשווק עושה שימוש בקשר למתן השירותים של בעל ההיתר.
ד. הוא יקיים תהליכי בדיקת נאותות בבחירת משווקים חדשים ובבחינת קיימים. בכלל זה, הוא יבחן את כשירותם של המשווקים ועובדיהם לקיים תקשורת עם משקיעים בקשר למתן שירותי בעל ההיתר.
ה. הוא יפקח ויוודא כי המשווקים אינם נותנים שירותי השקעה כגון ביצוע הוראות עבור לקוחות, או קבלה והעברה של הוראות בקשר לניירות ערך, או מעורבים בדרך כלשהי בתהליך העברת הוראות הקניה והמכירה על ידי הלקוחות, וכי הם אינם מחזיקים באופן כלשהו או מעורבים בטיפול או בהעברה של כספי לקוחות או של נכסי לקוחות.
ו. הוא יעביר לרשות ניירות ערך את רשימת המשווקים הפועלים מטעמו, הכוללת שמות מלאים של המשווקים, כתובתם ומספרי הזהות או ההתאגדות שלהם לפני קבלת היתר או תחילת פעילות מול המשווקים עבור בעל היתר קיים; בנוסף, הוא יעביר לרשות את רשימת המשווקים המעודכנת לאחר כל עדכון שיבוצע.
ז. הוא יפרסם במקום בולט באתר השיווקי המופנה למשקיעים בישראל את שמות המשווקים הנכללים ברשימה המעודכנת הנזכרת בסעיף קטן (ו) לעיל ואת כתובתם, את שם בעל ההיתר ואת תנאי ההיתר כמפורט בתנאי היתר כללי זה. בנוסף, יכלול בסמוך לכך את האמור תחת הכותרת "גילוי בדבר מהות ההיתר".
בעל היתר המציין בפני כל אדם כי קיבל את היתר הרשות לפי סעיף 49א לחוק, נדרש למסור גילוי בולט בזו הלשון:
היתר לפי חלופה א':
"פעילות בעל ההיתר אינה מפוקחת על-ידי רשות ניירות ערך. אין בהיתר משום הבעת דעה על טיבו של השירות הניתן בידי בעל ההיתר או על הסיכונים הכרוכים בו."
היתר לפי חלופה ב':
"היתר הרשות לפי סעיף 49א לחוק ניירות ערך ניתן בהסתמך על הצהרת בעל ההיתר כי הוא נתון לפיקוח של __________. פעילות בעל ההיתר אינה מפוקחת על-ידי רשות ניירות ערך. אין בהיתר משום הבעת דעה על טיבו של השירות הניתן בידי בעל ההיתר או על הסיכונים הכרוכים בו."
במקרה בו מדובר בתאגיד בעל רישיון יועץ או משווק השקעות:
"היתר הרשות לפי סעיף 49א לחוק ניירות ערך ניתן בהסתמך על הצהרת בעל ההיתר כי שירותי המסחר יינתנו על ידי גוף הנתון לפיקוח של __________. הגוף האמור אינו מפוקח על-ידי רשות ניירות ערך. אין בהיתר משום הבעת דעה על טיבו של השירות הניתן בידי בעל ההיתר או על הסיכונים הכרוכים בו."
אי מתן גילוי כאמור יהווה הפרה של תנאי ההיתר הכללי ועלול להביא בין היתר לשלילתו.
ניתן בזאת היתר כללי לגורמים שאינם בורסות או מי מטעמן המבקשים לפעול בהתאם לחלופה המפורטת בסעיף 2, חלופה א' להיתר (פניה למשקיעים כשירים בלבד).
כל גורם אחר, המבקש לקבל היתר מכוח סעיף 49א לחוק נדרש לפנות בבקשה להיתר לרשות ולהצהיר על התקיימות התנאים הרלבנטיים עבורו המנויים בתנאי ההיתר הכללי להלן.
על ההצהרה להיות חתומה בידי הגורם המוסמך לכך אצל המבקש לקבל היתר כאמור, ובאישור עורך דין כי מדובר בגורם המוסמך לתת את ההצהרה.
עדכון הרשות על שינוי אצל מחזיק היתר
חדל להתקיים בבעל היתר תנאי מן התנאים לקבלת היתר ידווח על כך לרשות באופן מיידי.
תוקף ההיתר הכללי
יושב ראש הרשות רשאי לשנות את תנאי ההיתר מזמן לזמן, הודעה על שינוי כאמור תפורסם באתר האינטרנט של הרשות ותיכנס לתוקף בתום 60 ימים מיום הפרסום.
תחילה והוראות מעבר
היתר כללי זה יכנס לתוקף ביום 30 ביולי 2019 (להלן: "יום התחילה"), ולאחריו האיסור לפעול ללא היתר יכנס לתוקף. גורם שפעל בישראל והגיש בקשה לרשות לקבלת היתר עד ליום 30 במאי 2019, יוכל להמשיך לפעול עד קבלת החלטה בבקשה, וזאת גם אם לא קיבל מענה לבקשתו. גורם שנדרש לפנות לרשות בבקשה להיתר, ולא הגיש בקשה לקבלת היתר עד ליום 30 במאי 2019, לא יוכל להמשיך ולפעול לאחר יום התחילה ללא היתר, ומכתב הרשות מיום 8.11.2017 בו נכתב כי סגל הרשות ימנע מנקיטת אמצעי אכיפה בקשר ליישומו של סעיף 49א(א) לחוק ניירות ערך, לא יחול לגביו.
תנאי היתר כללי לפי סעיף 49א לחוק ניירות ערך
בתוקף סמכותי לפי סעיף 49א לחוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968 (להלן: "החוק" או "חוק ניירות ערך" יינתן היתר לאדם לפנות בהצעה למתן שירותי מסחר בניירות ערך באמצעות מערכת למסחר בניירות ערך המנוהלת מחוץ לישראל ואינה בעלת רישיון בורסה בישראל (להלן: "בורסה זרה"), בתנאים הבאים:
היתר לבורסות זרות או מי מטעמן:
בורסות זרות העומדות בתנאים הבאים:
הפעילות של הבורסה הזרה בישראל תוגבל למשקיעים המנויים בתוספת הראשונה לחוק, למעט יחידים המנויים בפסקה (12) לתוספת הראשונה לחוק (להלן: "תאגידים כשירים"). תאגידים כשירים אלה לא יהיו רשאים לבצע בבורסה הזרה מסחר עבור אחרים או להציע לאחרים לסחור באמצעותם בבורסה הזרה.
פעילות השיווק לא תכלול פניה או שידול של משקיעים שאינם מנויים בפסקה (א) לעיל. פעולות השיווק תהיינה מופנות רק למשקיעים המנויים בסעיף (א) לעיל, לאחר שזוהו ככאלו, ולא תכלול בין היתר כל פעולת שיווק פומבית, לרבות פרסומים באמצעי התקשורת בנוגע לבורסה הזרה.
השירותים שיוצעו למשקיעים בישראל יכללו מסחר במכשירים פיננסים שהוצעו ונסחרים מחוץ לישראל, ולא יכללו ניירות ערך הנסחרים בבורסה בישראל או נגזרים על ניירות אלה, למעט ניירות ערך של תאגידים ישראלים דואליים הנסחרים בארץ ובבורסה מחוץ לישראל;
הפעילות בישראל תהווה חלק קטן ביותר מפעילותה הכוללת של הבורסה הזרה. לא תוצע למשקיעים בישראל פעילות שאינה מפוקחת על-ידי רשויות הפיקוח במדינה בה הבורסה הזרה מפוקחת, ולא תהיה לה פעילות המיועדת או מותאמת במיוחד למשקיעים ישראלים.
כל ההוראות הניתנות בישראל יופגשו ויסלקו במערכות הבורסה הזרה מחוץ לישראל. עסקאות בין לקוחות הממוקמים בישראל לא יקוזזו בתוך ישראל.
כל ההוראות הניתנות בישראל יופגשו ויסלקו במערכות הבורסה הזרה מחוץ לישראל. עסקאות בין לקוחות הממוקמים בישראל לא יקוזזו בתוך ישראל.
היתר לגורמים אחרים
חלופה א': פנייה למשקיעים כשירים בלבד
מי שפונה אך ורק לגורמים המנויים בתוספת הראשונה לחוק – יחידים או תאגידים (להלן: "משקיעים כשירים"), ובלבד שכל פניה או פרסום על ידו או מטעמו, תכלול הבהרה כי השירות מיועד למשקיעים כשירים בלבד.
חלופה ב': פנייה שאינה מוגבלת למשקיעים כשירים בלבד
מי שפונה גם למי שאינם משקיעים כשירים, ובלבד שיעמוד בכל התנאים הבאים:
(1) הוא נמנה על אחת הקטגוריות הבאות:
א. תאגיד בנקאי כמשמעותו בחוק הבנקאות רישוי, התשמ"א- 1981;
ב. חבר הבורסה לניירות ערך בתל אביב שאינו תאגיד בנקאי (חש"ב כמשמעותו בתקנון הבורסה);
ג. גוף הנתון לפיקוח והסדרה כ- broker-dealer בארצות הברית; או שהוא נתון לפיקוח והסדרה כ - investment firm או כ - credit institution הרשאים לספק investment services תחת דירקטיבת ה- 2MiFID באחת מהמדינות החברות באיחוד האירופי; או שהוא investment firm או credit institution כהגדרתם בסעיף 2(1) ל - 600/2014 Regulation No, שמשרדיו הראשיים )head office( מצויים בממלכה המאוחדת (United Kingdom), ואשר רשאי תחת חלק 4A ל - Financial Services 2000 and Markets Act לבצע בממלכה המאוחדת פעילויות מפוקחות הנוגעות ל- investment services and activities כהגדרתם ב – 600/2014 Regulation No; או שהוא בנק בעל רישיון בשוויץ המורשה כדילר ניירות ערך (securities dealer) תחת הדינים השוויצרים, ובהתאם לדין על פיו הגוף האמור נתון להסדרה ופיקוח, לא יהיה בעובדה שהלקוח מצוי בישראל כדי לפגוע בחובותיו כלפי הלקוח.
ד. בעל רישיון יועץ השקעות או בעל רישיון משווק השקעות כהגדרתם בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות תשנ"ה-1995 (להלן: "חוק הייעוץ"), ובתנאי שמתן שירותי המסחר בניירות ערך המוצעים על ידו ייעשה באמצעות גוף המנוי בפרטים א' עד ג' לסעיף קטן (1).
(2) הוא אינו פועל מטעמה של הבורסה הזרה בה יבוצעו העסקאות בניירות ערך;
(3) הוא לא ישווק בורסה זרה מסוימת או שוק מסוים.
(4) כבעל היתר הוא יבצע את פעילות השיווק באופן עצמאי על ידי עובדים מטעמו, או שיבצע את פעילות השיווק באמצעות גורם חיצוני (להלן: "משווק"), על מנת שהמשווק יפנה בהצעה למתן שירותי מסחר בידי בעל ההיתר האמור, ובלבד שבעל היתר שיבצע את פעילות השיווק באמצעות משווק יעמוד בתנאים הבאים:
א. הוא יפקח ויוודא כי במסגרת התקשורת, שהמשווק מקיים עם משקיעים בקשר לשירותי בעל ההיתר, המשווק אינו מפר את חוק ניירות ערך או את חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה - 1995, ובכלל זה יפקח ויוודא כי לא יכלל במידע שהמשווק מוסר למשקיעים פרט מטעה כמשמעותו בחוק.
ב. הוא יפקח על כל התקשורת שמקיים המשווק עם משקיעים בקשר לשירותי בעל ההיתר, ובכלל זה ינטר ויבחן תקשורת כאמור שמקיים המשווק עם משקיעים.
ג. המשווק יידרש לקבל את הסכמת בעל ההיתר מראש ובכתב עבור כל מידע בכתב וחומרי השיווק שבהם המשווק עושה שימוש בקשר למתן השירותים של בעל ההיתר.
ד. הוא יקיים תהליכי בדיקת נאותות בבחירת משווקים חדשים ובבחינת קיימים. בכלל זה, הוא יבחן את כשירותם של המשווקים ועובדיהם לקיים תקשורת עם משקיעים בקשר למתן שירותי בעל ההיתר.
ה. הוא יפקח ויוודא כי המשווקים אינם נותנים שירותי השקעה כגון ביצוע הוראות עבור לקוחות, או קבלה והעברה של הוראות בקשר לניירות ערך, או מעורבים בדרך כלשהי בתהליך העברת הוראות הקניה והמכירה על ידי הלקוחות, וכי הם אינם מחזיקים באופן כלשהו או מעורבים בטיפול או בהעברה של כספי לקוחות או של נכסי לקוחות.
ו. הוא יעביר לרשות ניירות ערך את רשימת המשווקים הפועלים מטעמו, הכוללת שמות מלאים של המשווקים, כתובתם ומספרי הזהות או ההתאגדות שלהם לפני קבלת היתר או תחילת פעילות מול המשווקים עבור בעל היתר קיים; בנוסף, הוא יעביר לרשות את רשימת המשווקים המעודכנת לאחר כל עדכון שיבוצע.
ז. הוא יפרסם במקום בולט באתר השיווקי המופנה למשקיעים בישראל את שמות המשווקים הנכללים ברשימה המעודכנת הנזכרת בסעיף קטן (ו) לעיל ואת כתובתם, את שם בעל ההיתר ואת תנאי ההיתר כמפורט בתנאי היתר כללי זה. בנוסף, יכלול בסמוך לכך את האמור תחת הכותרת "גילוי בדבר מהות ההיתר".
ח. הוא ינקוט צעדים לזיהוי פוטנציאל ניגוד עניינים בפעילות המשווקים ויציין ביחס לכל אחד מהם את הנסיבות היוצרות ניגוד עניינים בינם לבין המשקיע ואת המגבלות החלות עליהם כתוצאה מניגודי עניינים אלו במסגרת הרשימה שיפרסם כאמור בסעיף קטן (ז) לעיל.
(5) הוא יפקח וינקוט את כל האמצעים הסבירים על מנת לוודא שאין גורמים (שאינם עובדים שלו או של אחת הישויות ברשימת המשווקים שמסר) אשר פועלים במישרין או בעקיפין מטעמו ופונים בהצעה למשקיעים בישראל במטרה לשווק את שירותי בעל ההיתר, והם אינם נכללים ברשימה הנזכרת בסעיף קטן (4) לעיל.
גילוי בדבר מהות ההיתר
בעל היתר המציין בפני כל אדם כי קיבל את היתר הרשות לפי סעיף 49א לחוק, נדרש למסור גילוי בולט בזו הלשון:
היתר לפי חלופה א':
"פעילות בעל ההיתר אינה מפוקחת על-ידי רשות ניירות ערך. אין בהיתר משום הבעת דעה על טיבו של השירות הניתן בידי בעל ההיתר או על הסיכונים הכרוכים בו."
היתר לפי חלופה ב':
"היתר הרשות לפי סעיף 49א לחוק ניירות ערך ניתן בהסתמך על הצהרת בעל ההיתר כי הוא נתון לפיקוח של __________. פעילות בעל ההיתר אינה מפוקחת על-ידי רשות ניירות ערך. אין בהיתר משום הבעת דעה על טיבו של השירות הניתן בידי בעל ההיתר או על הסיכונים הכרוכים בו."
במקרה בו מדובר בתאגיד בעל רישיון יועץ או משווק השקעות:
"היתר הרשות לפי סעיף 49א לחוק ניירות ערך ניתן בהסתמך על הצהרת בעל ההיתר כי שירותי המסחר יינתנו על ידי גוף הנתון לפיקוח של __________. הגוף האמור אינו מפוקח על-ידי רשות ניירות ערך. אין בהיתר משום הבעת דעה על טיבו של השירות הניתן בידי בעל ההיתר או על הסיכונים הכרוכים בו."
אי מתן גילוי כאמור יהווה הפרה של תנאי ההיתר הכללי ועלול להביא בין היתר לשלילתו.
פנייה לרשות לקבלת היתר ולהחזקה בו
ניתן בזאת היתר כללי לגורמים שאינם בורסות או מי מטעמן המבקשים לפעול בהתאם לחלופה המפורטת בסעיף 2, חלופה א' להיתר (פניה למשקיעים כשירים בלבד).
כל גורם אחר, המבקש לקבל היתר מכוח סעיף 49א לחוק נדרש לפנות בבקשה להיתר לרשות ולהצהיר על התקיימות התנאים הרלבנטיים עבורו המנויים בתנאי ההיתר הכללי להלן.
על ההצהרה להיות חתומה בידי הגורם המוסמך לכך אצל המבקש לקבל היתר כאמור, ובאישור עורך דין כי מדובר בגורם המוסמך לתת את ההצהרה.
לאחר אישור הרשות כי על פי הצהרת מבקש ההיתר הוא עומד בתנאי ההיתר הכללי, נדרש בעל ההיתר אחת לשלוש שנים להגיש הצהרה דומה בדבר עמידתו בתנאי ההיתר.
יובהר כי אין בקבלת ההיתר כדי לפגוע בתחולתה של כל הוראת דין אחרת, ובפרט להחליף את הצורך בקבלת כל היתר או רישיון הנדרש על פי דין אחר.
עדכון הרשות על שינוי אצל מחזיק היתר
חדל להתקיים בבעל היתר תנאי מן התנאים לקבלת היתר ידווח על כך לרשות באופן מיידי.
תוקף ההיתר הכללי
יושב ראש הרשות רשאי לשנות את תנאי ההיתר מזמן לזמן, הודעה על שינוי כאמור תפורסם באתר האינטרנט של הרשות ותיכנס לתוקף בתום 60 ימים מיום הפרסום.
תחילה והוראות מעבר
היתר כללי זה יכנס לתוקף ביום 30 ביולי 2019 (להלן: "יום התחילה"), ולאחריו האיסור לפעול ללא היתר יכנס לתוקף. גורם שפעל בישראל והגיש בקשה לרשות לקבלת היתר עד ליום 30 במאי 2019, יוכל להמשיך לפעול עד קבלת החלטה בבקשה, וזאת גם אם לא קיבל מענה לבקשתו. גורם שנדרש לפנות לרשות בבקשה להיתר, ולא הגיש בקשה לקבלת היתר עד ליום 30 במאי 2019, לא יוכל להמשיך ולפעול לאחר יום התחילה ללא היתר, ומכתב הרשות מיום 8.11.2017 בו נכתב כי סגל הרשות ימנע מנקיטת אמצעי אכיפה בקשר ליישומו של סעיף 49א(א) לחוק ניירות ערך, לא יחול לגביו.
