Photo Piotr Swat Dreamstime.com
עומר רגב
22/12/2022
מומחי הבנק השוויצרי המתמחה בבנקאות פרטית, לומברד אודייר על התנודתיות השנה עבור סחורות: השנה האחרונה הייתה תנודתית מאוד עבור סחורות, שהושפעו מעליית הריבית בארה"ב, הלחימה באוקראינה, מדיניות הקורונה של סין ועוד. במקביל, הגז הטבעי חווה צמיחה בעיקר עקב פלישת רוסיה לאוקראינה ומשקלו במדד הסחורות של בלומברג הוכפל מפברואר 2022, רמות כמעט זהות לנפח הנפט הגולמי במדד. הנפילות האחרונות במחירי הגז היו מתונות יחסית עקב העלייה המשמעותית במחירי הנפט לאחר שמדינות ארגון ה-OPEC+ צמצמו את היקף הייצור. אנו צופים שמחיר חבית נפט יתייצב בין 90 ל-100 דולר אמריקאי בחציון הראשון של השנה, עקב הביקוש בסין שמאזן את ירידת הביקושים למשאב בארה"ב ואירופה. בהסתכלות על הזהב, לאחר שבמהלך רוב 2022 מחיר המתכת הושפע מחד מסיכונים גיאופוליטיים ומסיכוני מיתון אשר סיפקו תמיכה למתכת, ומאידך מריבית ריאלית ודולר חזק שדחפו אותו מטה. אנו מאמינים שמחירי הזהב יעלו ב-2023 עם ירידת הריבית, היחלשות הדולר ופתיחה מחודשת של סין, וכי מחיר אונקיה יעמוד על 1,900 דולר במהלך החציון הראשון של 2023.
