Photo: Investment Komgrit Pradissagul Dreamstime.com
מיכאל לוי
25/01/2023
נתחיל ונגיד שבכל הקשור לתקופות של אינפלציה, קרנות הפנסיה מציעות את אפיק ההשקעה העדיף, לאור אגרות החוב המיועדות, שמעניקות גם הגנה מפני אינפלציה. אנחנו יכולים לראות זאת, גם בנתוני התשואה, כאשר השנה קרנות הפנסיה ניצחו את האפיקים האחרים.
גם כשבוחנים את התשואה ל-5 שנים, כלומר שנים של אינפלציה ושנים ללא אינפלציה, רואים שתשואת קרנות הפנסיה גבוהה מהמסלולים האחרים בהפרש ניכר. ביטוחי המנהלים מגיעים במקום השני אחריהם קופות הגמל ואילו קרנות ההשתלמות עם התשואות הנמוכות ל-5 שנים.
בסיכום 2022, תמונת התשואות מעדיפה בכל המסלולים, ובכל חתכי הזמן את קרנות הפנסיה באופן חד משמעי.
המסלולים הכלליים
התמונה בדצמבר וגם מתחילת השנה מציגה נתונים דומים.
בדצמבר קופות הגמל הציגו נתונים חלשים במיוחד, עם ירידה של 2.26% החודש. המסלול העדיף היה ביטוחי המנהלים קרן י', ובכלל ביטוחי המנהלים לסוגיהם הצליחו להשיא תשואה טובה מאשר קרנות ההשתלמות הכלליות וגם קרנות הפנסיה.
בסיכום 2022 בהשוואה בין המסלולים הכללים, מראה שהתשואה הממוצעת בקרנות הפנסיה כאמור העדיפה יותר, אחריה ביטוחי המנהלים – קרן י' הם במקום השני עם 6.55%-. אחריהם שני אפיקי ביטוחי המנהלים הנוספים – עד גיל 50 ומסלול כללי. קופות הגמל השיאו את התשואות הנמוכות ביותר השנה 10.09%-.
|
|
תשואה בדצמבר |
תשואה ב-2022 |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
|
קרנות השתלמות מסלול כללי |
-1.75% |
-7.89% |
11.31% |
22.28% |
|
קופות גמל מסלול לבני 50 ומטה |
-2.26% |
-10.09% |
11.41% |
23.03% |
|
קרנות פנסיה עד גיל 50 |
-1.78% |
-5.54% |
17.01% |
32.69% |
|
ביטוחי מנהלים - מסלול עד גיל 50 |
-1.59% |
-7.47% |
12.98% |
26.19% |
|
ביטוחי מנהלים - קרן י' |
-1.35% |
-6.55% |
14.11% |
28.22% |
|
ביטוחי מנהלים - מסלול כללי |
-1.56% |
-7.31% |
12.01% |
24.95% |
מסלולים בני 50 עד 60
|
|
תשואה בדצמבר |
תשואה ב-2022 |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
|
קופות גמל מסלול לבני 50 עד 60 |
-1.80% |
-8.39% |
10.46% |
21.12% |
|
קרנות פנסיה גילאי 50-60 |
-1.37% |
-4.34% |
15.66% |
29.91% |
|
ביטוחי מנהלים - מסלול לבני 50-60 |
-1.65% |
-8.30% |
9.45% |
20.10% |
במסלולים בסיכון הבינוני, כאמור קרנות הפנסיה עדיפות, אחריהן ביטוחי המנהלים, וקופות הגמל. אפשר בהחלט להתעכב אחר ההפרשים הדרמטיים שבין קרנות פנסיה לבין הגמל וביטוחי המנהלים. ההפרשים האלה הופכים להיות דרמטיים עם פערים משמעותיים בתשואה ל-3 ול-5 שנים. התשואות בגמל ובביטוחי מנהלים די קרובות, לעומתן קרנות הפנסיה פותחות פער משמעותי של כמעט 50% בתשואה.
מסלולים בני 60 ומעלה
|
|
תשואה בדצמבר |
תשואה ב-2022 |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
|
קופות גמל מסלול לבני 60 ומעלה |
-1.12% |
-6.70% |
6.47% |
15.17% |
|
קרנות פנסיה מעל גיל 60 |
-0.80% |
-2.54% |
12.56% |
24.45% |
|
ביטוחי מנהלים מעל גיל 60 |
-1.10% |
-6.69% |
7.07% |
16.09% |
המסלולים בסיכון הנמוך מציגים תמונה דומה, כשהפערים הולכים וגדלים לטובת הפנסיה. הפער בין הממוצע של הפנסיה לבין התשואה (הדומה) בגמל ובביטוחי המנהלים יותר מכפול. זה משליך דרמטית לתשואה ל-3 שנים, עם תשואה כמעט כפולה, וגם בתשואה ל-5 שנים.
