אפקט ינואר והשפעתו על חסכונותינו

בשווקים הפיננסים, אפקט ינואר מתואר כתופעה סטטיסטית שבה שוק ההון מניב בחודש ינואר תשואת יתר לעומת שאר החודשים בשנה, תופעה המאופיינת בעיקר במניות הקטנות. 

ההסבר לתופעה נובע מכמה סיבות:

שיקולי מס – גופים מוסדיים ומשקיעים פרטיים מוכרים בסוף שנה מניות אשר הניבו להם הפסדים ובתחילת שנה קונים אותן שוב ובכך מזרימים כספים לשוק, דבר הגורם לעלייה במחירן.

מענקים ובונוסים – המתקבלים כתוצאה מביצועים של עובדים אשר נבחנים אחת לשנה. סיבה נוספת מגיעה דווקא מתחום הפסיכולוגיה כאשר לאחר חגי סיום ותחילת השנה וקניות מרובות של התא המשפחתי, אנשים במצב רוח מרומם ובתחושה אופטימית חוזרים לחסוך ולהשקיע את הכסף "העודף" ומכניסים אותו לשוק ההון.

טווח התשואות גם בקופות הגמל ובקרנות ההשתלמות במסלול הכללי צפוי לנוע בין 2.2% לבין תשואה של 2.8%. מסלול המניות צפוי לנוע בין 3.5% (טווח תשואה תחתון) לבין 5% (טווח תשואה עליון).

עיקר התשואה הגיעה בזכות שווקי המניות בעולם ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל.

מדד ה-S&P500 עלה ב-6.2%, הדאו ג'ונס עלה ב-2.8% ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד של 10.7%.

גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה, ה-CAC הצרפתי עלה ב-9.4%, מדד ה DAX-הגרמני עלה ב-8.7% וה-Eurostoxx עלה ב-9.7%.

מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 4.7%.

שוק המניות בארץ השיג תשואת חסר אל מול העולם ונרשמה מגמה מעורבת. פרמיית הסיכון של ישראל ה-CDS ל-10 שנים עלתה בשלושה חודשים בכ-10 נ.ב כאשר בכל המדינות בעלת רמת סיכון דומה לישראל הפרמיה דווקא ירדה בתקופה זו. בנוסף השקל נחלש לאור ההתפתחויות בזירה הפוליטית-ביטחונית.

הסנטימנט בשוק הישראלי פחות טוב כרגע, השווקים לא אוהבים אי וודאות ואין ספק שהמהלכים של הממשלה במסגרת הרפורמה המשפטית תרמה להסטת ההשקעות של הציבור להשקעות מעבר לים. הגופים המוסדיים חשופים לשוק המקומי אך השיעור נמוך מהחשיפה לוול סטריט.

מדד ת"א-35 נותר החודש ללא שינוי, מדד ת"א-125 עלה ב-0.5%, מדד ת"א-90 עלה ב-1.7% ומדד SME-60 ירד בכ-1.7%.

באג"ח הקונצרני המקומי התל בונד-20 עלה ב-1.8%, מדד תל בונד-40 עלה ב-1.4% ומדד התל בונד-60 עלה ב-1.6%. מדד האג"ח הקונצרני עלה ב-1.4% ומדד האג"ח הממשלתי עלה ב-1.6% (הצמודות מדד ב-2.1%, והשקליות ב-1.4%).

אין לראות בכתבה המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות.