אישור רגולטורי ראשון לעסקת כלל-מקס

מ"מ הממונה על התחרות, אוריאל סיטרואן, אישר בתנאי את המיזוג בין כלל החזקות עסקי ביטוח, העוסקת בתחומי הביטוח והחסכון לטווח הארוך, לבין ורבורג פינקוס המחזיקה, בין היתר, בחברת כרטיסי האשראי מקס ובחברת התשלומים הייפ. זהו האישור הרגולטורי המשמעותי הראשון לעסקת כלל-מקס. עדיין נדרשים אישורי הפיקוח על הבנקים ורשות שוק ההון.

בדיקות רשות התחרות העלו כי המיזוג אינו צפוי לפגוע בתחרות בתחומים שבהם פועלים הצדדים. מעבר לכך, נראה כי המיזוג אף עשוי לתרום לשינוי הדינאמיקה התחרותית המתקיימת בתחום השירותים הבנקאיים בכך שיסייע למקס להעמיד תחרות של ממש לבנקים.

בצד זאת, מ"מ הממונה מצא כי החזקות כלל במניות תאגידים בנקאיים עלולות להעלות חשש בעתיד. החזקות אלו כיום אינן משמעותיות, אך ככל שיגדלו הן עלולות ליצור לכלל אינטרס ברווחיות של הבנקים, שעלול להקטין את התמריץ של החברה הממוזגת להתחרות מולם באופן אגרסיבי. משכך, מ"מ הממונה התנה את אישור המיזוג בתנאי שלפיו סך ההחזקות של כלל בתאגיד בנקאי או בחברת כרטיסי אשראי אחרת לא יעלה על 7.5%, בין בכספי נוסטרו ובין בכספי עמיתים, אלא באישור הממונה על התחרות.

המיזוג עשוי אפילו לתרום לתחרות

בין התחומים שנבחנו במסגרת בחינת המיזוג הוא תחום האשראי הקמעונאי – אשראי למשקי בית ולעסקים קטנים וזעירים. בחינות הרשות העלו כי הבנקים ממשיכים לשלוט בתחומים אלו ושהיקף האשראי החוץ-בנקאי מוגבל (ובמקרה של עסקים קטנים ובינוניים – זניח). יתר על כך, קיים בידול מובהק בין סוגי האשראי שניתנים על ידי השחקנים השונים בשוק, אשר מקטינים את התחרות הישירה על ליבו של הצרכן. בניגוד לציפיות בעבר, הגופים המוסדיים לא נכנסו לתחומי פעילות אלו באופן עצמאי, מלבד בדרך של מתן הלוואות לעמיתים כנגד כספי חסכון, והבדיקות העלו כי ההיתכנות שכלל תיכנס באופן עצמאי בעתיד הקרוב נמוכה מאוד. נוכח כל האמור, המיזוג לא העלה חשש לפגיעה בתחרות במישור זה אלא כאמור עשוי לתרום לתחרות.

הגישה שתקבל כלל למידע על לקוחות מקס והייפ יכול דווקא להיטיב עם הלקוחות

סוגיה נוספת שבחנה רשות התחרות, נוגעת למידע שנצבר אצל מקס והייפ, אגב פעילותן בתחומי התשלומים, הסליקה וההנפקה. בדיקות הרשות העלו כי אמנם הגישה למידע עשויה להעניק לכלל יתרון מסוים לעומת מתחריה (ככל שהעברת המידע תהיה מותרת על-פי דין), אך מדובר ביתרון שצפוי להטיב עם הלקוחות, שכן המידע יאפשר לכלל להתאים ללקוחותיה את חבילת המוצרים המתאימה עבורם. כל זאת, בשים לב לנתחי השוק של כלל בתחומי הביטוח והחסכון לטווח הארוך ולדינאמיקה של הענף. גם אם יתרון זה יקשה על המתחרים של כלל, לא נמצא שיש בו כדי להקנות לכלל כוח שוק משמעותי אשר עלול להרע את תנאי האספקה למבוטחים באמצעותה בעתיד. 

נוכח כל האמור, מ"מ הממונה על התחרות סבור כי המיזוג לא יביא לפגיעה בתחרות בתחומים הרלוונטיים והחליט לאשר את המיזוג בתנאי, כאמור, אשר מונע מכלל להגדיל את החזקותיה בבנקים ובחברות כרטיסי אשראי ללא אישור מראש.