/wall-street-Image by Gerd Altmann from Pixabay
בעז קידר
13/02/2023
מחר יתפרסמו נתוני מדד המחירים לצרכן ה-CPI. ההערכה שנראה התכווצות נוספת באינפלציה לאזור ה-5.5%, עם עלייה של 0.5% במדד בחודש ינואר, ו-0.4% עליה במדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה). במהלך השבוע צפויים גם נאומים של מספר חברי וועדת השווקים הפתוחים.
רכישה חוזרת של מניות - Buybacks
רכישות חוזרות – Buyback הגיעו בשנה שעברה לשיא של 1.22 טריליון דולר. הקצב השנה בינתיים לפי הודעות החברות יותר מכפול, 172 מיליארד דולר. כך למשל שברון הודיעה שתבצע רכישה בהיקף של פי 3 מהרכישות שבוצעו בשנה שעברה, פייסבוק הודיעה כי תבצע רכישה
חוזרת של מניותיה, וחברות נוספות.
הפרקטיקה של Buyback היא פרקטיקה נפוצה בשוק ההון האמריקאי, ולא ממש נפוצה בישראל. בארץ, חברות שמעוניינות למכור את המניות שנרכשו ב-Buyback, צריכות לפרסם בגינן תשקיף מה שמאוד מקטין את התמריץ לבצע Buyback. בארצות הברית אין דרישה כזו, ולאור זאת לא מעט חברות מאמצות את הפרקטיקה הזו כמעין דיבידנד בתחפושת.
כשחברה מבצעת Buyback, היא מקטינה את כמות המניות, ובעזרת הפרקטיקה הזו, יכולה לייצר מצג של הגדלת הרווח למניה, למרות שהיקף הרווח עצמו לא גדל משמעותית. בעצם ההשקעה של כספי החברה ברכישה עצמית של המניות, מגיעה פעמים רבות על חשבון הוצאה על מחקר ופיתוח.
הגידול בהיקף ה-Buyback גורר ביקורת על שימוש בכספי החברה לטובת רכישת מניות, שמיטיבים בדרך כלל עם בעלי מניות בהיקף גדול, בעיקר מוסדיים וקרנות גידור. הטענה בעד רכישה עצמית של המניות, גורסת שרכישה עצמית של המניות מקטינה את היקף הנזילות במניות, וזה תורם לשכלול השוק, ולהקטין את כמות הסחורה הצפה בשוק, ובכך לתרום לייצוב מחירי המניות.
המחלוקת לגבי רכישה חוזרת של מניות לא תוכרע מן הסתם, אבל בסך הכל משקיעים לוקחים הודעות על רכישה עצמית של מניות בחיוב. בין המניות שהכריזו על היקף הרכישה העצמית הגדולים ביותר ניתן לציין את Chevron (CVX), NVIDIA (NVDA), Marathon Petroleum Corporation (MPC), Lowe's companies (LOW), Exxon Mobil Corp. (XOM), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Apple (AAPL).
בקיצור עיקבו אחר השווקים בעיקר מחר, לאור נתוני המדד.
רכישה חוזרת של מניות - Buybacks
רכישות חוזרות – Buyback הגיעו בשנה שעברה לשיא של 1.22 טריליון דולר. הקצב השנה בינתיים לפי הודעות החברות יותר מכפול, 172 מיליארד דולר. כך למשל שברון הודיעה שתבצע רכישה בהיקף של פי 3 מהרכישות שבוצעו בשנה שעברה, פייסבוק הודיעה כי תבצע רכישה
חוזרת של מניותיה, וחברות נוספות.
הפרקטיקה של Buyback היא פרקטיקה נפוצה בשוק ההון האמריקאי, ולא ממש נפוצה בישראל. בארץ, חברות שמעוניינות למכור את המניות שנרכשו ב-Buyback, צריכות לפרסם בגינן תשקיף מה שמאוד מקטין את התמריץ לבצע Buyback. בארצות הברית אין דרישה כזו, ולאור זאת לא מעט חברות מאמצות את הפרקטיקה הזו כמעין דיבידנד בתחפושת.
כשחברה מבצעת Buyback, היא מקטינה את כמות המניות, ובעזרת הפרקטיקה הזו, יכולה לייצר מצג של הגדלת הרווח למניה, למרות שהיקף הרווח עצמו לא גדל משמעותית. בעצם ההשקעה של כספי החברה ברכישה עצמית של המניות, מגיעה פעמים רבות על חשבון הוצאה על מחקר ופיתוח.
הגידול בהיקף ה-Buyback גורר ביקורת על שימוש בכספי החברה לטובת רכישת מניות, שמיטיבים בדרך כלל עם בעלי מניות בהיקף גדול, בעיקר מוסדיים וקרנות גידור. הטענה בעד רכישה עצמית של המניות, גורסת שרכישה עצמית של המניות מקטינה את היקף הנזילות במניות, וזה תורם לשכלול השוק, ולהקטין את כמות הסחורה הצפה בשוק, ובכך לתרום לייצוב מחירי המניות.
המחלוקת לגבי רכישה חוזרת של מניות לא תוכרע מן הסתם, אבל בסך הכל משקיעים לוקחים הודעות על רכישה עצמית של מניות בחיוב. בין המניות שהכריזו על היקף הרכישה העצמית הגדולים ביותר ניתן לציין את Chevron (CVX), NVIDIA (NVDA), Marathon Petroleum Corporation (MPC), Lowe's companies (LOW), Exxon Mobil Corp. (XOM), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Apple (AAPL).
בקיצור עיקבו אחר השווקים בעיקר מחר, לאור נתוני המדד.
