חברת האינשורטק Lemonade מדווחת על תוצאות הרבעון הרביעי ושנת 2022

החברה מציגה ברבעון הרביעי צמיחה חזקה, שיפור ב-Loss Ratio וב- EBITDA.

שיפור ניכר ב- EBITDA; החברה סיימה את הרבעון עם Adjusted EBITDA שלילית של כ- 52 מיליון דולר - לעומת $66 מיליון ברבעון שקדם. בכך מסמנת החברה את המעבר להקטנת ההפסדים, בדרך לרווחיות.

בכדי להבטיח צמיחה רווחית לצד עליית האינפלציה בארה"ב, החברה ביצעה עשרות עדכוני מחירים למוצריה, והחליטה להאט את קצב רכישת הלקוחות באופן זמני ויזום. מהלך זה יביא להתמתנות זמנית בקצב הצמיחה השנתית. החברה מצפה לחזור לקצב צמיחה שנתית של 20-25% עם כניסת המחירים המעודכנים לתוקף.  

חברת האינשורטק Lemonade (למונייד) (NYSE: LMND) מדווחת על תוצאות הרבעון הרביעי לשנת 2022. 

סך היקף הפרמיות ברבעון זה עמדו על כ-625 מיליון דולר, גידול של 64% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. מצבת הלקוחות של החברה הגיעה ל- 1,807,548, עליה של 27% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בהתאם לתחזיות החברה, למונייד ממשיכה להציג שיפור קבוע ומשמעותי במדד ה-Loss Ratio שעמד ברבעון הרביעי על 89%, לעומת 94% ברבעון השלישי ו 96% ברבעון המקביל אשתקד. זאת, על אף הסופות הקשות שפקדו את ארה"ב ברבעון הרביעי, והאינפלציה הגבוהה.

הפרמייה הממוצעת ללקוח עלתה בכ- 30% לכ- 346 דולר בסוף הרבעון הרביעי. העלייה נובעת בעיקר מהמשך שינוי התמהיל העסקי של למונייד לכיוון מוצרים עם ערכי פוליסה גבוהים יותר, בין היתר כחלק מההשפעה של רכישת Metromile, כמו גם בשל עלייה באחוז הלקוחות המחזיקים ביותר מפוליסה אחת.

ההכנסות ברבעון הרביעי צמחו בכ-116% בהשוואה לרבעון הרביעי אשתקד ועמדו על 88.4 מיליון דולר.

שנת 2022 היתה שנה בה למונייד צמחה במספר דרכים: היתה זו השנה הראשונה בה כל חמשת מוצרי החברה; שוכרים, בתים, רכב, חיות מחמד וחיים היו פעילים. כאשר החלק הארי של בניית מוצרים חדשים מאחוריה, הצליחה החברה להעביר את מרב המאמצים להורדת ה- Loss Ratio ויחס ההוצאות, כל זאת תוך שיפור במכירות צולבות- חלק מהאסטרטגיה של החברה ״לצמוח עם לקוחותיה״. עם הירידה ב-Loss Ratio רואים בחברה את רבעון הפסדי השיא מאחור, תוך גידול הפרמיות ב-64%. בשנת 2022 הוסיפה למונייד רישיונות ביטוח רכב חדשים ב-49 מדינות, ודאטה ממיליארדי מייל נסיעות במסגרת רכישת Metromile.

בעוד החברה מציגה שה- Loss Ratio נמצא במגמת ירידה בעיקר כתוצאה משיפור דיוק החיתום והתמחור של מוצריה, קיים פער בין הקצב בו הרגולטורים מאשרים את שינויי מחירי אלו, לבין קצב האינפלציה. כתוצאה מכך, החברה  בחרה לרכוש לקוחות רק במקומות בהם התמחור מדוייק והפוליסות שנמכרות רווחיות, ולכן תחל את 2023 בגידול בקצב איטי יותר. יחד עם זאת, קצב האינפלציה המהיר בשנת 2022 מראה סימנים של האטה. לעת עתה בחברה  מצפים לצמיחה שנתית בקצב של כ-11-12%, אם כי היא תנסה להדביק את היעד הרב-שנתי של 20-25% ככל שהרגולטורים במדינות השונות יאשרו את שינויי המחירים המבוקשים.

מדד ה- ADR - המשקף את שימור ההכנסות מלקוחות ל- 12 חודשים  המשיך בעלייה מתמדת, והגיע לשיא חדש של 86%. בלמונייד מאמינים כי ה- ADR ימשיך להשתפר, בעיקר על ידי תמהיל מוצרים מגוון יותר ועלייה בשיעור הלקוחות המחזיקים במספר פוליסות. במדינת אילינוי, בה למונייד מציעה את כל מוצריה במשך 12 חודשים לפחות, ניתן לראות שה- ADR הגיע ל 95%.

החברה צופה שיפור ב-EBITDA משנה לשנה באמצעות Loss Ratio טוב יותר ויעילות תפעולית ושיווקית לאורך זמן. אמנם ההפסדים ברבעון זה היו כמעט זהים לאלו של הרבעון הרביעי של 2021, אך הפרמיות השנתיות גדלו ביותר משני שליש מהשנה הקודמת - מה שמדגיש את השיפורים המהירים בפעילות התפעולית במהלך 2022.

במבט קדימה לשנת 2023, למונייד תתמקד בשלושת המנופים שהיא מצפה שיובילו אותה לרווחיות: מכירות צולבת, Loss Ratio וצמיחה. 

לדברי שי וינינגר, מייסד שותף ומנכ״ל משותף של חברת Lemonade: ״השנה החולפת הייתה מאוד משמעותית עבורנו. סיימנו את 2022 עם מוצרים חדשים במדינות חדשות, צמיחה חזקה והפסדים מצטמקים - כל זאת למרות אירועי מזג אוויר קשים שפקדו את ארה״ב, ואינפלציה מהגבוהות שראינו מזה עשורים. בשנה הקרובה נמשיך להתמקד בשיפור המדדים העיקריים שישפיעו על רווחיות החברה: loss ratio, יעילות, וצמיחה. בכך אנו ממשיכים לפי התוכנית - רווחיות, ללא צורך בגיוס כספים נוסף.״