איור אילוסטרציה פאנדר
מערכת פאנדר
24/02/2023
מכירות מוסדיים - המוסדיים עוזבים את ת"א
ביום שני פרסמנו את "אזהרת בתי ההשקעות" או כפי שהם קראו לזה "קריאה להידברות" והיום אנחנו מפרסמים שהם לא רק מדברים הם גם מוכרים מניות. מתוך נתוני מחזורי המוסדיים ניתן לראות שהמוסדיים מכרו מניות אתמול בכ 0.5 מיליארד שקלים ממניות ת"א 35 בלבד.
מדד ת"א 35 ירד אתמול עוד 0.71%- בניגוד לבורסות בעולם (מקצוענים ישימו לב שמחיר פקיעת האופציות היה ב 1.14% מעל שער הסגירה. כלומר אילולי הפקיעה החיובית המצב היה עוד יותר גרוע אתמול).
מדד ת"א 125 ירד מתחילת השנה כ 3.37%- כאשר S&P 500 עלה כ 4.5%+ והפער המתרחב כבר עומד על 7.87% . אולם ההפסדים של המשקיעים בבורסה המקומית הרבה יותר גדולים במדדים היותר קטנים כאשר מדד ת"א נדל"ן למשל ירד מתחילת השנה כ 11%- (10.95%-) כאשר מהשיא שלו בינואר 2022 הוא כבר משלים צניחה של כ 43%- . עוד נתון לרעת הבורסה המקומית היא הפיחות בשקל.
גם בוול סטריט המדדים בפברואר לא מתרוממים אבל מי שהשקיע במדדים האמריקאים מבלי לגדר את הדולר הרוויח עוד כ 3% מתחילת השנה על הפער הגדול ממילא.
כשהתחילה השנה אף אחד לא דמיין את המשבר הזה. אנחנו בפאנדר היינו הראשונים לזהות את הפער המתרחב בין הבורסה הישראלית לזו שמעבר לים ולצערנו אין בפינו בשורות.
קרנות הנאמנות
יום חמישי, ה-23-02-203, התבלט שוב בהיפוך תוך יומי אלים למדי: מירוק לאדום, כך שהקרנות של המניות המקומיות לא יכלו להיות, שוב, בין הטובות היום. בראש הרמה החיובית היומית נמצא קרן מארה"ב, בתחום החלל וההגנה, מניות טכנולוגיה ישראליות אבל בחו"ל, ומילת הקוד החדשה: AI. חודשית, אין חדש תחת השמש, כאשר הדולר מככב ללא עוררין. שנתית: למרות החיתוך האלים בתשואות לאחרונה, הנסדק 100, וכריית הקריפטו, עדיין נמצאים בראש הרשימה של הטווח הארוך יותר. בצד השלילה נציין: הקרנות הגרועות ברמה היומית מגיעות מרכיבים בחו"ל, וסייבר. חודשית: הבנייה המקומית מככבת, ושנתית, קיבלנו את המדד הכללי: תל-אביב 125 עם נדל"ן מניב.
הבורסה
למרות שנתוני התמ"ג האמריקאי יצאו קצת פחות טוב מהצפוי, השוק האמריקאי קיבל אותם בצורה קשה למדי, ומאז פרסומם, יחד עם נתוני התעסוקה של מבקשי האבטלה, ראינו ירידה די דרמטית בחוזים, ולאחר מכן במדד. מאזור ה-4040 ועד תחתית של 3970. ההפרש הקטן בתמ"ג, או כל נתון מקרו בודד, אינם הסיבה העיקרית לתגובות האלימות האלו.
הסיבה לשלילה לנוכחית היא בגלל בנייה מחדש של ציפיות. עד לא מזמן, הייתה הנחה כוללת שיעד נרמול הריביות הוא 5%. והנה, באו מושלי פד, ובמיוחד נתוני מקרו ברצף, יחד עם ההזרמה של כ-2 טריליון דולר של נזילות על ידי סין, וגרמו ליעד הזה לזוז מעלה. המספר המדויק כרגע הוא 5.3% אבל כולם לוחשים 6%. ומספר גבוה כזה, מחייב שידוד מערכות מחדש בחזית התחזיות של הרווחיות, המימון, והניהול השוטף של המלאים והמחירים. שידוד שמייצר תזזית לכאן ולכאן, כי חזרנו למצב של חוסר הוודאות שהיינו בו עד סתיו 2022. הפעילות בשוק האמריקאי היום היא פשוט עוד דוגמה פרטנית לעניין הזה.
ואיך נסביר את ההתחלה הירוקה של המדדים אצלנו? על ידי התיקון מטה שקרה בדולר-שקל. כפי שעיניכם הרואות בגרף 5 הדקות מטה, הדולר-שקל ירד מהשיא סביב 3.69-3.70, שבו הוא שכן ב-22-02, לרמה הנמוכה של 3.58 כאשר היינו סביב 11:00 בבוקר, ביום חמישי. יש האומרים רגיעה זמנית בזירה הפוליטית, יש האומרים התערבות בנק ישראל, ויש האומרים שילוב של כל הגורמים יחד. ירידה כזו בדולר-שקל הפיחה רוח טובה למניות, אבל, כאמור, זו התרסקה מהרוח הרעה אשר הגיעה מחו"ל וגרמה לסיום מסחר שבועי אדום. נקווה לסופ"ש טוב יותר.
גרף 5 דקות של הדולר-שקל
הנה סיכום קצר של העולות-יורדות בבורסה המקומית שלנו
ביום שני פרסמנו את "אזהרת בתי ההשקעות" או כפי שהם קראו לזה "קריאה להידברות" והיום אנחנו מפרסמים שהם לא רק מדברים הם גם מוכרים מניות. מתוך נתוני מחזורי המוסדיים ניתן לראות שהמוסדיים מכרו מניות אתמול בכ 0.5 מיליארד שקלים ממניות ת"א 35 בלבד.
מדד ת"א 35 ירד אתמול עוד 0.71%- בניגוד לבורסות בעולם (מקצוענים ישימו לב שמחיר פקיעת האופציות היה ב 1.14% מעל שער הסגירה. כלומר אילולי הפקיעה החיובית המצב היה עוד יותר גרוע אתמול).
מדד ת"א 125 ירד מתחילת השנה כ 3.37%- כאשר S&P 500 עלה כ 4.5%+ והפער המתרחב כבר עומד על 7.87% . אולם ההפסדים של המשקיעים בבורסה המקומית הרבה יותר גדולים במדדים היותר קטנים כאשר מדד ת"א נדל"ן למשל ירד מתחילת השנה כ 11%- (10.95%-) כאשר מהשיא שלו בינואר 2022 הוא כבר משלים צניחה של כ 43%- . עוד נתון לרעת הבורסה המקומית היא הפיחות בשקל.
גם בוול סטריט המדדים בפברואר לא מתרוממים אבל מי שהשקיע במדדים האמריקאים מבלי לגדר את הדולר הרוויח עוד כ 3% מתחילת השנה על הפער הגדול ממילא.
כשהתחילה השנה אף אחד לא דמיין את המשבר הזה. אנחנו בפאנדר היינו הראשונים לזהות את הפער המתרחב בין הבורסה הישראלית לזו שמעבר לים ולצערנו אין בפינו בשורות.
מחזורי מוסדיים במניות ת"א 35 ליום 23.02.2023 סיכום מחזור נטו מוסדיים 483,631,322-
קרנות הנאמנות
יום חמישי, ה-23-02-203, התבלט שוב בהיפוך תוך יומי אלים למדי: מירוק לאדום, כך שהקרנות של המניות המקומיות לא יכלו להיות, שוב, בין הטובות היום. בראש הרמה החיובית היומית נמצא קרן מארה"ב, בתחום החלל וההגנה, מניות טכנולוגיה ישראליות אבל בחו"ל, ומילת הקוד החדשה: AI. חודשית, אין חדש תחת השמש, כאשר הדולר מככב ללא עוררין. שנתית: למרות החיתוך האלים בתשואות לאחרונה, הנסדק 100, וכריית הקריפטו, עדיין נמצאים בראש הרשימה של הטווח הארוך יותר. בצד השלילה נציין: הקרנות הגרועות ברמה היומית מגיעות מרכיבים בחו"ל, וסייבר. חודשית: הבנייה המקומית מככבת, ושנתית, קיבלנו את המדד הכללי: תל-אביב 125 עם נדל"ן מניב.
הבורסה
למרות שנתוני התמ"ג האמריקאי יצאו קצת פחות טוב מהצפוי, השוק האמריקאי קיבל אותם בצורה קשה למדי, ומאז פרסומם, יחד עם נתוני התעסוקה של מבקשי האבטלה, ראינו ירידה די דרמטית בחוזים, ולאחר מכן במדד. מאזור ה-4040 ועד תחתית של 3970. ההפרש הקטן בתמ"ג, או כל נתון מקרו בודד, אינם הסיבה העיקרית לתגובות האלימות האלו.
הסיבה לשלילה לנוכחית היא בגלל בנייה מחדש של ציפיות. עד לא מזמן, הייתה הנחה כוללת שיעד נרמול הריביות הוא 5%. והנה, באו מושלי פד, ובמיוחד נתוני מקרו ברצף, יחד עם ההזרמה של כ-2 טריליון דולר של נזילות על ידי סין, וגרמו ליעד הזה לזוז מעלה. המספר המדויק כרגע הוא 5.3% אבל כולם לוחשים 6%. ומספר גבוה כזה, מחייב שידוד מערכות מחדש בחזית התחזיות של הרווחיות, המימון, והניהול השוטף של המלאים והמחירים. שידוד שמייצר תזזית לכאן ולכאן, כי חזרנו למצב של חוסר הוודאות שהיינו בו עד סתיו 2022. הפעילות בשוק האמריקאי היום היא פשוט עוד דוגמה פרטנית לעניין הזה.
ואיך נסביר את ההתחלה הירוקה של המדדים אצלנו? על ידי התיקון מטה שקרה בדולר-שקל. כפי שעיניכם הרואות בגרף 5 הדקות מטה, הדולר-שקל ירד מהשיא סביב 3.69-3.70, שבו הוא שכן ב-22-02, לרמה הנמוכה של 3.58 כאשר היינו סביב 11:00 בבוקר, ביום חמישי. יש האומרים רגיעה זמנית בזירה הפוליטית, יש האומרים התערבות בנק ישראל, ויש האומרים שילוב של כל הגורמים יחד. ירידה כזו בדולר-שקל הפיחה רוח טובה למניות, אבל, כאמור, זו התרסקה מהרוח הרעה אשר הגיעה מחו"ל וגרמה לסיום מסחר שבועי אדום. נקווה לסופ"ש טוב יותר.
גרף 5 דקות של הדולר-שקל
הנה סיכום קצר של העולות-יורדות בבורסה המקומית שלנו
| מדדים |
|
| |
|
| ת"א-125 |
-0.78% |
| ת"א-35 |
-0.71% |
| ת"א-90 |
-0.82% |
| ת"א גלובל-בלוטק |
-0.78% |
| ת"א-SME60 |
-0.41% |
| ת"א-פיננסים |
-0.76% |
| ת"א-נדל"ן |
-0.67% |
| ת"א-מעלה |
-0.56% |
| ת"א-צמיחה |
-0.50% |
| ת"א בנקים-5 |
-0.76% |
| |
|
| ת"א-125 |
|
| |
|
| דוניץ |
4.86% |
| שפיר הנדסה |
4.01% |
| דלק רכב |
3.71% |
| פלסאון תעשיות |
2.62% |
| אייאיאס |
2.58% |
| איידיאיי ביטוח |
2.14% |
| אנרג'יאן |
2.02% |
| |
|
| אאורה |
-6.36% |
| אורמת טכנו |
-5.81% |
| נייס |
-5.58% |
| דנאל |
-4.18% |
| נאייקס |
-3.80% |
| שיכון ובינוי |
-3.80% |
| ישראל קנדה |
-3.59% |
| |
|
| ת"א-SME60 |
|
| |
|
| אורמד פארמ |
3.16% |
| לוינשטין הנדסה |
3.10% |
| הייפר גלובל |
2.30% |
| רימון |
2.22% |
| אספן גרופ |
2.08% |
| טיב טעם |
1.40% |
| ויתניה |
1.21% |
| |
|
| אוריין |
-6.86% |
| חנן מור |
-6.83% |
| נורסטאר |
-5.88% |
| אבגול |
-5.40% |
| אלקטריאון |
-4.67% |
| רני צים |
-3.99% |
| צור |
-3.96% |
| |
|
| ת"א All-Share |
|
| |
|
| אופל בלאנס |
6.57% |
| די.אן.איי קבוצה |
5.58% |
| גלילאו טק |
5.34% |
| נתנאל גרופ |
5.30% |
| בונוס ביוגרופ |
5.03% |
| דוניץ |
4.86% |
| המשביר 365 |
4.54% |
| |
|
| פלסטו קרגל |
-24.87% |
| וויי בוקס |
-11.91% |
| אפסלון ברנדס |
-8.76% |
| גרופ 107 |
-8.44% |
| פרימוטק |
-7.05% |
| אוריין |
-6.86% |
| חנן מור |
-6.83% |
