מסחר במניות - על ההבדל בין מניה למדד

השקעה בשוקי ההון בכלל ומסחר במניות בפרט, הן דרכים יעילות ומועילות להשיא תשואה חיובית על ההון הפנוי. לפי הנתונים והסטטיסטיקות ארוכות השנים, השקעה ארוכת טווח בשוקי המניות תשיא תשואה חיובית בסבירות גבוהה. הבורסות משקפות את מצב הכלכלה דרך שווי החברות הנסחרות בהן ולכן מסחר במניות מאפשר חשיפה לצמיחה הכלכלית של חברות ומדינות המושפעת מההתפתחויות הטכנולוגיות, המגמות הדמוגרפיות ומתחומים רבים אחרים.

בשנים האחרונות השקעה במדדי מניות הפכה להיות שכיחה בקרב המשקיעים. בהתאם הושקו מכשירים המאפשרים לעקוב אחר מדדי המניות ונתח ההשקעות בהם עולה ברוב שוקי ההון מסביב לעולם. על אף שמדדים מורכבים ממניות של חברות, מסחר ישיר במניות ולא דרך השקעה במדדים מצריך הכרה של מושגים מסוימים והבנה של אסטרטגיות מסחר שונות.

מניה – מה זה בעצם?

החזקה במניה מקנה שותפות יחסית בחברה. באמצעות הנפקת מניות לציבור, חברות מגייסות הון ובתמורה בעלי המניות זכאים להשתתפות בחלוקת רווחי החברה, זכות הצבעה ועוד. חברה שמניותיה הונפקו בבורסה לציבור הרחב זוכה לתואר "חברה ציבורית" או "חברה נסחרת", תואר אשר מחייב את החברות לכללי שקיפות, דיווח ורגולציה מחמירים, להבדיל מהשקעה במניות של חברות בשוק הפרטי.

מחיר המניה משקף את שווי החברה. בחישוב גס הכפלת סך המניות של החברה במחיר מניה בודדת משקף את שווי החברה. המחיר מושפע באופן ישיר מהיחס בין ההיצע לביקוש בבורסה. אם יש עודף ביקוש מחיר המניה יעלה ואם יש עודף היצע מחיר המניה ירד. בצורה עקיפה, הביקוש או ההיצע מושפעים מהביצועים של החברה והתחזיות השונות המפורסמות לגביה בערוצי המידע השונים.

מדד – קווים לדמותו

להבדיל ממניות, מדד הוא אוסף מניות של חברות שונות המאוגדות בהקשר מסוים. למשל, מדד ת"א 35 כולל את 35 החברות בעלות השווי הגבוה בבורסה בת"א. מדד ת"א בנקים, כולל את מניות הבנקים ומדד ת"א נפט וגז כולל מניות של חברות הפועלות בתחומים אלה. השינוי בשווי המדד מושפע מהשינויים בשווי החברות המרכיבות אותו. בהתאם לכך, באמצעות תנועות המדדים ניתן להבין בקלות את המגמות הכלליות בבורסה וגם בחתך לפי סקטורים או מאפיינים אחרים. 

בשנים האחרונות, משקיעים רבים אימצו את הגישה הפסיבית להשקעות המבוססת על חשיפה רחבה באמצעות השקעה במדדים. כיום, רכישה של קרנות מחקות או קרנות סל מאפשרות למשקיעים חשיפה זו, מבלי למכור ולקנות את המניות המרכיבות את המדד בנפרד. השקעה זו אינה מחייבת היכרות של פעילות החברות או ניתוח הפעילות שלהן, אלא נשענת על הביצועים הממוצעים של השוק אותם המדדים מייצגים.

מסחר במניות – מה שכדאי להכיר

מסחר במניות, להבדיל מהשקעה ישירה במדדים, מאפשר למשקיע לברור באופן סלקטיבי את ההשקעות שלו במטרה להשיא תשואת יתר על פני מדדי השוק. כדי לסחור במניות נדרש להכיר את המאפיינים של המניות ואת האסטרטגיות המתאימות להשקעה ישירה במניות. 

מחיר מניה מושפע משלל נתונים. ברמת המאקרו, במסחר ישיר במניות, רצוי להבין כיצד הסביבה הכללית משפיעה על הסקטור בו פועלת החברה שבמניות אנו משקיעים. ברמת המיקרו, כדאי להכיר את פעילות החברה, המבנה הפיננסי שלה, היתרון היחסי או התחרותי שלה, מדיניותה העסקית וכדומה. כל נתון עשוי להשפיע על הפעילות העסקית של החברה וכתוצאה מכך גם על הביקוש למניות החברה. 

בהקשר זה, במסחר ישיר במניות ניתן ליישם אסטרטגיות שונות כגון: מסחר קצר טווח המושפע בעיקר מדיווחים חדשותיים ומהסנטימנט הקצר בשווקים ומתבצע על ידי ניתוח טכני של גרף המניה או השקעות ערך המבוססת על ניתוח דוחות כספיים ואיתור פער בין השווי בשוק לבין הערכת השווי שלנו על בסיס ניתוח הנתונים הפונדמנטליים ועוד.

טווח ההשקעה במניה משתנה בהתאם לשינויים במצבה הכלכלי. להבדיל מהשקעה במדדים המבוססת על ראייה ארוכת טווח, במסחר ישיר במניות נדרש לתת את הדעת באופן תדיר לביצועי החברה. עניין זה משפיע על הסיכון לצד הסיכוי. לדוגמה, מניה של חברת ביומד המפתחת תרופה וממתינה לאישורה על ידי ה-FDA, עשויה לזנק במאות אחוזים לאחר קבלת האישור, או לחלופין לאבד את רוב שוויה במידה והתרופה לא תאושר. בהקשר זה, משך ההשקעה במניה עשוי להשתנות לאור התקדמות החברה, ניתוח הביצועים שלה, תחזיות שונות רלוונטיות ועוד.

סיכום

מסחר במניות מאפשר חשיפה לפעילות הכלכלית המגוונות של חברות בכל העולם. להבדיל מהשקעה במדדים המאפשרים חשיפה עקיפה למניות תוך פיזור החשיפה למגוון חברות בהתאם למאפייני המדד, השקעה ישירה במניות מצריכה היכרות בסיסית ומחקר מינימלי שיצדיק השקעה סלקטיבית ובשאיפה גם תשואת יתר ביחס למדדי השוק.

*מיטב טרייד בע"מ הינה חבר בורסה לניירות ערך בתל אביב ומציעה ללקוחותיה בין היתר שירותי מסחר בניירות ערך ופיקדונות כספיים. אין לראות במסמך זה ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים ו/או השקעת כספים בפיקדונות כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. לפיכך, האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין באמור משום הבטחה לתשואה או לרווח.