איור פאנדר
מערכת פאנדר
13/03/2023
קרנות הנאמנות
כמו שתראו בסקירה על הבורסה, ביום ראשון, ה-12-03-2023, לא היו הפתעות. ומה שקרה במדדים שלנו, ראינו מיד בקרנות: הטוב היומי נמצא בדולר, כאשר יש עדיין חיוב היסטורי ברמה החודשית סביב הבנקים. החיוב השנתי מצביע על המדד הגרמני, והנסדק 100. כמו כן, בשלילה, אי ההפתעות ממשיך: הסבל הגדול ביותר ברמה היומית נמצא במניות הבנקים, ובמדד ת"א 125. ברמה החודשית לא ייקחו מהבנקים האזוריים של ארה"ב את ההובלה, כאשר ברמה השנתית אנו מוצאים שוב את מדדי המניות העיקריים.
הבורסה
תחילת המסחר השבועי, ביום ראשון, ה-12-03-2023, לא הפתיע רבים. הקריסה של הבנק Silicon Valley Bank יצר את האלמנט שכולם חשבו עליו, אבל קיוו שלא יגיע: ברבור שחור כתוצאת לוואי ממדיניות העלאות הריבית מצד הבנק המרכזי בארה"ב. הירידות ביום חמישי ושישי בניו-יורק היו חייבות להתבטא במדדי ישראל, ואלו עשו את החובה עליהן. ובצורה עמוקה למדי: בין 3% ל-5%. מדד המניות העיקרי, ת"א 125, השיל 3.31%-, אבל נציין שהמדד שסבל הכי הרבה היה הנדל"ן המניב עם 5.0%-, כאשר מניות הבנקים, שמהוות את מוקד הזרקור (ללא הצדקה פונדמנטאלית) ירדו ב-4.01%-.
יש לציין שהמשבר בארה"ב אינו עניין קטן. מעבר למה שקרה ב-SVB, יש כבר בנקים נוספים הנמצאים תחת זכוכית מגדלת של מוכרי השורטים. בכ-10 מהם ניתן למצוא הפסדים דומים מההחזקות שלהם של ניירות שהיו צריכים להיות חסרי סיכון. מומחים גדולים בנושא מאיצים בפד לעשות מעשה הדומה למה שעשה הבנק המרכזי הבריטי, כאשר קרנות הפנסיה בממלכה היו בסכנה. ולפי בלובמברג, הבנק המרכזי אכן שוקל לפתוח חלון לבנקים בצרה. כזה שבו הם יוכלו למכור לפד את הנכסים המוגדרים כ"חסרי סיכון", וזאת ללא הפסד. הנוסח המקוצר הולך כך:
THE FEDERAL RESERVE IS CONSIDERING EASING THE TERMS OF BANKS’ ACCESS TO ITS DISCOUNT WINDOW, THAT WILL LET BANKS TURN ASSETS THAT BANKS HAVE LOST VALUE INTO CASH WITHOUT LOSSES PER BLOOMBERG. אם זה אכן יתגשם, זה יהיה פתרון מעניין, אבל זמני לבעיה. אחרי הכל, זה יהיה סוג של QE אשר הפד נשבע לא לחזור אליו... כמו כן, נזכור שאחת ממטרות הפד היא אכן לנתק את הבנק מהיותו ה-PUT של השווקים הפיננסיים. רק למצב של בעיה סיסטמית הוא יהיה באמת מוכן לשנות מדיניות ב-180 מעלות. ולא ברור עדיין אם קריסת כמה בנקים אזוריים נכנסת לקטגוריה כזו בעיניו. בכל אופן, מדובר בכוונה טובה שתתקבל בוודאי בברכה גדולה על ידי השווקים, בטווח הקצר של הדברים.
בינתיים. כאמור, אצלנו, מניות הבנקים חטפו לא מעט, כפי שגרף המדד מטה מראה היטב. אגב, ממה שקרה מאז תחילת 2022, קיבלנו במדד הזה תחומי ערך והתנגדות חוזרים על עצמם. סביב 3100-3120 יש קונים לרוב. וסביב 3280 ובמיוחד 3400-3410 יש מוכרים, באווירה הנוכחית. נשאר לנו רק לקוות לפתיחה רגועה בוול-סטריט, מחר.
גרף יומי של מדד הבנקים
הנה סיכום קצר של העולות-יורדות בבורסה שלנו
| מדדים |
|
| |
|
| ת"א-125 |
-3.31% |
| ת"א-35 |
-3.10% |
| ת"א-90 |
-3.85% |
| ת"א גלובל-בלוטק |
-3.24% |
| ת"א-SME60 |
-3.25% |
| ת"א-פיננסים |
-4.13% |
| ת"א-נדל"ן |
-4.66% |
| ת"א-מעלה |
-3.24% |
| ת"א-צמיחה |
-2.14% |
| ת"א בנקים-5 |
-4.01% |
| |
|
| ת"א-125 |
|
| |
|
| טאואר |
2.03% |
| אופקו הלת' |
1.69% |
| אינפיניה |
0.00% |
| אנרג'יאן |
0.00% |
| מספנות ישראל |
-0.51% |
| אלביט מערכות |
-0.50% |
| או פי סי אנרגיה |
-0.26% |
| |
|
| לייבפרסון |
-8.96% |
| דוראל אנרגיה |
-8.13% |
| ג'י סיטי |
-7.97% |
| מגה אור |
-7.72% |
| אלוני חץ |
-7.57% |
| חג'ג' |
-7.45% |
| רבוע נדלן |
-7.43% |
| |
|
| ת"א-SME60 |
|
| |
|
| שירותי בנק אוטו |
0.00% |
| כפרית |
0.00% |
| אפקון החזקות |
0.00% |
| אימאג'סט |
-0.07% |
| אמת |
-0.24% |
| צור |
-0.33% |
| חמת |
-0.98% |
| |
|
| אורמד פארמ |
-12.31% |
| גמא ניהול |
-11.29% |
| קומפיוגן |
-9.56% |
| ויתניה |
-8.77% |
| נורסטאר |
-8.41% |
| מור גמל פנסיה |
-8.06% |
| אינטרקיור |
-8.01% |
| |
|
| ת"א All-Share |
|
| |
|
| רציו פטרול יהש |
5.15% |
| רקח |
4.74% |
| סקודיקס |
4.68% |
| ארית תעשיות |
3.67% |
| באפ טכנו' |
3.49% |
| אלומה תשתיות |
3.00% |
| אוטומקס |
2.04% |
| |
|
| פרוטליקס |
-13.59% |
| אלמדה יהש |
-12.62% |
| אורמד פארמ |
-12.31% |
| סיפיה וויז'ן |
-11.31% |
| גאון קבוצה |
-11.30% |
| גמא ניהול |
-11.29% |
| מכלול מימון |
-11.10% |
