תעודות סל: הפוליטיקאים בארה"ב סוחרים על מידע סודי? עכשיו גם אתם יכולים

נתחיל באמון הציבור האמריקאי בפוליטיקאים. אנשים מאבדים את האמון בפוליטיקאים, במיוחד בארה"ב. אמון הציבור בפוליטיקאים ירד מ-75% בשנות ה-60 ל-19% ב-2022, אבל זה לא מעניין.

יותר מעניין זה שסקר של הפייננשל טיימס הראה לא מזמן ש-76% מהציבור האמריקאי מאמינים שלחברי הקונגרס ולבני זוגם יש יתרון לא הוגן בשוק ההון, זאת למרות שקיים חוק שמאלץ את הפוליטיקאים ובני המשפחה שלהם לדווח בפומבי על כל רכישה או מכירה של מניות בשווי של למעלה מ-1,000 דולר.

אז האם לפוליטיקאים באמת יש יתרון? ברור שכן

בעלה של ננסי פלוסי השקיע ביצרנית השבבים אנבידיה חודש לפני שפורסמו החדשות שהשבבים של החברה ישמשו במחשב-על אמריקאי. בנוסף, הוא קנה 25,000 מניות של מיקרוסופט רק כמה שבועות לפני שפורסם שהיא תחבור לצבא האמריקאי.

גם שני סנאטורים רפובליקנים מיהרו למכור את המניות שלהם ממש לפני הנפילה בשוק המניות של מרץ 2020, מעניין אם היו להם נתונים שהדגישו את חומרת המגיפה או משהו בכיוון.

גם סנטור לופלר מהמפלגה הרפובליקנית קנה לא מזמן את מניות Citrix, מתוך מחשבה שהיא תרוויח מהמעבר שנגרם מהמגפה לעבודה מרחוק (בינתיים קשה לומר שהיא עושה חיל) אך בכל אופן, לא פלא שאנשים שם מאבדים את הסבלנות. (ואת האמון).

השקעות ופוליטיקאים

בהשקעות, אנחנו תמיד רוצים למצוא אלפא, תשואה שהיא מעל ומעבר לזו של מדד ההשוואה שלך. וכל הזמן יש השקות חדשות של כל מיני תעודות סל שמנסות להשיג זאת. בין המעניינות יותר יש שתיים שנועדו לשכפל את העסקאות של פוליטיקאים אמריקאים, שנראה שהם משיגים את האלפא הזה. אז הפעם נתמקד רק בלווייתנים הפוליטיים הללו.

הלווייתנים הפוליטיים 

שתי תעודות סל חדשות נסחרות בבורסה יצאו לשוק לפני כשלושה שבועות, והן נועדו להנגיש את  העסקאות של פוליטיקאים ישירות לציבור: NANC ו-KRUZ. 

זה פשוט: לפוליטיקאים יש מידע סודי בידיים, ומשקיעים קמעונאיים רוצים גם. זוהי למעשה דרך להרוויח ממצב מאוד שנוי במחלוקת, אך עדיין חוקי, שבו חברי קונגרס ובני משפחותיהם רשאים לסחור במניות בודדות, אפילו על סמך מידע שעדיין לא נחשף לבוחרים.

וכמו שריסטיאן קופר, מנהל תיקי ההשקעות של שתי הקרנות אמר: לחברי הקונגרס יש יותר מידע מאשר לכולנו, ואם הם יכולים לסחור על המידע הזה, אנחנו צריכים להיות מסוגלים לעשות את אותו הדבר - ועכשיו אנחנו יכולים.

למי שעדיין לא זיהה את השמות המדוברים, תעודת הסל NANC על שם ננסי פלוסי, יו"ר בית הנבחרים לשעבר תנסה לשחזר את התשואות של חברי קונגרס דמוקרטיים ובני משפחתם. Unusual Whales Subversive Democratic Trading ETF (טיקר: NANC), ותעודת KRUZ - קריצה לסנאטור הרפובליקני טד קרוז - עוקבת אחר המניות שבידי המחוקקים הרפובליקנים ובני משפחותיהם. Unusual Whales Subversive Republican Trading ETF (KRUZ).

על פי ההגשה הרגולטורית, כל תעודת סל מתכוונת להחזיק בתיק של בין 500 ל-600 מניות. ויהיה צורך לנהל אותן באופן אקטיבי כדי לשקף באופן קבוע ומדויק את הקניות והמכירות העדכניות של פוליטיקאים. נכון לעכשיו, תיק ה-NANC מורכב מכמעט 800 מניות בעוד ל-KRUZ יש יותר מ-500 ניירות ערך.

NANC ו-KRUZ הם מאמץ משותף בין חברת ההשקעות Subversive Capital ו-Unusual Whales, פלטפורמת נתוני אופציות ומניות. 

תעודות סל KRUZ ו - NANC, גרף 4 שעות מאת TradingView

כך זה עובד: חברי קונגרס נדרשים לחשוף כל השקעה בשווי של יותר מ- 1,000 דולר שהם מבצעים בתוך 45 יום מביצוע העסקה על פי חוק Stop Trading on Congressional Knowledge Act ("חוק המניות"). אמנם לא כולם מצייתים, אבל שתי תעודות הסל הללו לפחות מאפשרות למשקיעים לעקוב מקרוב את העסקאות שהם חושפים.

מהם הסיכונים?

נדמה שבינתיים חברי הקונגרס דיי עולים על השוק. עד כה תעודות הסל הללו זכו לביצועים מעורבים: תעודת הסל הרפובליקנית של טד קרוז השיגה ביצועים טובים יותר מ-S&P 500, אבל תעודות הסל הדמוקרטיות נתנו ביצועים נמוכים. יהיה מעניין לראות איך הם יצליחו עד סוף השנה.

אבל נראה שהחיסרון מרכזי הוא העיכוב בחשיפה של העסקאות שבוצעו (כאמור, ניתן לחשוף עד 45 יום מביצוע העסקה). לכן, כאשר תעודת הסל מבצעת את המסחר, מחיר הכניסה או היציאה עשוי להיות שונה מהותית בהשוואה למחיר שאותם נבחרים קיבלו. בנוסף, לתעודות הסל יהיה מחזור גבוה יותר של עסקאות ולא גישה פסיבית כך שעלויות עסקה מוגדלות ישפיעו ככל הנראה על הביצועים שלה.

בכל אופן, כמו שקופר, מנהל תיקי ההשקעות של שתי הקרנות, ב-Subversive Capital Advisor  אמר: "אם הקונגרס יכול להתעלות על השוק ולישון בלילה, למה אני לא יכול?

ולסיום, במידה וננסי פלוסי וטד קרוז לא מעניינים אתכם, תמיד אפשר להיכנס לאתר האינטרנט Capitol Trades שעוקב אחר עסקאות שוק של סנאטורים ובני משפחתם ולעקוב אחר מי שכן מעניין אתכם. אפשר לסנן שם לפי נכסים, גודל עסקה, לפי שם של פוליטיקאי, ומפלגה פוליטית ועוד.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של תעודות סל החדשות המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לנקוט בגישה ביקורתית ולעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.