התפוח של אפל עם הפנים קדימה, להודו

אמנם אפל לא מפרסמת את תוצאותיה הכספיות עד החודש הבא, אך ענקית הטכנולוגיה כבר רמזה על ירידה אפשרית בהכנסות ברבעון האחרון על רקע מצב הכלכלות העולמיות והביקוש לטכנולוגיה שמתכווצים. אבל בעוד שאזורים מסוימים מתכווצים, נראה שהודו עשויה להיות מוכנה לשמור על התפוח מתוק. מתברר שזה נובע ממעמד הביניים הגדל במהירות, במדינה שבה מוצרי אפל לא הצליחו  לעשות יותר מידי בקרב 1.4מיליארד האוכלוסייה שלהם (שישית מכלל אוכלוסיית העולם!). 

הניסיונות של אפל להגביר את הייצור בהודו לא עניין חדש ועד כה לרוב היא חוותה קשיים מאיכות ירודה, חוסר גמישות ועד לוגיסטיקה מכבידה מהווים מקלות בגלגלים של התהליך.

מעבר לכך, המותגים המקומיים של הודו הרבה יותר ידידותיים למשתמש מבחינה תקציבית והם אלה שגנבו עד כה את ההצגה. רק 4% זעומים מתוך כמעט 700 מיליון משתמשי הסמארטפונים בהודו עובדים עם מכשירי אפל. אבל ככל הנראה הדברים עומדים להשתנות: החברה תפסה את המקום הראשון במכירות של מכשירים מעל 365 דולר בשנה שעברה, ודיווחים שפורסמו ביום שני מצביעים על כך שהמכירות בהודו הגיעו לשיא חדש בשנת הכספים שעברה. אם אכן כך הם פני הדברים אז זה לא מפתיע שאפל מתכוונת לפתוח השבוע את החנויות הראשונות שלה שם.

אם כן, קוק אמור לחנוך השבוע את החנויות הראשונות של אפל בהודו, במטרה להאיץ את הצמיחה בהודו, מדינה שבה הסמארטפונים והמחשבים של החברה מעולם לא החזיקו יותר מנתח שוק זעום בשל העלות הגבוהה שלהם. לצד ההאטה בביקוש לטכנולוגיה בעולם, אפל זיהתה את מעמד הביניים המתרחב בהודו כהזדמנות אטרקטיבית והיא מוסיפה ייצור מקומי בקצב שהולך וגובר.

החברה השיקה את החנות המקוונת שלה בהודו בשנת 2020, ועכשיו לאור התנופה במכירות שלה היא אמורה לפתוח את החנות המקומית הראשונה שלה ביום שלישי ברובע עסקים יוקרתי במרכז הפיננסי של מומבאי. יומיים לאחר מכן, היא מתכננת לפתוח אאוטלט בעיר הבירה, ניו דלהי.

למעשה, המכירות של אפל בהודו החלו לעלות כבר במהלך המגיפה כאשר לקוחות קנו מכשירי אייפון, אייפד ומקבוקים כדי לעבוד וללמוד מהבית. וכנראה שהמומנטום הזה נמשך.

נתונים פיננסיים, חברת אפל מאת: TradingView

עגלת התפוחים של סין

הזכייה של אפל בלקוחות הודים עשוי להפוך את הלוגיסטיקה של אפל פשוטה יותר, במיוחד עכשיו כשהחברה החליטה להגביר את קווי הייצור ההודיים במטרה להקל על התלות שלה בסין. זה לא חדש שאפל בוחנת דרכים לצמצם את התלות שלה בסין במיוחד כשהמתיחות בין וושינגטון ובייג'ין ממשיכה להסלים. 

גם ללא המתיחות בין השתיים, החברה נאבקה בשנה שעברה בכאוס במתחם "אייפון סיטי" הראשי של פוקסקון בז'נגג'ואו, מה שגרם לפגיעות בשרשרת האספקה של אפל ואילץ אותה לקצץ בהערכות התפוקה. במקביל לכך, ראש ממשלת הודו, נרנדרה מודי, הוציא שפע של תמריצים כדי להגביר את הייצור המקומי.

אפשר לומר שעוד לפני התלקחות העיר אייפון בשנה שעברה, אפל זיהתה את הצורך לגוון את שרשרת האספקה שלה. היא פעלה בהצלחה לתמריצים בהודו האיצה בספקים שלה להגביר את הצמיחה המקומית. 

דיווחים שפורסמו בשבוע שעבר הראו אפל מייצרת כיום כמעט 7% ממכשירי האייפון שלה בהודו, זה פי שלושה מהייצור מהשנה הקודמת. זו קפיצת מדרגה משמעותית עבור הודו וזה מהווה זינוק מ-1% לפני שנתיים. בנוסף, עם שכר נמוך יותר ב-50% מזה של סין, המהלך הזה לגמרי עשוי למנף גם את שולי הרווח של אפל.

גם להודו יש שאיפות

השינוי שמתרחש בהודו בכל הקשור לאפל משתלב מצוין עם התוכנית של ממשלת הודו להתחרות בסין כמפעל העולם, והצעד הזה גם עשוי לפתות חברות מערביות נוספות ללכת בעקבות אפל. 

הפחתת החשיפה לדומיננטיות של סין בשרשרת האספקה הטכנולוגית שנבנתה במשך עשרות שנים תעמוד בפני אתגרים משמעותיים, אך הערכות אנליסטים מצביעים על כך שהתלות הזו עשויה להיות מופחתת ב-20-40% מקסימום עד 2030. בעוד שמתחים גיאופוליטיים כמו גם מדיניות הממשלה והחברות מדרבנים מהלכים המתהווים לגיוון גיאוגרפית, ייקח שנים של השקעה כדי להתנתק משמעותית משרשרת האספקה המורכבת, היעילה והמיומנת של סין ממוליכים למחצה לחומרה ועד להרכבה.

אז למרות שהודו מציעה הטבות כמו כוח עבודה בשפע, כלכלה צומחת במהירות ותמריצים ליצרנים, יש לה עוד דרך לא קצרה לעשות. באופן מכריע, התשתית של הודו (למשל כבישים ונמלים) עדיין מפגרת הרבה אחרי זו של סין, מה שעלול להיות שובר עסקות עבור רבים.

אין לראות בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של מניית חברת אפל. ככלל, חובה על הקורא לנקוט בגישה ביקורתית ולעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.