מהלך מהותי של בנק ישראל: האם השקל הדיגיטלי ייצא לדרך?

ועדת ההיגוי של בנק ישראל להנפקה אפשרית של שקל דיגיטלי פרסמה השבוע (שני) מסמך תרחישים אפשריים להחלטה על הנפקה של השקל הדיגיטלי, אם כי טרם נתקבלה החלטה בבנק באשר להנפיקו.

שאלת הנסיבות בהן יוחלט להנפיק מטבע כזה, היא דיון חשוב ומשלים לעיסוק המשמעותי באפיון העסקי והטכנולוגי, והמסמך דן בתנאים אשר יאפשרו או יתמכו בהחלטה להנפיק מטבע דיגיטלי של בנק ישראל אשר יכולים להשפיע על המלצת ועדת ההיגוי. 

הנפקת CBDC על ידי מדינות אחרות - החלטה על הנפקה על ידי ארה"ב או האיחוד האירופי, ו/או על ידי מספר משמעותי של מדינות מפותחות אחרות, תהיה גורם חשוב להחלטה על הנפקה בישראל. הסיכוי להתפתחות כזו בעתיד בשנים הקרובות הוא משמעותי.

ירידה בשימוש הלגיטימי ובמכובדות של מזומן בעסקאות בישראל - על פי הנתונים שבידינו (בנק ישראל) בישראל עדיין נעשה שימוש במזומן בחלק ניכר מההוצאה הצרכנית הכוללת. עם זאת, קיימת סבירות לא מבוטלת שהשימוש במזומן כאמצעי תשלום יצטמצם בעתיד עם אימוצן המתרחב של אפליקציות התשלום, ואמצעי התשלום האלקטרוניים בכלל. יתכן ששינויים בהרגלי התשלום של הציבור יתרחשו מהר ממה שצפינו בעבר. 

כתוצאה מכך, היכולת של הציבור לבצע עסקה באמצעות כסף של הבנק המרכזי עלולה להצטמצם במהירות. ליכולת של הציבור לעשות שימוש בכסף של הבנק המרכזי חשיבות הן בשמירת האמון של הציבור באמצעי התשלום האחרים, כיון שתמיד יוכל להמיר אותם לכסף של הבנק המרכזי והן בכדי לשמור על היכולת של פרטים ועסקים לבצע עסקאות תוך צמצום התלות בגופים פרטיים. לכן, יש לעקוב אחרי התפתחות השימוש במזומן כאמצעי תשלום, ולבחון באיזו מידה נשמרת היכולת לבצע עסקאות (לגיטימיות) במזומן.

חדירה משמעותית של מטבע יציב או אמצעי תשלום פרטי אחר כאמצעי תשלום בשימוש נרחב עלולה לפגוע במערך התשלומים. מטבע יציב שאינו צמוד לשקל עלול לפגוע גם בתמסורת המוניטרית. בנקודת הזמן הנוכחית, לא קיימים סימנים לאימוץ ממשי של מטבעות יציבים כאמצעי תשלום נרחבים בישראל אך לא מן הנמנע כי שינוי עתידי בהרגלי התשלום של הציבור יהיה מהיר, למשל, במקרה של הנפקת מטבע על ידי שחקן משמעותי מהמגזר הפרטי;

מידת התחרות במערך התשלומים המקומי - ריכוזיות מתמשכת במקטעים מסוימים במערך התשלומים המקומי עקב דומיננטיות של מספר מצומצם של שחקנים, תחרות לא מלאה בשוק הפיקדונות, וחסמי כניסה גבוהים יחסית, יכולים להצדיק הנפקה של מטבע דיגיטלי על ידי הבנק המרכזי בכדי לתמוך בתחרות במערך התשלומים ובמערכת הפיננסית בעידן הדיגיטלי;

התפתחויות טכנולוגיות במערך התשלומים - יתכן שבעתיד יתברר שלהנפקה של שקל דיגיטלי תהיה הצדקה משמעותית כיון שהוא יוכל לשמש כפלטפורמה יעילה ובטוחה לשימושים טכנולוגים מתקדמים.

ועדת ההיגוי מצהירה כי תעקוב באופן שוטף אחר ההתפתחויות בהיבטים שהוזכרו לעיל לצורך מוכנות והערכות של בנק ישראל לקדם הנפקה של שקל דיגיטלי, ככל שהמשתנים המוזכרים לעיל יתמכו בכך.